又是跳空開高走低 ,,跌幅200餘點 真誇張 開盤追高的大概傻眼
群創破底跌停 大盤信心崩盤 真是莫名其妙 融資高的股票真的難漲
今天早上又是超級忙 沒做單 午後看已經跌多就看戲了
不過早上9:15的空訊出來 有空'操盤還真的不敢空 要等到5分鐘macd翻黑才敢空吧 接下來馬上跌破開盤的7100價位 其實就可大膽空了 現在的盤習慣用2+5min 開兩個視窗操盤 還會偶而看看12 or 15分鐘看趨勢 當沖我想差不多就夠 當你兩分鐘想多的時候 瞇一下五分鐘..少被嘎...
30,60KD切個幾次看看有無交叉 (張清華 KD戰法) 盤中的多空訊搭配酒田K線戰法應該可以作單作的更有自信吧
po圖po到快沒學問了..以後不用每天po... 盤後K棒都是死的 沒什意思 以後應該錄影起來 看看活K棒的變化才有真實感 如果要盤後模擬操盤的話 呵 ..
5分鐘
急殺急跌 用五分鐘一定來不及跑 所以開兩分鐘視窗才能贏在起跑點
15分鐘線也是要參考啦 KD用 15,5,3 很清楚吧 !!
睡覺前還是po一篇當日誌 ..今天的期指不難 不過跳空開盤法失靈 看來也許跟摩台壓低結算有關 
早上很忙 沒玩到前面那段.. 只有玩到後面上下盤那段 用兩分鐘小沖兩趟 還算Ok
盤中看K棒上上下下 心理已經沒什麼興奮的感覺了 配合酒田K線技術 可以多空的更有信心 實在的沒什麼技術可言了 今天的盤應該就是利樂說的 又是送分題 就看你趕不敢沖了 看來應該還是作空好賺 不過我今天是作多 ...
五分鐘線
兩分鐘線
大盤跌歸跌 避開權值股還是有好股 再次用基本面+技術面設了條件選了一些股票 看了一下都是快上42均線的 好幾檔已經漲了一些 喜歡玩股票的可以留意線型走勢 當沖 波段 隨意自在
我只恨時間不夠 分身乏術 ... 股票找幾檔自己熟悉的來回操作也可 有興趣玩股票當沖的可以到我右邊連結的老頑童部落閣玩玩 ,,要玩波段持有的 一定要選好股 (這裡指做多而言) 所以基本面財務面不能不列入選股條件再加上技術面的買點 應該也沒那麼難操盤吧! 當然, 空頭有空頭的做法,,目前我做了五個條件選股都是作多的....有時間再來弄個作空的指標,, 不過股票放空限制太多,,基本上興趣不高,,要放空的話放空期指比較刺激
下面就參考參考了 不代表獲利保證喔
放個颱風假 今天忙翻 沒空盯盤 盤中瞇了一下就知道是要用兩分鐘操盤了
早上八點多看日韓開盤都是大跌 心理就知道一定是大跌開出 符合操盤心法的跳空開盤法 可以直接空開盤價 事後印證果然開低後還有低點 不過我自己很少這樣玩 因為開盤的時候我通常在車上 除非很早很早出門 呵呵 不然就是得開完盤後 9:20才跚跚出門 不過今天超忙無法如此 = =
今天就是開低後的盤整盤吧 用兩分鐘操盤是可以的 雖然是馬後炮 還是貼張圖紀念一下 今天我沒玩 買賣訊號其實還是會落後的,,週末研讀了K線戰法 光看K棒很多情況在下圖中的賣訊出現前一跟就該空了..多訊的前一跟就該多..今天盤中我有小瞇一下還印證的不錯 不過一直無法好好盯著看 碰到這種上下巴的 先留給別人賺好
明天希望可以小玩一下 道瓊目前漲了173點 油價金價大跌 台股今天全世界最弱 希望明天爭氣點囉
7/29 台指2分鐘線
之前收集的K線技術文章也作了update k線技術轉貼 我想再加上下面這篇酒田戰法 K線判斷已經完備
操作期指 股票者必讀 這是最基本也是最難的 颱風天可花點時間研讀,, 圖形部分就自個去google找K線型態了 不再轉貼 ,,還有一些理論分析 以後慢慢來貼文收集一下 -Fei
轉貼 - 酒田實戰23式
酒田戰法起手式﹕單支k棒定後勢
在說明「酒田戰法」的內容之前有一些觀念問題一定要和各位先溝，「酒田戰法」是眾多技術分析的一種
1.「酒田戰法」其實很簡單，主要是說明由不同k線組合所代表目前市場上的心理，並藉此研判出後勢最有可能的走勢，但首先必須明白如果單一的k棒在沒有任何型態組合時，他代表分別的意義！
