15K的多空訊號時機

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名人傳記——斯坦利克羅

紐約華爾街（wall street）是紐約市曼哈頓區南部一條大街的名字，長不超過一英里，寬僅11米。它是美國一些主要金融機構的所在地。兩旁是陳舊的摩天大樓，這條街上集中了紐約證券交易所、聯邦儲備銀行等金融機構和美國洛克菲勒、摩根、杜邦等大財團開設的銀行、保險、鐵路、航運等大公司的總管理處。各公用事業和保險公司的總部以及棉花、咖啡、糖、可可等商品交易所。華爾街是金融和投資高度集中的象徵，這條街承載著太多的輝煌。而從這條街中走出了無數的金融大鱷和優秀的基金經理，今天就向大家介紹一下斯坦利•克羅。

人物簡介

斯坦利·克羅(1934年3月5日-1999)(Stanley Kroll)是美國著名的期貨專家，1960年進入全球金融中心華爾街，1981年之後他重返華爾街。

斯坦利·克羅是華爾街期貨界有名的「長線交易大師」、「趨勢交易大師」，他先後出版了六本期貨專著，國內流傳最廣的大概是其中的三本，分別為1974年《職業期貨炒手》、1987年《克羅談期貨交易策略》以及1994年左右的《克羅談投資策略—神奇的墨菲法則》。

人物經歷

1934年3月5日，斯坦利·克羅出生於美國。

1960年，進入全球金融中心華爾街。他在華爾街的33年之中，一直在期貨市場上從事商品期貨交易，積累了大量的經驗。

1969—1974年的期糖交易中，克羅以200張合約的微薄倉位，從2美分一直持有到66美分之後，最終贏得了與他的電話號碼相似的一筆報酬。當被問及是否長線交易者的時候，他說：「在贏利時我做長線，虧損時我是短線。」

1974年5月，在經歷了一波期糖驚心動魄的行情後，美國小麥也結束了跌勢在350美分左右見底，接連數日放量上漲近40美分左右(20美分停板)，轉而下跌，一路持續，幾乎將升幅全部收復，而成交量漸漸萎縮，克羅又重新翻看了近10年的小麥的圖表，前面操作期糖的經驗告訴他，決定性的時刻又到來了：在360美分左右開始大量買進，為自己也為客戶。6—7月小麥開始大幅度的上漲，在385美分和440美分的兩次回調時又再加碼，從360美分到490美分，浮動利潤已非常豐厚。電視台對他進行採訪：「俄羅斯在購買小麥，你是否有內幕消息知道呢？」克羅回答說：「我一點都不知道俄羅斯在購買，但是圖表告訴我有人在買，雖然不知道是誰，但是我知道它正在極力在買。」

然而，這時手握巨倉已經令斯坦利-克羅感到心神不安，為了避免在價格回調時使自己驚慌平倉出場，他決定出國走走，來減輕市場對他的壓力。於是八九月間他和妻子飛到了瑞士，在郊區租了一間農屋，與世隔絕，不接聽電話和閱讀報紙上的商品信息。在瑞士期間，小麥的價格起伏跌宕，最高到了558美分，浮動利潤又增加了幾十萬美元。回到紐約後兩個星期，斯坦利-克羅又忍受不住誘惑想去感受市場的脈搏，心情又開始緊張起來，他於是決定坐船到布羅克島和新港去遊玩兩個星期。

再次返回紐約之後，他感覺到市場有些不對勁，1974年12月9日早上，傳出的利多消息，本該令市場上漲3～4美分，但開盤反而下跌2美分，價格不能隨著利多消息而上漲，克羅覺得天下沒有不散的宴席的時刻到了。他打電話給經紀人，要他謹慎從事，慢慢地平倉，幾個小時內，250萬手的小麥多單全部出場，總共獲利130多萬美元(當時是20世紀70年代，相當於現在的數千萬美元)。7周之後，市價下挫了一美元，這歷時數月行情是斯坦利-克羅連續多年獲勝記錄的高潮：他自己個人的帳戶由1萬8千美元上升到100多萬，陸續加入的合夥投資者的資金也由64.4萬美元上升到250萬美元。平完倉當天的中午，斯坦利-克羅送給他的妻子一個驚喜：一輛非常豪華的勞斯萊斯汽車，接著他們就關閉了在紐約的辦公室，收拾行李，銷聲匿跡江湖5年之久。

