今天的期指5分鐘線

今天的盤忽高忽低 中間那段其實不好作 很容易被嘎 總之就是要賭
動作太慢往往點又錯過了
期指真的不好作  看看圖 學習一下  有何心得沒有?

徐大麟 - 最賺錢投資的三大秘訣

徐大麟 - 最賺錢投資的三大秘訣

     在環球風險投資業界，有這樣一位從理論物理學轉而研究應用科學、從高科技研發跳槽到風險投資領域的"變形金剛"。他，就是一生兩次轉行竟能兩次成功的"華人風險投資教父"，美國漢鼎亞太風險投資有限公司(H＆Q Asia Pacific)董事長--徐大麟。

     徐大麟以四十不惑的沉穩穎智和果敢幹練，經過21載的東拼西殺和南征北戰，以世界同行難以望其項背的風險投資實踐經驗，把美國漢鼎亞太風險投資有限公司發 展壯大為亞太區風險投資的"無敵旗艦"--擁有10大分公司，下轄102名員工，管理總金額高達21億美元的19個國際風險基金。徐大麟本人，也由於超凡 的遠見和過人的魄力，除主理美國漢鼎亞太風險投資有限公司的投資事宜外，還先後出任了美國哈德威公司(Headway)董事長、美國OAK公司董事、美國 GRIC公司董事、臺灣信群科技股份有限公司董事長、臺灣中華先進塗布科技股份有限公司董事長、臺灣漢通創業投資有限公司董事、臺灣英群股份有限公司董事 等眾多職務。

    正是由於徐大麟那火中取栗的獨特投資理念，才一舉贏取了全球最大的風險投資著名雜誌--《Redherring》的 青睞，不惜篇幅於2001年發表了長達6000字的人物專訪，誇獎其為"亞洲的約翰·道爾(John Doerr)--美國最有影響力的風險投資家"；正是由於徐大麟那刀尖獨舞的精妙運營絕技，才獲得了全球知名財經雜誌--《財富》的看好，於2006年2 月將其評選為全美前25名最佳科技風險投資家(25 TopTech Dealmakers)的第18名，形容其為"投資中芯半導體亞太地區投資老手，並將韓國的早安證券投資案由3000萬變成了2億美元。"一向淡薄名利、 專注事業的徐大麟，在不經意間發現了《財富》雜誌的排名榜後，榮辱不驚地一笑了之--"上排名榜沒好處，反而有壓力吧。面對壓力，我只有努力，努力，再努 力！"

    從理論到應用-"總能射中兩三隻鳥"

    從研發到投資-"與金錢為伍很過癮"

     徐大麟，1943年出生于重慶，祖籍山東高密，1947年4歲時隨父母來到臺灣安家落戶。20世紀50年代，美籍華人楊振寧和李政道獲得諾貝爾獎的天大喜 訊，使得臺灣社會各界倍受鼓舞，迅即形成了這樣一種共識--"好學生都應該學物理，將來去拿諾貝爾獎。"正是在這種輿論氛圍的感染下，18歲風華正茂的徐 大麟金榜題名，于1961年滿懷抱負走進了臺灣大學物理系，以求早日實現獲得諾貝爾物理學獎的人生美夢。誰知，一步入神秘莫測的物理學殿堂，徐大麟頓時傻 了眼了，那晦澀難懂的原理、不好記憶的定律、推導繁瑣的公式讓人頭痛不已。至此，徐大麟才深深感知心血來潮選擇專業的幾分盲目性--"成為一名物理學家是 需要天分的。在物理學領域，能釣到的大魚非常少，有好幾個經驗豐富的漁夫已經坐在魚塘旁邊了。而我是一個沒有經驗的小學生，想用魚杆釣到一條魚是很困難 的。"雖說選錯了專業入錯了門，但作為堂堂男子漢就要為自己的選擇負責。

    正是抱著這種"撞到南牆不回頭"的堅定信念，不言放棄的 徐大麟硬著頭皮苦學了4年，終於獲得了臺灣大學物理學學士學位。好不容易飛出了理論科學的枯燥樊籠，徐大麟很快就迷上了比"不食人間煙火"的理論科學更接 近社會生活實際的應用科學--"學習應用科學，就像在深山老林裏打獵。雖說你的槍法不好，可能打不到大的獵物，但是總能射中兩三隻鳥吧。"就這樣，在楊振 甯和李政道的恩師--吳大猷的舉薦下，徐大麟獲得了美國紐約布魯克林工學院的獎學金，以22歲的闖勁和毅力遠渡重洋出國留學，經過兩個年頭的"夜點明燈下 苦心"，於1966年獲得了電子物理學碩士學位。嘗到應用科學無盡甜頭的徐大麟再接再厲，"吾將上下而求索"地繼續深造3年，於1970年獲得了美國加利 福尼亞大學波克利分校的電機工程博士學位。時至今日，每當回味起果敢幹練的求學轉向，徐大麟總是感慨良多--"回首求學轉向往事，我發現自己在科學和工程 方面的經歷，對我主宰風險投資公司有極大的幫助。"

 