2.「大紅棒」的定義：是指大幅開低走高而形成的棒體，從棒體實體的幅度、所處的位置（相對高檔還是低檔）、影線的長短…….種種訊號都可以作為後勢判斷的依據，但就純粹以單支「大紅棒」而言，多用「棒體幅度」來預估後勢「漲勢的強弱！」是一種「買進訊號」！
3.「大黑棒」的定義：是指大幅開高走低而形成的棒體，從棒體實體的幅度、所處的位置（相對高檔還是低檔）、影線的長短…….種種訊號都可以作為後勢判斷的依據，但就純粹以單支「大黑棒」而言，多用「棒體幅度」來預估後勢「跌勢的強弱！」是一種「賣出訊號」！
「酒田戰法」單支k線定後勢第二式，「吊首線」
一、「吊首線」是典型的「反轉訊號」之一，「吊首線」成立的條件有三個
（一）實體很小，下影綠很長，下影綠長度為實體的三倍以上，且出現在近期趨勢的最高點附近！
（二）下影線的低點必須懸空不得站在下方趨勢縐或移動平均線之上，有如執行吊刑的人被高高掛著，腳站不到地面，沒有著力點，幾經掙扎最後被吊死（行情大幅崩落）！
（三）「吊首線」通常沒有上影線，如果有上影線必須很短！
二、「吊首線」出現在上升的走勢中的最高點且下影線很長，一般在傳統的認知中長下影線代表漲勢較強，所以「吊首線」常被認為是「騙線」的型態之一，原先以為漲勢將繼續，不料行情卻大幅崩落！
三、「吊首線」的訊號出現時，若還沒有完整的「頭部型態」時，建議將買單脫手，但不建議建立反向之空頭部位，因為，這往往只是拉回「向下修正」而已！
「吊首線」出現的並不多，但往往十分的「神准」！各位要特別「小心」！
「酒田戰法」單支k線定後勢第三式，「錘子線」：
一、「錘子線」是「回檔修正」的訊號之一，「錘子線」與「吊首線」非常類似，差別只在於幅度的不同，「錘子線」的比例是影線長度是實體的兩倍而且比較不要求實體一定要很小！此外「錘子線」不像「吊首線」一定要在高檔價區方可成立，低檔價區也有所謂的「倒狀錘子」（倒狀錘子的影線朝上，通常沒有下影線，就算有也必須很短）與「錘子」，就其威力而言，「錘子線」反勢的力道近小於「吊首線」故只能成為「回檔修正」的訊號！
二、行情的低檔價區產生「錘子線」下影線若是很長則稱為「探底線」反彈力道往往很驚人，相反的，若在近期趨勢的最高點附近產生「倒狀錘子」且上影線很長則又稱「上阻線」向下修正的的力量也不小！
「錘子線」比「吊首線」出現的次數為多，所以，雖然威力不如「吊首」！各位仍要「留意」！通常「錘子線」成立時若當時沒有頭部或底部型態，通常會建議將短線的順勢單先獲利出場，等待拉回修正完畢再「回補」先前平倉的部位！
「酒田戰法」單支k線定後勢第四式，「十字星」：
一、「十字星」代表的是「多空的不確定」，「十字星」是指開盤與收盤在同一價位（或跟開、收盤價很接近），顯示的意義是多空雙方對未來走勢的看法雖然仍舊分歧，但雙方的力道卻也保持了某程度
的均衡，所以盤中雖然互有勝負而拉出上下影線最後回到原點收盤，「十字星」常是行情「轉換」的前兆，但必須經由下一支k線及其它的條件「確認」，所以，若出現此種線型，建議在沒有獲得進一步的線索「確認」之前，心理上要有「提高警覺」的意識，但不應作任何動作，而以暫時「觀望」為宜！
二、「十字星」若高掛在行情的最高檔而實體收黑成為黑十字，則稱為「夜星」，「夜星」是上漲「動能不足」的訊號，多頭的力道已是「強弩之末」價格向下修正的的機會很大！「酒田戰法」引喻此種型態是白晝已近尾聲，天上的第一顆星星出現，黑夜可能就要來臨的徵兆！
三、「十字星」若低落在行情的最低檔而實體收紅成為紅十字，則稱為「晨星」，「晨星」是下跌「動能漸衰」的訊號，空頭的力道已是「氣若游絲」價格向上回檔修正的的機會很大！「酒田戰法」引喻此種型態是夜已深而黎明將至，天上剩下的最後一顆星星，黑夜可能已至盡頭而黎明即將來臨的徵兆！
「酒田戰法」單支k線定後勢第四式，「十字星」今天就昨日「十字星」的幾種變型來定義一些名詞：
一、「T字棒」：開盤、收盤及最高點同價只留下影線。
二、「倒T字棒」：是「T字棒」的反轉又稱為「墓碑十字」。
三、「極短十字棒」：行情陷入極度的膠著，通常此時市場預期後市有重大事件要發生而陷入等待的局面！
「酒田戰法」k線組合第一式，「二星」與第二式「三星」第三式「流星」：