消失的這5年中，斯坦利·克羅潛心研究經濟理論及金融、投資理論，並先後出版了5本專著，其中最著名的是《克羅談投資策略》。

1981年之後他重返華爾街，並逐漸把目光移向亞洲，因為他相信21世紀將是亞洲的金融世紀。

20世紀90年代他來到了香港投資公司，1998年到北京擔任投資顧問。他認為亞洲的交易者具有成功的潛質，很有進取心，充滿勇氣，可能是世界上最好的交易者。然而他們也有需要克服的缺點:當市場反轉時仍傾向於固執頭寸，不肯止損。

1999年，斯坦利·克羅退去期貨界後，因過於肥胖最後死於心肌梗塞。

投資理念

斯坦利·克羅的投資理念就是務求簡單，複雜的事情簡單化處理，配合他趨勢交易六項基本策略，成就了這位期貨界的大師，下面我們簡單了解一下他的投資理念。

斯坦利技術分析的原則--KISS

很多人對斯坦利•克羅能捕捉到超級大行情相當佩服，但最關心的是斯坦利•克羅是用什麼分析方法入市，斯坦利•克羅說，他主要是依靠技術分析法，研究大量的長期圖表和季節性的周期，他的座右銘是「KISS」。這並非是他生性愛談戀愛，KISS其實是「Keep It Simple,Stupid」的縮寫，意思就是說：務求簡單，簡單到不必用大腦的地步，不必迷信複雜的技術分析法。

很多人覺得這種原則說起來簡單，做起來卻不容易，當投資者達到把交易與金錢剝離的境界時，反而能更簡單純粹的去操作。斯坦利當個人情緒受到市場影響時，就會出去旅遊忘記市場，這樣才能將複雜的事情簡單化處理。

趨勢交易六項基本策略

1、只參與那些行情趨勢強烈或者說行情主要走勢正在形成的市場。認清每一個市場當前的主要走勢並只持有符合這一主要走勢方向的頭寸，或者是不予參與。

2、假定你所交易的方向與行情趨勢一致，在以前或從屬的趨勢已產生的較大價差基礎上建立你的頭寸，或者把頭寸建立在對當前行情主趨勢的適度逆行位置上；在這方面，必須注意的是如果你看錯或忽略當前市場的主要趨勢，不顧不可救藥的熊市而買入或不顧勢頭強勁的牛市而賣出，多半會遭受損失，同時也會感到很愚蠢。

3、你追市頭寸可以形成很有利的變動，因此你應當堅持持有該類頭寸。由於存在著追市頭寸的有利變動這一前提，你應當忍受任何微小的趨勢變動，不要輕易對該變動進行頻繁交易，或者試圖從反趨勢交易中迅速獲利。

4、一旦所持有頭寸的變動方向對你有利，而且你的技術分析也對這一有利的趨勢變動加以證實了，你就可以在某些特定條件下增加所持有的頭寸(金宇塔)。

5、除非趨勢分析表明行市已反轉，你的指令已被截住，否則你應當保留所持有的頭寸。在那—時點上，如果你對行市十分注意，你應針對最新形成的趨勢對原持有頭寸進行對沖。然而，如果你對沖了頭寸，而其後的市場行為表明主趨勢仍然存在，而你的對沖行為過早了，此時你完全應該重新建立符合主趨勢的頭寸。但是，這樣做時務必要認真而客觀。

6、但是，如果行市與你預期變動方向相反，那又該怎麼辦呢? 首先，你怎麼才能知道該頭寸的持有是錯誤的呢? 如果你不能弄清楚，那麼每日權益狀況就能以某種不特定的方式「告訴」你。遵照大拇指規則，投資於股票交易的保證金比例不應超過40％，而對於期貨交易則不宜超過70％。