學富五車之後，徐大麟並未涉足教書育人和科學研究的學者教授行當，反而滿懷搏擊商界大潮的雄心壯志，無怨無悔地行走在"學者型企業家"的漫漫長路上。帶著 電機工程博士學位的過人優勢，徐大麟以27歲的沉穩幹練走進了美國Allied Chemical公司，充當起材料研究中心研究員，一干就是三個年頭，最後卻因對老闆口無遮攔--"有時候我覺得自己比你做的好"，而在三十而立之年被炒 魷魚，不得不為年輕衝動付出了慘重代價。好在天無絕人之路，徐大麟以自己的博學多才，很快便得到了美國國際商業機器公司(IBM Laboratories)CEO的青睞，成為IBM研究室的一員。

    在隨後十二載的艱辛拼搏過程中，徐大麟憑藉華人獨有的聰慧和 勤勞，一步一步走向了成功。在擔綱磁記憶和光記憶研究部門主管的日子裏，徐大麟率領80多位博士全力攻關，研發出了對電子產業影響深遠、當今全球硬碟機均 需使用的高科技產品--磁力發電阻力磁頭(Magnetic Resistive Head)。就這樣，到了1985年，徐大麟已脫胎換骨為IBM研究部門資深經理，搖身一變為IBM研究實驗室裏職位最高的華人。按常理來說，已經42歲 且事業順風順舟的男人，理應以不惑之年的老道來守成。誰知，徐大麟卻偏偏不信"40不跳槽"這個邪，不顧IBM總裁的一再挽留和親朋好友的百般勸阻，藝高 人膽大地從IBM跳槽到享譽美國矽谷的美國漢博奎斯特風險投資有限公司(Hambrecht ＆Quist Group)，勁頭十足地開始了第三次創業征戰。徐大麟之所以從科技研發轉向風險投資，皆在於他對金錢價值的全新認識--"30多年前，我初來美國時，花 了5美元在洛杉磯住店，這在臺灣可以吃好多碗牛肉面呀，真是太貴了！

    我很早就來到了矽谷，在那裏看到很多成功的企業除了擁有技術 外，資本在中間起著決定的作用。在美國，好的科技也集中由商界開拓。這啟發了我，要發展科技，一定要從企業開始。在矽谷、在臺灣，我積累了幾十年的人際關 系，而且我發現自己對數字、對金錢的觀念還算好。因此，能夠讓我完完全全把一切所有都用上的職業，除了做一個風險投資家，別無它途。"

    創辦漢鼎亞太-誓做鼎足天下"中國龍"

    拓荒臺灣科技-甘當風險投資"大傻蛋"

     在美國漢博奎斯特風險投資有限公司左沖右突的兩年投資實踐中，作為合夥人的徐大麟"處處留心皆學問"，不僅從這個創立於1968年的風險投資有限公司學到 了運營管理真諦，而且很快迷戀上了高風險、高回報、高創新的這個全新行當--"風險投資需要用上十八般武藝才能令一個公司成功，它讓我把吃奶勁都使了出 來，我覺得這是一件很過癮的事情。"雖說，在美國漢博奎斯特風險投資有限公司如魚得水，但"為他人做嫁衣裳"的替別人打工境況卻讓徐大麟總覺得十分不得 勁，難以獲得獨自創業的酣暢淋漓。當他向摯友談起自己另起爐灶的打算時，沒想到卻換來了"好好珍惜難得的機會，千萬別再胡思亂想了"的一致反對聲。難道 44歲就不能再創業了嗎？

    徐大麟斷然否定了這種習慣偏見--"人到中年，創業的確艱難，機會也不太好尋覓。不過，美國是個充滿機 會的地方，把握就有成功機會。機會就像火車一樣，這一班有機會，下一班也有機會，機會是無窮地、不斷地來。"就這樣，徐大麟抓住機遇而不喪失機遇，背靠美 國漢博奎斯特風險投資有限公司這顆參天大樹，於1987年大膽冒險地創辦起了美國漢鼎亞太風險投資有限公司，矢志不渝地開始了風險投資的大搏殺。之所以將 公司命名為"漢鼎"，在徐大麟看來有兩重含義：其一，"漢"為美國漢博奎斯特風險投資有限公司的第一個字，"鼎"為臺灣風險投資業發起人李國鼎名字的第二 個字；其二，"漢"為中國，"鼎"為"鼎足"，寓意為"中國人要鼎足天下"。

 

公司投資資金的主要來源於美國的退休基金，這也是世界上最大的一筆長期發展基金；公司的投資目標是"大小通吃"，無論是種子期還是成熟期的高新技術企業都 投資，唯一的標準就是能賺錢；公司的運作模式分為四個類型，既有投資未上市高新技術公司，又有投資前期階段的高新技術公司，還有杠杆收購，更有企業並 購……從創建美國漢鼎亞太風險投資有限公司的第一天起，徐大麟就精心勾勒出了公司的未來發展路徑--"公司不是一個理想，不是一個慈善事業，而是一個需要 贏利的單位。公司要賺錢，就要有一個很好的營業項目，它本身的財務、業務要健全。公司財源滾滾才會成功，當然同時還要融入到國際規則中去。"