一、「二星」：一連串上升或下降的走勢末尾突然出現了兩支連續的「十字星」或「極短棒」在最高點或最低點價區都是動能漸衰的徵兆，代表行情將面臨回檔修正或「停滯」的轉換，在原波段走勢之中若有獲利的部位，遇到此種線型，可以考慮將手中的倉位平倉，以保住獲利。
二、「三星」：「三星」與「二星」很相似，但代表的意義卻完全不同，「三星」是在一連串上升或下降的走勢末尾突然出現了三支或三支以上連續的「十字星」或「極短棒」，表面上看來似乎行情受阻於此即將反轉，但最後只是在此稍作休息，卻朝原來的方向繼續「直奔而去」，尤其是星型雖小但每日皆創出高點時，常引人在此「逆勢」而蒙受重大虧損。
三、「流星」（Shooting star）：其實就是高檔價區的「倒狀錘子」或「墓碑十字」，只是實體更小而上影線更長，後勢下跌的殺傷力也越大，常常可以獨立轉變成行情的「反轉型態」或稱「V型反轉」
不得不再度提出來提醒各位，「流星」與「吊首線」都是很可怕的崩跌前兆，千萬要小心！
「酒田戰法」k線組合第四式「烏雲罩頂」與第五式「曙光乍現」第六式「吞噬」：
一、「烏雲罩頂」：也有人翻譯成「黑雲蔽日」，這種型熊是代表在一連串上升的走勢末尾的紅棒被突然被下一支黑棒的實體下探到前一支紅棒實體的一半以上，這種時候黑棒實體深入前一日紅棒實體的幅度越深，則表示空頭的力量越強，若搭配型態並未破出前波高點，將很有可能在此完成頭部的構築而開始下跌，可以考慮在此將買單全部出脫，並開始建立少量的放空部位！
二、「曙光乍現」：也有人翻譯成「撥雲見日」，這種型熊是代表在一連串下跌的走勢末尾的黑棒被突然被下一支紅棒的實體往上突進到前一支黑棒實體的一半以上，這種時候往上的紅棒實體深入前一日黑棒實體的幅度越深，則表示多頭買追的力量越強，若搭配型態並未破出前波低點，將很有可在此完成底部的構築而開始走強，可以考慮在此將原先的空單全部出脫，並開始建立少量的放空部位！
三、「吞筮」：「吞噬」其實與「烏雲罩頂」或「曙光乍現」的道理相同，只是最後一支反向的棒子實體更大，把前一支的高檔紅棒或低檔黑棒的實體完全包覆在其中，有如一口氣把前一根棒子吞到肚子裡的樣子，故稱為「吞噬」，理論上「吞噬」的力量應該更強，關於這一點若應用在貨幣市場上則有待驗證！但若與「型態」搭配來研判，其準確率甚高！
以上三種型態都很有可能造成「無預警的反轉」，千萬要小心！
「酒田戰法」k線組合第八式「紅三兵」與第九式「黑三兵」：
一、「黑三兵」：也有人翻譯成「三黑兵」，這種型熊是代表在一連串上升的走勢的最後突然出現三支逆向下跌的黑棒，這種情形常常也是行情即將大幅崩跌的前兆，「黑三兵」成立的條件必須：
1.黑棒實體幅度不得過小或過大，大致上屬於中黑的型態（與近期平均幅度很接近），影線也不可太長！
2.三支棒子的實體幅度必須很相近，不可差距過大！尤其是三支中的最後一支，幅度不可突然縮小！
3.如果搭配完整頭部型態，下跌幅度可能很大、持續時間也很長
二、「紅三兵」：也有人翻譯成「三紅兵」，這種型熊是代表在一連串下趺的走勢的最後突然出現三支逆向上漲的紅棒，這種情形常常也是行情即將大幅上漲的前兆，「紅三兵」成立的條件必須：
1.三支紅棒實體幅度不得過小或過大，大致上屬於中紅的型態（與近期平均幅度很接近），影線也不可太長！
2.三支棒子的實體幅度必須很相近，不可差距過大！尤其是三支中的最後一支，幅度不可突然縮小！
3.如果搭配完整底部型態，上漲幅度可能很大、持續時間也很長
三兵所造戌的反轉，往往造成對之前的走勢「完全破壞」形成全新的方向與局面！
「酒田戰法」k線組合第十式「大陽前阻線」：
「大陽前阻線」：本來還不打算這麼快介紹「大陽前阻線」，但今日日線在歐元兌美元的日線圖之中，出現了這種線型，而這種線型又是極度危險，很容易誘惑人上當去追買的「騙線」型態之一，特別先將此種型態提出來說明，希望各位不要上當並可以由此次經歷加深對這種線型的印象！
「大陽前阻線」是指在一連串的上升走勢的末尾，先出現兩支回落的黑棒，原以為可以再出現一支黑棒而形成「黑三兵」﹔但不料卻出現了一支大紅棒直逼本波的最高點，一般人常以為這是大漲的訊號，但其實恰好相反，因為，這根棒子並未突破本波的最高點，很容易在此形成雙重頂（M頭）而造成後勢的崩落！所以「大陽前阻線」常是「大跌」的前兆！但必須注意的事有三點：
