頂與底

昨晚沒睡飽 今天又很早起來  整個早上超想睡覺的 精神不佳無法看盤 就沒操盤了  來貼貼文先 對岸幾篇講頂與底的文還不錯 收錄藏金閣  能逃頂抓底 大概是所有作多投資人的夢想吧 

看了一些股票跌的真離譜  當初在高檔是怎樣都想不到的　所謂牛市不言頂 熊市不言底 ㄧ個上漲不看壓力　一個下跌不論支撐 .. 我想這次520以來大家有深刻體會了吧

股市規律「頂與底」

在股市中，股民每天要面對股票是否見「頂」與見"底"的判斷上的煎熬，股票市場也有它自身的運行規律和遊戲規則，一切違背規律和規則的操作都是要受到市場的懲罰的。下面給出「頂」與"底"的三種基本規律：
　　１、牛市不言頂；
　　２、熊市不言底；
　　３、平衡市中既要言頂，也要言底。
    牛市不言頂。
    牛市行情的發展往往是在市場參與者處於猶猶豫豫時，不斷持續上漲的。上漲的初期過程中主力資金會在走勢上表現出各種頂部特徵，從而達到洗盤和輕鬆拉高的目標。而股價會基本上運行於上升--盤整--再上升的良性循環中，使得市場普遍較為擔心和談論的頂部被一再的突破。
    此外，在牛市末期，主力資金為了吸引投資者追高買入，往往會發動一輪快速上升行情，突破重要關口位和頂部區域，使得投資者對頂部的判斷常常出現偏差。所以，牛市行情中，投資者要重點研究股市的宏觀基本面和市場根本發展趨勢，當趨勢沒有徹底轉弱，投資者不要輕易言頂，以免錯失難得的牛市獲利機遇。
    熊市不言底。
    熊市不言底的根本原因在於，熊市中股價超跌了還能再超跌、指標超賣以後還能再超賣。大盤和個股出現底部後還能跌到更深的底部。這種市場特性在近年來的熊市中已經屢見不鮮。往往絕大多數人都認同的底部，或絕大多數人敢於抄底的底部，都不是真正的市場底部，有些甚至反而能最終演化為熊市波段行情的頂部。
    在熊市中不要輕易言底的另一個原因在於市場主力資金的投資特點決定的。當主力資金處於建倉階段時，往往會有意識地打壓股價，使得原本看似固若金湯的底部被無情地徹底擊穿，從而在心理上造成投資者的恐慌情緒，使投資者在低位不計成本的盲目殺跌割肉，而主力資金乘機吸納大量廉價籌碼。所以，熊市中投資者敢於言底或抄底的底部是不可靠的。
    平衡市中既要言頂，也要言底。
    平衡市中既要言頂，也要言底。這是因為平衡市行情中大多數個股向上的強勁走勢持續性不強，向下調整的深度也不大，總是圍繞著一種平緩的箱體，反覆起落漲跌，所以，平衡市是最適合於波段操作的有利時機，而波段操作對頂與低的研判要求非常嚴格。只有準確研判平衡市中的頂與底，方能有效地把握平衡市的波段收益。因此，在這種行情中，投資者既要言頂，也要言底。
    其實，所謂的三種規律，說白了就是判斷當下股票市場是運行在什麼樣的環境下，牛還是熊，盎或是平衡市。只有正確的區分市場環境才能對自己的操作有一個正確的思路。