     從這一未來發展路徑出發，徐大麟從美國抽身而出殺了個回馬槍，果敢挺進臺灣"高科技荒漠"，力求成為臺灣高新技術產業的"孵化師"。在20世紀80、90 年代，臺灣島內視風險投資行業為"笨蛋才會投入的行業"，而徐大麟卻置冷嘲熱諷於不顧，甘當風險投資行業的"大傻蛋"。為了最大限度消除投資人的心裏陰 影，徐大麟活學活用將風險投資(Venture Capital)一詞，翻譯為不帶任何刺激色彩的"創業投資"，很快便籌集到了2000萬美金，全力扶持宏基電腦(Acer)、臺灣新竹科技園區、旺宏電 子(Macronix)等高新技術企業。就這樣，在"我的出發點是幫助臺灣發展科技，但因臺灣地區的狀況最迫切的不是發展更好的科技產品，而是需要能夠對 做科技產品廠商進行投資的公司，即由科技導向變為投資導向。

    為此，在"風險投資"的高遠志嚮導引下，徐大麟"鐵肩擔道義"大打出 手，不僅把"風險投資"的概念和方法引進臺灣，而且將"基金管理"的理念輸入寶島，並付諸行動對150餘家高新技術公司進行了風險投資，功到自然成地將台 灣這個"高科技荒漠"變成了享譽全球的"高科技綠洲"。在長年累月的高風險投資過程中，徐大麟對"風險投資"的認知由糊裏糊塗到清晰明瞭--"風險投資是 所謂上市資本的一環，所有資本投在未上市公司，比較科技方面的，都用風險投資這種字眼，但另外也包括購並，只要這個東西不是在股票市場很快地買賣，我們都 稱作未上市，中間以風險投資歷史最悠久，而且也是初創科技方面的資金來源。

    中間有一個很重要的特性，它是一個長期資金，尤其是初 創，並不能借到錢的話，這是唯一的資金，所以受到很大的重視。另外最重要提到的一點，風險投資是支持自主創新的。為什麼提到有風險，就是很多創新不一定能 夠商品化，所以在很高的風險之下，風險資金才能把創新作出來。風險資金是一個長線投資，所以比較穩定，不像股票，可以像蝗蟲一樣，一看好就進去，見不好就 跑掉。"應對金融危機

    巧將美資"乾坤大挪移"

    挺進中國大陸-妙把市場"剛柔總相濟"

     在臺灣風險投資市場站穩腳跟後，徐大麟又馬不停蹄地征戰東南亞風險投資市場，在他的眼裏--"亞洲的發展是曲線的發展，東南亞的高新技術企業成長很快，全 世界看它們成長，都是很欽佩的，所以我們不能失去這個難得的發展機遇，而應主動出擊為一些急欲在東南亞快速發展的資本市場中掌握先機的高新技術企業提供擴 展機會。"他說幹就幹--1988年，在菲律賓的馬尼拉募集風險投資3100萬美元，創辦美國漢鼎亞太風險投資有限公司菲律賓分公司；1989年，成立美 國漢鼎亞太風險投資有限公司新加坡分公司；1990年，設置美國漢鼎亞太風險投資有限公司泰國分公司；1993年，打造美國漢鼎亞太風險投資有限公司馬來 西亞分公司……

    就這樣，徐大麟以創業投資、上市輔導、企業並購等全方位投資服務為本，全力輔助東南亞地區的高成長公司，不僅為他 們提供投資基金和財務規劃，而且為他們提供管理與操作經驗，從而為締造"東南亞奇跡"立下了汗馬功勞。值得一提的是，在亞洲金融風暴中，徐大麟冒險斥資 1·5億多美元，神出鬼沒地甩出美國風險資金"乾坤大挪移"殺手鐧，以最大限度地挽救亞太地區陷入財政困難的眾多企業。美國漢鼎亞太風險投資有限公司的這 一險中求勝絕招，令多少美資風險投資公司刮目相看。

 

 1997年，為了拯救亞洲金融風暴重災區--韓國的經濟，世界銀行選擇美國漢鼎亞太風險投資有限公司為合作夥伴，全權管理一個專門拯救韓國財務危機的風 險投資基金。重任在肩的徐大麟果敢出擊，快刀斬亂麻地幫助昔日排名韓國證券公司第5名、今天卻面臨破產倒閉的韓國三陽證券公司(Sangyong)實施重 組，最後竟然沒有花費韓國政府一分錢就使韓國三陽證券公司起死回生，使得雅號"白武士"的韓國三陽證券公司再振雄風，脫胎換骨為韓國數一數二的證券公司。 每當回味起與亞洲金融風暴拼死抗爭的串串險招，徐大麟總是百感交集--"風險投資就是在刀尖上跳舞，真正的對手是挑戰自己的眼光。要知道，科技事業幾乎就 是一個科技人才的事業。一項成功的科技事業，裏面一定有一批極為優秀的人才。可以這麼講，產品押的對不對固然重要，但如果企業內部的管理人才不對，幾乎可 以斷定這個企業沒有成功的希望。"