1.「大陽前阻線」的實體不可高於本波的最高點！
2.「大陽前阻線」只有在近期價位的最高檔方可成立，若不是在價位的最高峰不可勉強將其解釋為「大陽前阻線」！
3.此種線型雖不能保證「走勢已經反轉」，但下跌的可能性變的相當大，若不考慮反空至少應該將手中的買連倉位先行平倉以保全獲利！並記住若沒有紅棒實體破出原先的峰位則不可再追高！
「酒田戰法」k線組合第十一式「連續線」：
「連續線」：「酒田戰法」中的「連續線」是指走勢在某一價區之間有數支交錯的棒體紅棒有黑棒交錯排列中間沒有跳空，走勢的高價點也沒有辦法脫離近期之高低價區而高高低低來回遊走，這就是西方技術分析走勢中所謂的「箱型整理」（Box Range），這種情況如果出現在「天井」或「谷底」價區，「酒田戰法」中認為常是構築「頭部」或「底部」後反轉的訊號！但以我的操作經驗中歸納所得的結果用這種型態來判斷「頭部」或「底部」的產生「很不可靠」！因為，我多次驗證的結果在經過一段時間的「箱型盤整」之後，走勢繼續朝向原方向前進的機率，
常常大於構築「頭部」或「底部」後反轉的機率！為此，我對於這種型態的後續走勢的方向判斷，也曾經十分苦惱，因此，針對「連續線」的走勢歸納整理了十五年的「日線」及「周線」的走勢，得出一些心得，對於「連續線」的後續走勢判斷做了一些補充，以利於更正確辨別後續走勢的發展﹔
1.「連續線」造成的「箱型盤整」型態，如果上下盤整震盪的區問相對於原先走勢的幅度，若是很窄（上下幅度不大），震盪的時間也維持不長的情形下，則維持「原方向」脫出盤局續走的可能性較大！
2.「連續線」造成的「箱型盤整」型態，如果上下盤整震盪的區問相對於原先走勢的幅度，若是上下震盪劇烈造成高低區開幅度很大，或盤整的時間維持很長的情形下，則才有機會構築「頭部」或「底部」逆向脫出盤局「反轉」或產生較大回檔修正！
總之，「連續線」的判斷「模糊的空間」較大、辨識的方式也更複雜，強烈建議搭配「Ｋ線型態」及其它分析工具一同加入分析，以求得最正確的判斷！
介紹「酒田戰法」中的「k線組合」的第十二式及十三式！「酒田戰法」k線組合第十二式「高檔紅三兵」及「低檔黑三兵」：
一、「高檔紅三兵」：亦有人稱為「酒田戰法」中的高檔「三聯機」是指行情走勢持續走高的末尾又突然連續出現幅度相近的中紅實體，這種情形看似氣勢驚人，其實走勢很可能是「一鼓作氣」「再而衰」「三而竭」的訊號，因為在走勢的末端急漲造成指針的乖離太大，而不得不向下回檔修正消化調整乖離過大的指針，這種情形多頭應先行獲利了結，等待向下修正完畢再找尋買進的機會！
二、「低檔黑三兵」：亦有人稱為「酒田戰法」中的低檔「三聯機」是指行情走勢持續下跌的末尾又突然連續出現幅度相近的中黑實體而下跌，這種情形看似趺勢驚人，其實走勢很可能是「一鼓作氣」「再而衰」「三而竭」的訊號，因為在走勢的末端急跌造成指針的乖離太大，而不得不向上回檔修正消化調整乖離過大的指針，這種情形空頭應先行獲利了結，等待行情向上修正完畢再找尋放空的機會！
第十三式「酒田戰法」對於「跳空缺口」（Gap）的看法，並研習「跳空」對貨幣市場的影響：
一、 傳統上對於「跳空缺口」（Gap）的定義：「跳空」在傳統上的定義是指本日的開盤價完全在昨日的高低點之外，就是所謂的「跳空開盤」，若是「跳空開盤」之後的走勢並未與前一日的交易區間（前一日的高低點價幅區間）產生交集，就是所謂的「跳空缺口」！
二、 貨幣市場的「跳空缺口」：因為貨幣市場是全球跨時區交易，除了，星期五的收盤和星期一的開盤之外，很難有真正的「跳空缺口」產生，頂多是「開高」或是「開低」而已，而且，即使是星期五的收盤和星期一的開盤產生「跳空缺口」的機率也不大，所以，「酒田戰法」中，很多關於「跳空缺口」的招式，在此將會省略不提，因為找了所有的貨幣交易歷史圖型也「從未發現」類似型態的產生！