最後還要強調的是，儘管投機的成功最重要的因素是一致的、可行的策略，此外還需要三個增加的重要內容：約束，約束，還是約束。

名人名言

1、期貨市場就象非洲的原始森林，最重要的就是求生存。

2、技術分析的原則：務求簡單，要簡單到不必用大腦的地步，不必迷信複雜的技術分析法

3、對自己準備運用的系統必須經過時間和實戰的檢驗

該下苦功夫的時候是不能省略的

4、對自己設定的系統要有信心，而不是依個人的情緒，偏見或一廂情願的想法，想要超越，改進它

5、你必須要有耐心在場外等候系統發出的操作信號，一旦建好倉位，要有一樣的耐心持倉不動，直到系統發出翻轉信號為止

6、你必須嚴守原則，依照系統所指的信號去操作

7、只有在市場展現出強烈的趨勢時，才放手進場

根據自己的進場信號和交易計劃

8、入市點：盤整突破時， 趨勢翻轉時， 大勢反彈或回吐45%–55%時

9、判斷趨勢錯誤時，立即砍倉出場

10、趨勢分析正確時，金字塔加碼

11、錢是「坐」著賺出來的，不是靠操作賺來的，只有用客觀的方法判斷趨勢翻轉時才平倉

12、如何打髮長線持倉的無聊時間也是能否長線持倉的關鍵，必要時可以用「鴕鳥政策」迴避在大行情中段市場波動最為劇烈時所產生的緊張情緒

13、價格包含的風險和收益是一個可能性，而不是一個絕對能實現的東西。

14、價格是交易時要考慮的唯一對象，我主張只用眼睛交易，最好只有眼睛和手，眼睛看價格，手敲鍵盤，把耳朵堵掉，思維停止。

15、你只能就你對市場的觀點進行交易，人一旦對事物進行預測，虛榮心就會體現其中，使得他很難去接受在交易過程中出現的與他的預測相異的任何事情。然而真正的財富是通過精明的退出來實現的，因為它允許交易者止住損失、滾動利潤。總之人們是通過發現自己、實現自我潛能並與市場步調一致而賺到錢的

16、反彈行情或整理行情出現時，人們開始變得猶疑，交易大多也有所慌亂，短線出擊開始頻頻出現，多空頻繁換手，迷失的不止方向，迷失的還有自我。這種自我，就是信念，及其交易系統！這種迷失最終多會令交易者不會走得更遠。只要切切實實按信號交易，按規則行事，不經意間定會發現交易原來並不那麼難

17、堅持一種做法，把它研究透，控制心態，你就能成功了

18、大多數投資者認識不到，每個月只有少數幾天可以賺大錢。其餘的時間如果不陷入困境就是做好了分內的事。記住時刻保持帳戶完好無損，等待大行情來臨

19、交易如用兵，五分把握你不戰，七分把握你也不戰，非要等到十分把握再全力一擊，但戰事瞬息萬變，哪裡會有十分把握的事情？

20、技術分析是交易者的行為紀律，主要不是預測。它幫助你識別趨勢、順應趨勢。行於不得不行，止於不得不止

21、在強勢市場中，技術指標中的買點准、賣點不准；在弱勢市場中，技術指標中的賣點准、買點不准

22、「順勢而為」的倉位，可能有很大的利潤，所以千萬不要輕易「棄船」，在這個過程中，可能出現許多誘惑，引誘你見到一些小波動，急於逆勢搶帽子。除非你熟悉此道，而且設了止損點，否則不要隨意進出

23、人投資是根據價格的起伏作出判斷，但如果人心比價格更快更大地起伏，就失去了最寶貴的定力，因此對趨勢的判斷很容易走偏，當然也更容易一次次地推翻自己的既定投資計劃，而陷入追漲殺跌的困境中

小馬有話說

關於期貨，我個人也只是了解，並不算精通，但是期貨中的很多投資理念在股票中一樣適用，只不過由於保證金制度，期貨的風險更大，這也意味著期貨收益更高。

期貨大師我也不只向大家介紹了一位，還有一位就是海龜交易法則的創始人理察·丹尼斯，他的交易生涯更趨向於短線的批量交易。大師們的操作風格雖然不同，但是最終都會選擇機械化交易，只有這樣才能最大的排除市場的干擾。在股票投資中，價值投資更能低於這種干擾。