    雖說，美國漢鼎亞太風險投資有限公司在東南亞風險投資領域屢有斬獲，但更令徐大麟牽腸掛肚的莫 過於中國大陸的風險投資事業--"在美國奮鬥多年，我並未忘掉故鄉，且持續回饋鄉里，這是我身為僑民所能做的貢獻與最大的喜悅。"正是懷著回報祖國的拳拳 之心，徐大麟不計得失地開拓著中國大陸的風險投資廣闊市場--1993年，受美國安泰保險公司和中國銀行的相邀，徐大麟與他們一道共同管理"中安基金"， 並佔有50%的股份；1994~1995年，徐大麟先後投資了大連華寶房地產、瀋陽東宇集團公司、海南航空集團、北京燕莎商城等成長型企業，並與北京大學 通力合作創辦起科興生物工程公司；1998年，徐大麟將美國星巴克咖啡(Starbucks)引進中國大陸，目前已開店58家，並在2003年成功地將星 巴克開到了八達嶺長城上；隨著中國大陸高科技產業的迅速崛起，徐大麟把風險投資轉向了科技產業為導向，不僅斥資5000萬美元扶持以晶片製造為主的中芯國 際，而且力助以石化業為主的宏仁集團超常規發展，更有甚者在廣東東莞投資一家為世界上最先進的MP3--ipodnano和ipodshuffle製造電 池的高新企業……

    時至今日，美國漢鼎亞太風險投資有限公司在中國大陸的風險投資總額高達2·5億美元，投資物件涉及高科技、房地 產、化工、消費類產品等領域，投資專案多達十六、七個。徐大麟之所以十分鍾情於中國大陸的風險投資事業，報效祖國母親的確是一個重要動因，但同時還有賴於 他對中國大陸發展風險投資事業重大意義的清晰認知--"中國被說成是世界工廠，因為這裏有廉價的勞動力和勤奮的工人。但是，中國人最大的長處--發明力、 創造力卻沒有發揮出來。要成為世界強國，就要發展自主創新。自主創新的一個很大的工具，就是風險投資。"如何才能將中國大陸的風險投資業做強做大？在徐大 麟看來，別無捷徑可走，只有實施"四渡赤水出奇兵"的以巧取勝戰略。

    一渡赤水--建構"高新技術孵化器"：只有技術研究院、高科 技園區和風險投資業"三駕馬車"良性互動，才能形成科技創新體系，進行應用性研發，培養創新型人才。也只有這樣全方位發力，才能最大限度地避免中國大陸淪 為外資企業的研發中心。二渡赤水--設立"基金中的基金"：中國政府應當充分利用當前國際風險投資機構希望深度介入中國大陸市場的天賜良機，通過設立"基 金中的基金"，投資一些國際著名的、對中國感興趣的風險投資機構，並由這些機構的風險投資家們來管理那些與中國相關的基金。

    歷經 19載的"越是艱險越向前"，在徐大麟的苦心經營和細心打理下，美國漢鼎亞太風險投資有限公司"醜小鴨變成了白天鵝"，以擁有職員102人、設立分公司 10家、管理5項泛亞太法人型基金(亞太成長基金)的無敵優勢，縱橫馳騁臺灣、美國、亞洲、中國大陸的風險投資業，發展壯大為亞太區最大、分佈層面最廣的 私人風險投資公司之一。成績已成為過去，關鍵還在未來。為了迎接未來風險投資領域的重重挑戰，徐大麟登高望遠再前行，有的放矢地甩出了"三全齊美拓新徑" 的風險投資殺手鐧。

    第一鐧--投資區域廣泛化：美國漢鼎亞太風險投資有限公司，充分利用自身完善的運作機制和分佈廣泛的分公司兩大優勢，以掌握先進的投資方式致力於亞太地區的風險投資，從而在恰當的時間、合適的地點完成最佳的風險投資機會。

    第二鐧--投資方式多樣化：為了應對亞太地區各國經濟、市場、法規環境的多樣性，美國漢鼎亞太風險投資有限公司力求投資方式的多樣化，不僅為已取得主控性投資權的高新企業提供資金，而且為傳統企業的擴展期籌集資本，更能為企業轉型期的投資行為減低風險、提升效益。

     第三鐧--投資產業集中化：雖說，美國漢鼎亞太風險投資有限公司在諸多產業領域八面威風收穫頗豐，但他們也深知"五指併攏攥緊拳頭更有力"的經營管理之 道，故而，他們從所投資領域中遴選出了諸如儲蓄科技、半導體、消費性產品、電腦周邊、軟體、保健、通訊業等潛力產業，集中全力加大風險投資力度，徹底剔除 "廣種薄收"的習慣思緒和運作定勢。

    來源：中國經濟網綜合

16 項成功投資要訣

約翰鄧普頓爵士乃鄧普頓集團的始創人，他把多年來累積的經驗及專業知識過濾，精簡成16條成功投資要訣。雖然他已退休，並不再參與集團運作，但是他歷年的投資管理原則繼續流傳，引導我們踏上投資成功路。

1. 若您先作禱告，您將可更清晰地思考，避免錯誤。

2. 跑贏大市是一項困難的任務。  這項挑戰並非作出僅較一般投資者更佳的投資決定，而是作出較那些管理大型機構的專業人士更精明的投資決策。

3. 投資切勿頻於交易或投機。  股市並非賭場，倘若您習慣在股價輕微變動時轉換，股市將成為您的賭場。而您最終也許會損失，甚至是很頻密地遭受損失。

4. 為「價值」而購買，而非為市場趨勢或經濟展望。  最終是市場取決於個別股票，並非股票取決於市場。個別股票可在熊市上升，在牛市下跌。所以應購買個別股票，而不是因市場趨勢或經濟展望。