三、「酒田戰法」對於「跳空缺口」的看法：「本間宗久」認為，走勢會產生「跳空缺口」的原因是行情受到「強大力量」所影響，造成買賣雙方動能產生極大的差異所產生，這使得走勢順跳空方向的發展能力極大，可以「乘勝追擊」！
四、很多書籍把「跳空缺口」分為以下幾種：
1.「一般跳空缺口」Common Gap
2.「區間跳空缺口」Area Gap
3.「奔逃跳空缺口」Runaway Gap
4.「竭盡跳空缺口」Exhaustion Gap
5.「突破跳空缺口」Break Away Gap
6.「騰落缺口」與「跳級缺口」其實這都是Run Away Gap 只不過一個住下跳、另一個往上跳！
五、「跳空缺口」遲早都會被「補滿」：這是一句市場上流傳很廣的一句「俗諺」，也就是我們常聽到所謂的「補空」，這句話不適用於所有的交易市場，但很幸運的「貨幣市場」到目前為止幾乎所有的「跳空缺口」遲早真的都會「補空」！
六、「酒田戰法」中很常用到「跳空」的型態，但是，在貨幣市場中有很多型態從來不曾出現（連類似的型態都沒有），這種類型的「酒田戰法」我們將「加以忽略」！而其中有一些類型在「貨幣交易市場」的走勢中雖然沒有「跳空缺口」但有類似型態出現，我們將「修正後」再發表，讓這些型態的訊號可以應用在「貨幣交易市場」的走勢上，讓「酒田戰法」可以更貼切的應用在「貨幣交易市場」！
「酒田戰法」中的第十五式「下降逆包前三棒」與第十六式的「上升逆包前三棒」的，這兩種型態都是「酒田戰法」中的經典線型，也很容易形成「騙線」，要非常留意：
一、「下降逆包前三棒」的定義：「下降逆包前三棒」的定義是指，在一連串下跌的走勢中，突然出現了一支「大陽棒」包絡了之前的三支棒體的實體（前三支棒體不論陰棒還是陽棒），這常常被誤解為行情「反轉」即將大漲，其實這反而是一種下跌途中向上「快速回檔修正」的現象，不但不應該「買進」反而應該找尋機會將原先被套牢的「買單」脫手，趕緊「逃命」，然後「反手放空」才對﹔這是很典型的「逃命線」也是走勢的「連續型態」千萬不要誤認為是「反轉型態」而被騙，所以，我們必須配合其它的技術指針作為參考（例如﹕k線的型態、移動平均線……），才可以作出最正確的判斷！
二、「上升逆包前三棒」的定義：「上升逆包前三棒」的定義是指，在一連串上升的走勢中，突然出現了一支「大黑棒」包絡了之前的三支棒體的實體（前三支棒體不論陰棒還是陽棒），這常常被誤解為行情「反轉」即將大跌，其實這反而是一種上漲途中向下「快速回檔修正」的現象，不但不應該「放空」反而應該找尋機會將原先被套牢的「空單」脫手，趕緊「逃命」，然後「反手買進」才對﹔這是很典型的「逃命線」也是走勢的「連續型態」千萬不要誤認為是「反轉型態」而被騙，所以，我們必須配合其它的技術指針作為參考（例如﹕k線的型態、移動平均線……），才可以作出最正確的判斷！
「酒田戰法」中的第十七式「並高」與第十八式的「並低」的，這兩種型態都是「酒田戰法」中的「反壓訊號」，很容易形成走勢的「回檔修正」或「反轉」，要非常留意：
一、「並高」的定義：「並高」的定義是指，在一連串上升的走勢中，突然連續出現了二支「高點相同」並列的棒體高懸在「天井價區」，這種線型常常出現，其原因也很容理解，因為，在日線上兩支高點相同的棒體，在更短的線型上（例如小時線），很可能已經形成頭部而下跌！這種型態必須搭配完成「頭部型態」才有可能有較大的下跌力道造成「反轉」否則將只是「回檔修正」而已，所以，我們吧必須配合其它的技術指針作為參考（例如﹕k線的型態、移動平均線……），才可以作出最正確的判斷！
二、「並低」的定義：「並低」的定義是指，在一連串下跌的走勢中，突然連續出現了二支「低點相同」並列的棒體支撐在「谷底價區」，這種線型常常出現，其原因也很容理解，因為，在日線上兩支低點相同的棒體，在更短的線型上（例如小時線），很可能已經完成底部而上漲！這種型態必須搭配完成「底部型態」才有可能有較大的上升力道造成「反轉」否則將只是「回檔修正」而已，所以，我們吧必須配合其它的技術指針作為參考（例如﹕k線的型態、移動平均線……），才可以作出最正確的判斷！
「酒田戰法」中的「母子型態」第十九式「陽生陰」第二十式「陰生陽」：