如何正確判斷股票市場的頂和底

正確地判斷股票市場的頂部和底部，對散戶能否在股市中獲得盈利是十分重要的。利用低吸高拋在股市中盈利，是散戶生存的基本法則，這看起來似乎很簡單，但高低點位的判斷，哪裡那麼容易界定和把握。要把握好低吸高拋，就要大致把握好頂和底的判斷。
　　一是從K線形態上判斷
　　K線形態基本有V、U、W、L、頭肩底等形態，雙底居多，雙底持久，單底兇猛。K線組合呈兩陽夾一陰、兩連陽、並列紅、陽包陰、巨量長陽線、長下影線或早晨之星、十字星或連續十字星、陰線越來越小的縮量小陰線或越來越長的放量恐怖大陰線。
　　底部有市場底和政策底，市場底往往是市場自發探明的，經過長期的考驗，是自發形成的，有強烈的技術意義。雖然自發形成了技術型的底部區域，並不意味著行情馬上就會開始轉折，但行情的最終轉折肯定會在這個區域中展開。
　　政策底是由於某項重大政策的實施，在技術面的配合下，突然形成旱地拔蔥式的底部。
　　市場底是圓的，政策底是尖的。
　　二是從盤面上判斷
　　大多數底是砸出來的而不是橫盤出來的。大盤經過了單邊下跌、複雜陰跌再到單邊暴跌完整的三段過程，單邊暴跌常常是最後一跌。跌勢末期，在沒有做空動能的情況下一般會出現數根長陰線，加速下滑，破位下跌，連續大幅跳水，非理性暴跌，出現衰竭性的缺口。
　　大幅下跌引發殺跌盤湧出，大批股票連續跌停，絕大多數股票深幅下調，尤其是投資性股票也出現跌停。
　　真正見底是通過藍籌股群體的破位補跌來完成的，會引發最後的獲利解套盤和止損盤殺出。恐慌盤殺出，股指收出近乎光頭光腳的大陰線，徹底釋放做空動能，加速趕底。
　　真正底部的暴跌是毫無支撐的下跌，是打破心理支撐位、信心徹底崩潰的一瞬間。指數跌得不敢言底，低位振幅加大，個股風險充分釋放，市場無法從技術面和基本面方面來解釋，投資者普遍感到無所適從和看不懂。
　　這個階段也正是主力建倉的階段，主力會有意識地打壓股價，看似固若金湯的底部被無情地擊穿，引發散戶的心理恐慌，在低位盲目割肉，慌忙逃跑，而主力卻乘機收集到大量的廉價籌碼。
　　大盤如果反轉，必然先存在某種明顯的趨勢行情，即對下降趨勢的改變。重要的下降趨勢線被有效突破，突破時成交量放大，形態的規模越大，反轉的可能性越大。底部的跨度和波動幅度越大，反轉形成後的行情變動幅度也就越大。連續跌停的莊股結束跳水，打開跌停上升，有的個股拒絕下跌，開始活躍，大盤藍籌股止跌企穩。
　　短期均線由向下移動改為橫向運動，30日均線慢慢改變下滑的趨勢。日Ｋ線實體較小，經常出現多根或連續性的小陰小陽和十字星。股指在某一狹小區域內保持橫盤震盪整理的走勢，上下兩難，漲跌空間均有限。
　　大部分個股的股價波瀾不興，缺乏大幅盈利的波動空間。股指突破5日、10日、20日均線的壓制，拉出中陽。盤整時均線重合，中陰中陽交替，突破後均線多頭排列，大盤已經悄悄地走出了經典的底部形態。若股指連續3天站穩在30日均線上方，就是大盤從底部上升的開始。如果是拉升後又打回原處，周KDJ二次形成金叉，更能證明底部已經形成。
　　大盤究竟有沒有真正見底，還需要關注大盤藍籌股對市場的負作用力是否消除。當大盤股不再護盤的時候，大盤依然不跌並有大筆買賣單異動，就說明大盤已經見底，有向上變盤的可能。如果僅有冷門股補漲或超跌股反彈，並沒有主流熱點，不能徹底改變弱市或變盤向上。
　　三是從技術指標上判斷
　　股價始終在低位運行，受5日、10日均線的壓制。短期、中期和長期均線都在低位弱勢區域，呈空頭排列。大盤日、周、月均線等所有各項技術指標均在低位運行，已嚴重超賣。
　　雖然股價下行，但有些指標或在低位鈍化，或出現底背離現象，跌破年線，跌破布林線下軌，雖然收出光頭中陰，但MACD的綠柱線開始走平或縮短，DIF從底部上升，有形成金叉之勢。再結合時間之窗、波浪理論等分析，判斷底部就會更加準確一些。
　　四是從時間上判斷
　　中長期底部需要一定的時間來完成，要有相當長時間的弱勢調整，有時與上升的時間相等或超過上升的時間，但大致符合神奇數字。
　　五是從浪型上判斷
　　從周線或月線看，股指運行是大上升浪的第2、第4調整浪的底或是調整A浪、C浪的底。
　　六是從成交量上判斷
　　場外資金猶豫不前，成交量不斷萎縮，時而出現地量。成交量萎縮到極點，只佔頂部成交量的20%。反轉前5天平均成交量基本佔流通市值的1%，日均換手率為1%左右。成交量萎縮才能止跌，地量之後見地價，地價之後方能見方向。如果繼續下行的話，會出現價量背離。
　　要正確理解地量，場內的不想賣，場外的不想買，只有成交量放大之後，才能真正知道地量在哪裡。成交量先是形成散兵坑，爾後又逐步放大，股指逐漸上升，轉機即將出現。
　　七是從人氣上判斷
　　散戶普遍虧損，深套的人鐵了心不打算割肉。市場上空頭思維明顯佔上風，對利好麻木，利空放大，看空的人越來越多，對利空甚至中性消息過於敏感，無形中將利空因素放大。
　　根據股市相反理論，往往在多數人極度悲觀時，當你堅持不住時，底部也就來臨了。最後一個多頭倒下之時，就是底部到來之日。
　　散戶信心絕望，人氣極度渙散，恐懼心理瀰漫，觀望氣氛濃厚，散戶紛紛下決心要斬倉割肉出局，場內的人幾乎一致看空，都想殺出去；場外的開始傾向於一致看好，都想衝進來。
　　八是從機構經營和倉位上判斷
　　機構普遍虧損，基金普遍折價，基金虧損嚴重。機構建倉前夕，市場上一片看跌聲，機構倉位較輕，基金等機構手裡現金較多，股市就快見底了。
　　從縮量下跌到放量上升，說明主力機構已基本完成進貨。如果主力進貨的目的沒有達到，會推遲底部形成的時間。
　　九是從市盈率上判斷
　　底部市盈率，1996年至2001年為30至35倍左右，2001年到股改之前為25至30倍左右，股改後為15至20倍左右。
　　大底部區域，也就是2005年7月11日的千點附近，市場平均市盈率是15倍，平均股價為4.09元，期間滬深300成分股平均市盈率為10倍。
　　據專業人士分析，大底部各行業的市盈率分別是：鋼鐵行業5倍、石化行業7倍、資源類10倍、藥業27倍、公共事業20倍、旅遊業20倍、銀行業15倍、製造業10倍、傳媒類31倍。