5. 當購買股票時在優質股票中尋求最便宜的確認股票的質素有如評審一家餐廳。您不會預料它十全十美，但在它達致三或四星級前，您希望它的品質優秀。

6. 趁低吸納 概念雖簡明，實際執行則非常困難。  當價格高企時，很多投資者會購入很多股票。在需求低迷時，價格低企，引致投資者卻步，失去勇氣及變得悲觀。但是，若您在其他人購買時購入同樣的股票，您將獲得跟他們一樣的結果。即是說，無法跑贏大市。

7. 世上沒有免費午餐。切勿因投資氣氛而投資。切勿單憑消息而投資。  這樣做的投資者數目眾多，您或會因此感到驚訝。可惜消息往往藏有其吸引之處。消息本身隱喻著內部消息，是一個賺快錢的途徑。

8. 做足功課或聘請專家協助。   他們會告訴您﹕在投資前先作分析。聽取他們的意見。研究令機構成功的因素。

9. 按公司、按行業分散投資。  股票及債券有一定程度的安全性。不論您有多小心，您都不能預測或控制未來。故此，您必須分散投資。

10. 為最佳總實際回報而投資。  即除通脹後的回報。這是大部份長線投資者的唯一合理目標。

11. 從錯誤中學習。   避免錯誤的唯一方法就是不作投資。這亦是最大的錯誤。故此，原諒自己所犯的錯誤，並切勿試圖透過冒更大的風險來彌補損失。相反，應該將每次錯誤轉化為一次學習經驗。

12. 積極監察您的投資。謹記﹕沒有投資是永恆的。   對轉變作好心理準備及反應。沒有股票是您可以購買而忘記的。表現輕鬆並不代表滿足。

13. 知道所有答案的投資者往往不明白所有的問題。   一個過於自信的投資策略最終若非引致慘敗，便是會導致失望。精明的投資者了解到成功是講求不斷為新的問題尋求答案。

14. 願意接受新投資種類及保持靈活性。   有些時候適宜購買藍籌股、週期性股、可轉換債券﹔而有些時候則應持有現金。事實上，沒有一類投資是永遠最佳的。

15. 不要驚慌。  有很多時候，您無須在人人沽售時售賣您的股票，否則您將會被困在股市風暴中。切勿急於在翌日沽售。相反，應該研究您的投資組合。倘若您未能找到更吸引的股票，保持您現有的投資。

16. 別經常擔心或感到悲觀。   股市內必然會出現調整，甚至風暴。但是，根據我們的研究顯示，股票確實上升至更高水平。在這世紀內，甚至下個世紀，是「低買、高賣」之年。

投資天才陳進郎的投資理論

我在強勢股原則跟產業動態苦力研究之下，現在四億元可操作資金，投資的就有一百四十檔，不過有五成資金放在前面二十檔，剩下一百二十檔隨時修正替換。由於每天看一百檔股票，因此我才說我是全心投入，確是苦力型操作。有時候還會夢見隔天股價走勢，這樣，我不去設定大盤指數，我也不去設定何時該買該賣，或是資金該如何配置，以我的操作原則，不符合強勢股就會被淘汰。
股票其實都是壞股票，因此投資人不應該對股票懷有感情，因為高價股票都是經過本益比灌水，低價股股票則是本身財務有問題居多，因此我不會眷戀。
對我而言，股票都是壞股票，除非他能馬上上漲，對於深具危機意識的我來說，股票是選秀會，一定會有許多更好的投資機會。這是機會成本的問題，只要是發現有更好的機會值得你該放棄現在的持股，即使被套到，也應該捨棄。
突破加碼、跌破減碼

我也會用「機會成本」觀念去破除「成本觀念」的迷思，多頭行情每天都是開平走高，我習慣早盤買進看漲的股票。在資金有限之下，我收盤前一定要賣出手上表現欠佳的股票，我不會去在乎賣出股票是賺錢還是虧損。

基本上，技術分析是大股東買賣股票的軌跡統計紀錄，因為市場好壞大股東會先知道，技術面操作原則是突破加碼、跌破減碼，而且要分批買進，技術面指標就是最基本的KD、K線、量價、MACD以及DIF五項，其實都是交叉著看，用你的眼睛研判多空，只要明顯出現重大轉折，就是買賣點。

其實，大多數人都是害怕賺錢，因此突破加碼都會相反，變成突破就賣股，但是一但跌破又不願意減碼，甚至還攤平加碼，這就是大多數人總是願意接受賠錢的風險、逃避賺錢的風險，也就是賺小錢賠大錢的原則。

有些人喜歡買賣曾經被套牢的股票，這跟懶有很大關係，而攤平就是買原來的弱勢股，攤平會變成赤貧。總而言之，不要對股票有所眷戀。


機會成本與汰弱擇強的觀念

股市的關鍵在於選股、選股、選股，許多人會聽所謂專家喊指數，其實大多數券商對指數預測都是為了要賣基金或是公關，沒有意義，不須聽太多人的意見，又不是選舉，只要聽一到兩位你認為比你強的專家即可。在這些資訊當中，我會用產業訊息選擇股票，最終再用盤中走勢汰弱擇強，最後再用技術面把關。