「酒田戰法」的「母子型態」相當常見，這種型態是因為出現一支大棒子後又產生了一支小棒子，好像懷孕的母親懷有孩子一般所以又叫「孕出線」，他是一種「動能漸弱」的徵兆，並不能直接推斷為「反轉」或「回檔修正」，所以，若缺乏其它跡象作為左證，經常只是「止漲」或是「止趺」的「橫盤」或是「原先走勢在此稍停」而已！一、「母子型態」的「陽生陰」的定義：「母子型態」的「陽生陰」的定義是指最後一支的小陰棒實體及上下影線完全在倒數第?支大陽棒的高價幅之內，這代表在走勢上升途中在此「暫時受阻」，漲勢在此「動能不足」，將有機會在此稍停「小幅向下修正」或「橫盤」，以便在此「累積量能」「重整旗鼓」準備再一波上攻的動力！例如﹕美元兌端朗在2003年6月20日以大紅棒收線，接著在6月23日收出小黑且高低點皆在前一日的價幅之內，這就是典型「母子型態」的「陽生陰」，所以，預估今日（6月24日）以「小幅向下修正」或「橫盤」的機會最大，逢高可嘗試「短空」！
二、「母子型態」的「陰生陽」的定義：「母子型態」的「陰生陽」的定義是指最後一支的小陽棒實體及上下影線完全在倒數第?支大陰棒的高價幅之內，這代表在走勢下跌途中在此「暫時受阻」，跌勢在此「動能不足」，將有機會在此稍停後「小幅向上修正」或「橫盤」，以便在此「累積量能」「重整旗鼓」準備再一波的下跌動能！
「酒田戰法」中的「母子型態」第二十一式「陽母生十字」及第二十二式「陰母生十字」：「酒田戰法」的「十字」並非指定開收盤一定要「同價」，只是意味著實體與影線比較起來實體很小而影線較長，今天講的型態統稱為「母子十字」，基本上與昨天的「母子型態」很相似，但略有不同，因為他代表回檔修正的力道更強一些，所以，將這兩種型態加以分別說明！
一、「母子型態」的「陽母生十字」的定義：「母子型態」的「陽母生十字」的定義是指最後一支的小十字棒實體及上下影線完全在倒數第?支大陽棒的高低價幅之內，這代表在走勢上升途中在此「動能急速萎縮」市場資金不論多空均「退場觀望」，若此種情形發生在「天井」價區將有機會在此構築頭部進而發展成「反轉型態」或向下「回檔修正」﹔但若處於不高不低的「中間價位」則很可能只是上漲過程的中場休息「連續型熊」而已！
二、「母子型態」的「陰母生十字」的定義：「母子型態」的「陰母生十字」的定義是指最後一支的小十字棒實體及上下影線完全在倒數第?支大陰棒的高低價幅之內，這代表在走勢下跌途中在此「動能急速萎縮」市場資金不論多空均「退場觀望」，若此種情形發生在「谷底」價區將有機會在此構築底部進而發展成「反轉型態」或向上「回檔修正」﹔但若處於不高不低的「中間價位」則很可能只是上升過程的中場休息「連續型熊」而已！
「酒田戰法」中的第二十三式「下跌二星」及第二十四式「下跌三星」：「酒田戰法」的「下跌二星」與「下跌三星」常引發許多困擾，因為，這兩種線型與「晨星」實在很像但方向完全相反，所以，常常讓人被騙！今天將這兩種型態分別加以分別說明！
一、「酒田戰法」的「下跌二星」與「下跌三星」原先的定義是在一連串的下跌走勢中連續有二支或三支的小棒體向下「跳空」後並列在低檔，接著引發更大幅度的下跌，是空頭「乘勝追擊」的大好機會，除非這種情形發生在前波「谷底」價區將有機會在此構築頭部進而發展成「反轉型態」或「回檔修正」﹔但若處於不高不低的「中間價位」則很可能是再一次大幅下跌的「開始」！
二、實際的情況：貨幣市場因為是24小時不間斷的「連續走勢」所以很少「跳空」當然也沒有標準的「下跌二星」與「下跌三星」，所以必須歸納型能作一「定義修正」，在貨幣走勢中的「下跌二星」或「下跌三星」至少有下列幾種情形﹔
1.位處下跌途中的「中間價位」並未接近「前波低點」！
2.棒體不大影線也不長！
3.棒體以黑棒為佳且一天比一天實體更低！
4.若穿插小紅棒在其中、下殺力道較小！
5.「晨星」也產生在低檔但實體是「漸升」的且影線較長，最好是「紅棒」！
6.「晨星」與「下跌?星」「下跌三星」很像！代表的意義卻完全「相反」！要特別留意！
真是學海無崖...先收入藏金閣慢慢研究 -Fei
甘氏理論 轉貼
股市只有贏家或輸家!勝者王,敗者寇!