        底部平均股價，1996年至2001年為9元左右，2001年到股改前為7至9元左右，股價嚴重超跌。
　　如果能在頂部理智地停手，就能保住盈利果實，你就是贏家。不要奢望在最頂部賣出，能賣在次高點就不錯了。如果你在底部大膽地介入，不要奢望在最低點買入，能買個次低點就不錯了。這樣，只要充分理解和運用以上法則，還愁不能在股票市場裡，駕御自如嗎？

學巴菲特 用左肩法右肩法抄底逃頂

一般來說，抄底和逃頂分為左肩法與右肩法。其中，左肩法又叫價值投資法，右肩法又叫技術派投資法。著名的價值投資者、股神巴菲特一般採用左肩法，而香港著名經濟專欄評論家、成功投資人士曹仁超，則是右肩法的鼓吹者。

    運用左肩法抄底，是在判斷股價被嚴重低估但仍在繼續下跌階段就開始悄悄分批買進，且越跌越買，買完後就持有不動，直到判斷股價被高估而賣出。也就是說，在判斷為底部的區域分階段買進，不管投資資產短期是否賬面縮水，追求的是豐厚的中長期投資回報。

    以巴菲特投資中石油H股為例：2003年，人們驚訝地發現，巴菲特持有大量中石油H股。據瞭解，這部分股票實際上是巴菲特從2002年起就慢慢收集的。之後，巴菲特加快增持步伐，於2003年4月9日-24日，以1.61-1.67港元的均價，連續7次增持中石油。由於巴菲特增持的消息被廣泛報道，中石油股價迅速上升，巴菲特也就停止了增持。

    而左肩法逃頂，則是在判斷股票被高估但仍在上漲階段就開始賣出，越漲越賣，直到賣完為止。也以巴菲特賣出中石油H股為例：2007年7月，巴菲特以平均每股12.441港元開始出售中石油H股。根據相關資料，估計巴菲特減持的最高價不超過16港元，但後來中石油H股股價最高突破20港元。

    而曹仁超的抄底和逃頂則採用了技術派的右肩法，其要領為：要買當頭起，不買當頭跌；上升趨勢持股，下跌趨勢持幣。

    右肩法抄底是要等股市見底以後，頭肩底確立，才在右肩處買進；右肩法逃頂是要等頭肩頂確立，才在右肩處賣出。然後就是只要股市趨勢未發生改變，則堅持上升趨勢持股，下跌趨勢持幣。

    股諺雲，「買進靠機會，賣出靠智慧」，但投資者往往忽略了這個股諺，順著人氣走，股市火爆之時才買入，並稱「要長期持有，打死也不賣」，而在股市低迷時則忍耐不住斬倉出局。