如果投資者們對於斯坦利·克羅的投資理念有興趣，大家可以購閱其著作，相信對於大家的投資會有一些幫助。

原文網址：https://kknews.cc/other/g9byb5m.html

Keep It Simple，Stupid——交易大師克羅的期貨交易感悟

斯坦利·克羅(Stanley Kroll)是美國著名的期貨專家，1960年進入全球金融中心華爾街。他在華爾街的33年之中，一直在期貨市場上從事商品期貨交易，積累了大量的經驗。在20世紀70年代初的商品期貨暴漲行情中，用1.8萬美元獲利100萬美元，後來又賺了幾百萬美元，斯坦利·克羅帶著他在華爾街聚集的幾千萬美元，遠離這一充滿競爭的市場，漫遊世界，獨享人生。 1981年之後他重返華爾街，並逐漸把目光移向亞洲。

他對期貨投資的成功經驗首先強調的就是：期貨市場就像在非洲的原始森林，最重要的是求生存。判斷趨勢錯誤時就立即砍倉出場。風險控制和約束才是期貨投資成功的關鍵。墨菲法則的核心意思則是：當你擔心事情會朝著對你不利的方向發生時，結果往往很可能比你擔心的還要糟糕。

克羅最著名的一句話：只有時刻惦記著損失，利潤才可以照顧好他自己！克羅的這種理念在執行中主要依靠技術方法。他的座右銘就是：KISS(Keep It Simple，Stupid)—— 追求簡潔。

他的投資策略及理論：贏利時是長線，虧損時就是短線。他應用技術操作的手段很多但十分簡單，有時候簡單到只用一根均線。

對投資工具的看法：重閱長期圖表(周、月)非常有用。

他的一些優秀觀點：

· 只有在市場展現強烈的趨勢時才放手進場。

· 入市點：趨勢翻轉時；盤整突破時；大勢反彈或回吐45％～55％處。

· 趨勢分析正確時，金字塔加碼。

· 錢是「坐」著賺回來的，不是靠操作賺來的，只有用客觀的方法判斷趨勢翻轉時才平倉。

. KISS——斯坦利技術分析的原則。

斯坦利.克羅 對耐心的10條描述：

1.市場就象一個偉大的財富分配器，它不會考慮任何人的資金大小，它只會獎賞有耐心，有紀律，有能力的人；

2.耐心和紀律是必要的素質，因為懂得和能夠準確運用進出時機的交易者，即使本金不大，也能因此積累利潤。

3.在各種必備的人格素質中，耐心和紀律可以說是難兄難弟；在任何嚴肅的交易場合中，耐心和紀律都是很重要的。

4.投機性交易時必須有耐心，嚴守紀律，以及把眼光放遠。

5.我看過以倉位為導向的成功交易者，很有耐心地持有倉位長達兩年之久，在整個期間內，不斷把快到期的合約換成更遠月份的合約.

6.你說的沒錯，是有圈套，但是這些圈套正是交易者必須具備和利用強烈的耐心和紀律去渡過的地方，只要市場趨勢仍然對自己有利，或在技術系統沒有顯現反轉的信號之前，交易者必須很有耐心和嚴守紀律，持有倉位。

7.你不必很優秀才能從頭賺到尾——只要有耐心和嚴守紀律就可以了。

8.阻礙長線交易成功的最主要原因是覺得單調乏味和失去紀律。交易者學會怎麼很有耐心地坐在贏利，順勢的倉位之後，才有賺大錢的機會。

9.很遺憾，一般投機者只在持有逆勢的（虧錢）倉位時，才最有可能展現耐心和坐而不動的功夫，當然他們也要為此付出很高的代價。

10.我一再指出，長期的大趨勢，尤其是下跌趨勢，不會很快反轉。它們常常會維持一段令人難以忍受的時間，伴隨難以計數的假信號，造成很多交易者慘遭洗盤出場.你必須發揮耐心和嚴守紀律，等候你的技術指標或系統告訴你反轉已發生，在這個時候才跳上新出現的趨勢。

作者：斯坦利·克羅代表作：《克羅談投資策略》

原文網址：https://kknews.cc/other/lrak4j9.html

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