獲利先決條件
甘氏認為基本的先決條件有五個，分別為知識、耐性、膽識、健康及資金等。簡略介紹如下：
(1)知識可以從學習中積累而成，需要時間的培養。股票買賣並無捷徑，一句話：勤有功。另一方面，知識並不能自動帶來財富，需要學以致用，從實際買賣中增加功力，謀取利潤。
(2)耐性是股票買賣獲利的重要條件.第一，投機者應耐心等候進場良機；第二，進場之後，亦需要耐心等候平倉機會。在走勢未曾逆轉之前太早平倉，未能放膽去贏。亦系投機的大忌。
(3)膽識可以由知識培養得來。但缺乏膽識進場，你將會一事無成。如不能在適合時間果斷的作出買賣決定，長期處於恐懼狀態，表示不適宜在投機市場生存。另一方面，單憑匹夫之勇，一廂情願，希望走勢上升而買入，亦容易招致損失。
(4)健康既是財富,這句話在任何行業均適用,在投機市場尤為重要.身體健康,頭腦清醒可以協助你作出快捷而準確的判斷.相反,健康情況惡劣,便會欠缺膽量進場,亦不會耐心等候機會的來臨,在急躁的心情下,容易作出錯誤的決定.
(5)資金代表進場的籌碼.欠缺資金,縱有飛天本領,亦不可能在股票市場得到絲毫利潤.但得到第一注本錢之後,只要你具有足夠的市場知識、耐性、以停損盤保障資金，不過度投機，小錢亦可以變大錢，可以慢慢的積聚財富。
甘氏十二條買賣規則
1 決定市場的走勢；
2 在單底、雙底或三底水平入市買入；
3 根據市場波動的百分比買賣；
4 根據三星期上升或下跌買賣；
5 市場分段波動；
6 利用5或7點波動買賣；
7 成交量；
8 時間因素；
9 當出現高低點或新高時買入；
10 決定於大勢趨勢的轉向；
11 最安全的買賣點；
12 快速市場的價位波動。
1、決定市場的趨勢
甘氏認為，對於所有市場，決定其趨勢是最為重要的一點，至於如何決定其趨勢，學問便在裡面。
他認為，對於股票而言，其平均綜合指數最為重要，以決定大市的趨勢。此外，分類指數對於市場的趨勢亦有相當啟示性。所選擇的股票，應以根據大市的趨勢者為主。若將上面規則應用在外匯市場上，則「美元指數」將可反映外匯走勢的趨向。
三天圖繪畫方法，可按照以下步驟：
1) 當市場從低位上升，連續三天出現較高的底位及高位，圖表上的線應移至第三天的高點。若市場下跌兩天後第三天再創新高，則圖表上的線應垂直上移至當天的高點。
2) 當市場連續三天創新低時，圖表的線便可下移至第三天低位的水平，若市場繼續下跌，則可將圖表上的線垂直下移至當天的低點。
3) 若市場連續三天創新高點，則「三天圖」表便可回升。
除了「三天圖」外，甘氏還建議使用一種名為「九點平均波動圖」分析走勢。
甘氏所應用的，是在1912至1949年的道瓊斯工業平均指數之上，甘氏的統計如下：
1) 在37年內，有464次波幅在9點或以上，54次少於9點，平均每月有9點的波動。
2) 有超過50%市場上落幅度為9點至21點。
3) 有25%市場上落幅度在21點至31點之間。
4) 有約12%市場上落幅度在31點至51點之間
5) 在464次市場上落中，只有6次在51點之上。
因此，市場上落9點至21點，是一個重要的市場轉折的指標。
九點平均波動圖的規則是：
若市場在下跌的市道中，市場反彈低於9點，表示反彈乏力。超過9點，則表示市場可能轉勢，在10點之上，則走勢可能反彈至20點，超過20點的反彈出現，市場則可能進一步反彈至30至31點，市場很少反彈超過30點的。
對於上升的市道中，規則亦一樣。
在製作圖表時，若市況上升超過9點，圖表線可作上升，圖表線跟隨每日高點上移，直至市場出現9點的下跌，圖表線才跟隨下移至當日低點。
「三天圖」及「九點圖」與目前我們所使用的「點數圖」十分類似，都是以跟隨走勢的方式繪製。不過，甘氏上述圖表有幾個特點需要注意：
1) 甘氏的「三天圖」是以時間決定走勢的趨向，「九點圖」則以價位上落的幅度去決定走勢的走向，雙劍合壁，分析者對市場趨勢掌握瞭如指掌。