一但大盤持續破底之際，我會買進不再破底的強勢股，多頭行情之際，我會買盤面最強勢的股票，而多頭回檔之際，我選擇抗跌性較強的股票。多頭漲勢開始之際，我會追近領先創新高的個股，一但多頭大漲後，我會慢慢轉進剛轉強的落後補漲股。

我就是這樣以「機會成本、汰弱擇強」方式為操作主軸，培養出自己的節奏感及對資訊的穿透力，在股市翻滾十六年，我終於創造出自己的運氣跟目標。


只要相信一到兩位比你強的人

其實，我覺得在股票市場上面要擁有健康的情緒管理，雖然每天庸庸碌碌看資訊，但是其實內心很篤定與安定。有一些人早上看盤，下午去吃下午茶或洗三溫暖，外表看來很悠閒，但是其實內心很恐懼。

我現在四十出頭，從當兵退伍剛進入股市的十五萬元，現在不但個人變成中實戶，由我操盤的投資公司，在八二年投入五千萬元，現在累積獲利八億四千多萬元，分配盈餘五億四千萬之後，我還有四億元可運用資金，期間只有八九年有虧損。現在在適合我的操盤節奏當中，表現都還不錯。

我現在依然是戰戰兢兢，詭譎多變的股票市場，充滿驚奇與風險，而我也勇於面對，心存感激與不怨天尤人，健康的情緒始終讓我生活相當有意義。


陳進郎的投資心得

(1)買強勢股
比大盤強勢的，越強買越多，較前一天上漲者繼續酌量加碼，隨較前一天下跌者酌量減碼。

(2)媒體先上車股不能買
新聞出來之後早上開高就不買

(3)技術分析五大指標很重要
春江水暖鴨先知，大股東先買先賣，透露在技術面當中。

(4)機會成本觀念
股票是一種機會成本，若是賣掉可以賺更多，寧可捨棄。

(5)股票是投機市場
股票都是壞股票，因為都是大股東印出來是換鈔票的，只有選擇相對比較有機會的去買。

(6)一般投資人的錯誤
該恐懼時卻期待，該是期待時卻恐懼；多數人總是逃避賺錢的風險而接受賠錢的風險，也就是賺小錢賠大錢。

(7)專家意見
不要聽太多專家意見，找一到兩個比你厲害的就好

(8)走勢
用資金來預測走勢最準，總體基本面都是落後指標

 

張松允先生的選股要點

1.決斷利空

在投資之前先要判斷大環境的狀況，未來整體大盤的趨勢是如何發展，當大環境判斷結束後你才能估算個股受大盤得影響，進而決定投資標的。

 

2.遠離主力股

一般散戶都是跟隨主力股在操作，這就是為什麼散戶很難獲利的原因。因為主力股就像是一張王牌，當你底牌的王牌都顯現出來，並不段釋放出利多的消息時，事實上大概利多就幾乎出盡，趨勢轉向利空了。當主力股越是頻頻示好時，越表示它利空趨勢越強，所以不得不靠媒體釋放利多消息藉以穩定或拉抬股價。所以當某類型產業的主力股出現時，記得不要過度靠近主力股。

 

3.選股重流動性

成交量很少的股票不建議投資，因為成交量少，當有一天你急著想買或賣掉時也將會因為成交量少的關係，短時間根本就買不到或賣不掉，遇到大盤變化量大時選擇成交量少的股票來投資的投資者將會蒙受不必要的損失。

 

4.不見魚兒不撒網

當某些公司在不斷訴說他們公司有多好多適合投資時，即使產業趨勢也是對這些公司有利，但在這些公司尚未真正獲利之前，不要太早投資。寧可等該公司獲利開始顯現時再投資，雖然股價會高一點，但是風險降低。況且一家好的公司不會因為差這一些時間和股價就會讓你虧錢，不然該公司也不值得你投資。但如果你因為相信該產業未來的發展而在獲利未顯現前太早投資，萬一未來因為訂單或產業不確定因素的影響造成獲利未能如預期實現，那這些投資者可能就要面臨血本無歸的窘況。

 

5.從基本面判斷飆股要點

基本面不只是指公司自己本身，該產業的基本面也要好好分析考量。首先先要瞭解各類股的基本面，例如面版類股、鋼鐵類股或是金融類股等等，先確認未來哪種類股較具競爭優勢，再從該類股去尋找適合投資的公司。當類股選錯或判斷錯誤，你所選擇的該類股的公司想賺就難了。

 

6.試單尋手感、立信心

當投資一家新公司（未投資過）的股票時，不要一次投入太多，先從少量幾張開始，花一段時間觀察該公司股價以及營收的變化，再決定是否繼續投入資金或獲利了結。

聰明理財，小心投資型保單６大陷阱

聰明理財，小心投資型保單６大陷阱

在壽險公司主打之下，國內保險市場每兩張新保單中，就有一張是投資型保單，投資型保單可說是當紅炸子雞。這種保單既可保險又可賺錢，加上可隨時提領資金的靈活運用，還能當退休金規劃，不管是社會新鮮人或者是中年上班族，都熱情擁抱投資型保單。

投資型保單的糾紛不時發生。例如，不少保戶買了投資型保單，以為可以立刻開始投資，結果卻要等上一年才會投資，讓保戶氣得向消基會和金管會保險局申訴；有的則是被保險員的「話術」中的「高報酬率」迷得昏頭轉向，最後卻嘗不到「甜頭率」而氣得跳腳。 這些層出不窮的糾紛，一度讓金管會修正「投資型保險資訊揭露應遵循事項」，要求保險公司必須在商品說明書與簡介中明確揭露。專家指出，主管機關再怎麼修正條文保障保戶權益，都不如自己小心，否則就會踩到陷阱。

陷阱一︰第一年無法投資

購買投資型保單時，保戶一定要詳細閱讀保單內容，尤其是費用部分，因為投資型保單在第1年是不投資的。 今年二月，保險局接到一位民眾申訴，這位消費者買了投資型保單後，以為自己已經開始投資了，後來才知道自己在第一年繳的金額中，有八十五％是做為投資型保單的「費用」，這個費用並不用在投資上，因此投資的金額並不多。 消費者文教基金會最近也接到民眾投訴，一位消費者買了投資型保單後，每個月繳了一萬元，繳了十二萬元後，才發現這十二萬元都只是保費，並沒有花在投資上，這位消費者說：「我根本不知道投資型保單的第一年，根本沒有開始投資。」

這兩個案例是投資型保單最常出現的糾紛，很多保戶都以過去投資其他保單的經驗來解讀，以為繳保費的同時，功能就生效；但投資型保單因為有規定的「費用支出」，使得不少投資型保單的第一年是無法開始投資，或者是投資金額不高。 為了能快速將保戶的錢吸過來，許多保險員在講到這一部分時，並不會特別強調，因為怕保戶會猶豫；再不然就是講得不清不楚，保戶也聽得迷迷糊糊，有的保戶根本從頭到尾都搞不懂這項規定，因為傳統型的壽險保單根本不需公布費用。

金管會規定，投資型保單的費用必須透明化，其費用包括了保險成本、保費成本、帳戶管理費用等，這三項費用在第一年，很多保險公司是不拿出來投資的，因此投資帳戶是零，有的則只拿出五十％、十五％投資。所以，如果你認為目前的投資市場是個可以進場的好時機，而買了投資型保單，對不起，今年的你根本享受不到這張保單上任何投資的好處。

宏利人壽經理林燕華表示，投資型保單終究是「保險」的一種，還是要扣繳保費，不少保險公司的投資型保單，第一年都不做投資，因為要扣除費用，但很多保險員都不細談這一部分，讓保戶搞不清楚。她建議，保戶在購買投資型保單時，一定要向保險員問清楚，第一年是否完全不投資，而且要搞清楚多久之後，才開始啟動投資功用。

陷阱二：未告知可調降額度

投資型保單的費用中，有一個項目是「保險成本」。保險成本是每年都要扣繳，而且隨著年齡增加，保險成本每年也提高；但有些保險員根本不會告訴保戶可以彈性調降保險額度，將來減少保險成本的支出。 顏吉邦表示，年輕時要養家活口、責任大，當然希望保額高；到了年老退休後，兒女長大成人，負擔減輕，重要的已不是保額高，而是自己的「存摺上的資金多」比較實際。但是投資型保單的保險成本會一年比一年高，是一筆不小的開支，所以保戶等到年紀大時，可以要求調降保額，這樣保險成本也就會跟著減少，自己的負擔就會減輕。

陷阱三：三年內就解約

保戶買了投資型保單，萬一不滿意保險員，或者不滿意報酬率太低，想要提前解約的話，最好要忍三年再說。最虧的就是在第一年就解約，完全是把錢送給保險公司，自己一無所獲。因為第一年就要繳一堆費用給保險公司，往往第一年還不能投資，所以根本沒有報酬率可談；第二年、第三年雖然降低費用，但有的保險公司也還沒有把大多數的資金放在投資上，所以提前解約比較不划算。

陷阱四：不說有十天後悔期

電視購物拿到商品，都會有七到十天的鑑賞期，如果消費者不滿意就可以退還給廠商，不用付錢，投資型保單也一樣。 陳明慧說：「很多投保人會忽略有十天的後悔期，也就是如果簽約以後，想想不對，要打退堂鼓，有十天的時間可以讓你猶豫，可以跟保險員說明不想保了，或者是轉換保單。在購買時，就要跟保險員講好，說自己就算簽名後，也還要再想清楚，再作最後的決定，別忘了維護自己的權益。」

陷阱五：誇大投資報酬率

投資型保單之所以會熱賣，最主要的原因是許多客戶不願意再增加保費來保障自己，卻很願意多投資賺錢。就是看準這一點，保險員往往都是以高報酬率來吸引客戶的興趣。 中華保險服務協會志工黃玉樹說：「許多保險員都會以這張保單投資的基金的過去高報酬率，強調未來也會繼續賺錢，讓保戶誤以為投資型保單是一本萬利的投資工具；事實上，過去的成功並不能代表未來也能獲利，投資型保單也會賠錢，而且盈虧都是保戶自負。」

這兩年，全球股市除了台灣，多半屬於多頭，所以目前投資型保單賠錢的糾紛還不多，但是黃玉樹預測：「明年的抱怨申訴案件可能會激增，因為如果明年全球股市空頭市場降臨，投資型保單的投資組合如果配置不佳，一定會有很多人慘遭套牢。」 台灣最大的壽險公司國泰人壽也對投資型保單保戶發出警語。國泰金控副總經理熊明河在法人說明會上首度表示，今年第二季開始，國壽希望能將投資型保單「降溫」，希望保險員多銷售傳統型的壽險保單，因為在日本與美國投資型保單的經驗中，發現股市持續跌勢，投資型保單會很慘，就算股市翻揚，投資型保單要復原，也需要經過陣痛，才能慢慢恢復，希望保險員不要過度銷售投資型保單。

有些保險公司也擔心投資型商品，將來會成為保戶的「傷品」。保戶一定要選擇在投資上具有專業的保險員一起討論，不要保險員配什麼，你就買什麼。ＩＮＧ安泰人壽理財規劃師顏吉邦說：「保險員往往會拿出公司精選出來可以銷售的三、四十檔基金，有的公司甚至有一百多檔基金讓客戶選擇搭配。客戶在買投資型保單時，可以先預測自己承擔風險的能力，希望選擇的基金能夠達到自己想到的報酬率，但有時所選的基金並不一定就能夠讓保戶心想事成，這時候，你的保險員就有義務和你討論是否要變更投資標的。」

在每張投資型保單上，都有金管會所規定的「平均年投資報酬率九％」的字樣，瑞泰人壽行銷總監陳明慧表示，很多投資型保單的年報酬率都可以達到十％以上，投資的標的多數是以股票型基金、債券型基金以及平衡式基金為主，相互搭配，才能在多頭和空頭市場上都穩賺報酬率；但是有的保戶會將投資型保單當作短線操作，這樣並不恰當，就像投資共同基金一定要長線投資，才有機會獲利。

陷阱六：保險員沒有證照

保戶在購買投資型保單時，一定要請保險員出示「投資型保單的證照」，因為金管會規定，銷售投資型保單的保險員一定要有執照，如果保險員沒有提出證明的話，不能夠在保單上簽名。 如果你的投資型保單的保險員簽名不是本人的名字，最好換一位保險員，因為投資型保單是屬於較為複雜的投資商品，如果保險員不具有專業能力，恐怕會讓保戶損失不少。 購買前10個必問：

1.銷售人員是否擁有合格證書？
2.保單的設計是否符合自己的需求？
3.保單的預期報酬率是否符合自己的風險承擔能力？
4.詢問保險規劃師風險規避，或者是風險控管的方法。
5.檢視保險規劃師的專業能力，及對全球各個投資市場的看法。
6.投資標的是否做到全球化布局？
7.可選擇的投資標的中，是否做到股債配置？
8.了解定期定額與單筆投資的分配方式。
9.想要更換投資標的時，如何變更？如何收費？
10.業務員如何做售後服務？例如多久檢視一次保單。

急跌下殺 敢賣要有勇氣

中午12:00一過後突然急殺 簡直傻眼 ...你做對邊了嗎 ?

終場大盤收8323 大跌183點 期指收8282 還是逆價差

亞股全面下挫 台股大跌183點

【聯合晚報╱記者林超熙/台北報導】 2008.01.02 01:36 pm

今天是2008年開紅盤日，但終場以8,323.05點，下跌183.23作收，成交量1,104.44億元。今天盤中大盤曾一度翻紅，不過中午過後傳出斯里蘭卡爆炸案，亞股全面走跌，台股無法倖免，後半場賣壓讓台股急挫，是不完美的開紅盤日。 美股指數於周一晚大跌逾百點陰影，讓台股在早盤以低盤開出，並在盤下震盪整理約2個小時後，因多頭委買張數與人氣始終超越委賣，盤勢在電子股、水泥、鋼鐵、航運、營建等類股的翻揚刺激，指數出現由黑翻紅，但後場因傳來斯里蘭卡爆炸，恐佈份子攻擊陰影瞬間影影亞股，南韓、香港等亞股走跌，使得開紅盤日大盤收黑，未能開出好采頭。 今尾盤出現下殺走勢，以各產業龍頭股或台灣50權值股為主，台塑、南亞、台塑化、鴻海、台積電、聯電、日月光、矽品、宏碁、廣達、友達、奇美電、彰銀、中信金等龍頭股，尾盤出現甩尾下跌局面，為拖累盤勢由紅翻黑關鍵所在。 雖有寒流低溫侵襲，但一早到號子看盤的投資人，卻是熱鬧滾滾，部分券商也準備不少糖果請投資人吃，祝福投資人新的一年能「吃甜甜，大賺錢」。原本充滿期待的投資人，卻在中午12時過後看到大盤突然「翻臉」，指數急速下滑，號子中競相打聽結果，才得知是斯里蘭卡發生爆炸案，使得包括台股在內的亞股都遭到波及，投資人只能徒呼無奈。