2) 與點數相比，定義點數圖的轉向，是由分析者自行決定，成功與否在於分析者對市況的認識。甘氏的九點圖，則是以統計為基礎，九點轉勢的成功機會有近88%。
在實際應用「九點圖」時，分析者必先瞭解所分析的市場，例如在外匯市場中的傾向的平均上落幅度，所取的幅度應以超過50%的出現機會為佳。
2、在單底，雙底或三底買入
甘氏第二條買賣規則十分簡單，當市場接近從前的底部，頂部或重要阻力水平時，根據單底，雙底或三底形態進場買賣。
這個規則的意思是，市場從前的底部是重要的支持位，可進場吸納。此外，當從前面的頂部向上突破時，則阻力成為支持，當市價回落至該頂部水平或稍低於該水平，都是重要的買入時機。
相反而言，當市場到達從前頂部，並出現單頂，雙頂以至三頂，都是沽空的時機。此外，當市價下破從前的頂部，之後市價反彈回試該從前頂部的水平，都是沽空的時機。
不過投資者要特別留意，若市場出現第四個底或第四個頂時，便不是吸納或沽空的時機，根據甘氏的經驗，市場四次到頂而上破，或四次到底而下破的機會會十分大。
在進場買賣時，投資者要謹記設下停損位，不知如何停損便不應入市。停損位一般根據雙頂/三頂幅度而設於這些頂部之上。
3、根據市場波動的百分比買賣
第三條買賣規則，乃是根據市場波動的百分比買賣。甘氏認為，只要順應走勢，有兩種進場買賣的方法：
1) 若市況在高位回吐50%，是一個買入點。
2) 若市況在底位上升50%，是一個沽出點。
此外，一個市場頂部或底部的百分比水平，往往成為市場的重要支持或阻力位，有以下幾個百分比水平值得特別留意。
(1) 3~5% (2) 10~12% (3) 20~25% (4) 33~37%
(5) 45~50% (6) 62~67% (7) 72~78% (8) 85~87%
在眾多個百分比之中，50%，100%以及100%的倍數皆為市場重要的支持或阻力水平。
4、根據三星期升跌進行買賣
甘氏在設計他的第四條買賣規則時，對金融市場做了十分廣泛的統計，他將市場反彈或調整的買賣歸納為兩點：
1)當市場主流趨勢向上時，若市價出現三周的調整，是一個買入的時機
2)當市場的主流趨勢向下時，若市價出現三周的反彈，是一個沽出的時機。
當市場逆趨勢出現調整或反彈時，甘氏認為在以下的時間必須留意走勢的發展：
1)當市場上升或下跌超過30天時，下一個留意走勢見頂或見底的時間應為6至7星期。
2)若市場反彈或調整超過45天至49天時，下一個需要留意的時間應為60至65天，根據甘氏的經驗，60至65天為一個逆勢反彈或調整的最大平均時間的幅度。
5、市場分段運行
在一個升市之中，市場通常會分為三段甚至四段上升的。在一個下跌趨勢中，市場亦會分三段，甚至四段浪下跌的。
這一條買賣規則的含義是，當上升趨勢開始時，永遠不要以為市場只有一浪上升便見頂，通常市場會上升，調整，上升，調整，然後再上升一次才可能走完整個趨勢；反之，在下跌的趨勢中亦一樣。
甘氏這個對市場走勢的看法與艾略特的波浪理論的看法十分接近。
波浪理論認為，在一個上升的推動圖中有五個浪，其中，有三次順流的上升，兩次逆流的調整。
這點，甘氏與艾略特的觀察互相印證。不過，對於一個趨勢中究該應該有多少段浪，甘氏的看法則似乎沒有艾略特般硬性規定下來，甘氏認為在某些市場趨勢中，可能會出現四段浪。
究竟如何去處理甘氏與艾略特之間的不同看法呢？一般認為有三種可能：
1)所多出的一段浪可能是低一級不規則浪的b浪。
2)所多出的一段浪可能是形態較突出的延伸浪中一個。
3)所多出的一段浪可能是調整浪中的不規則b浪。
6、利用5或7點波段買賣
聖經中，記載著上帝是這樣創造萬物的：第一天創造了光，第二天創造了空氣和水，第三天創造了青草、蔬菜和樹木，第四天創造了日月星辰，第五天創造了魚和飛鳥，第六天創造了爬行動物和各種野獸，並創造了人，第七天天地萬物都造齊了，上帝停止了工作，並賜福給第七天，定為聖日，又稱安息日。
甘氏是虔誠的基督徒，認為上帝創造世界是以七天完成的，因此七是代表完全的意思。甘氏認為，「七」這個數字是極其重要的數字，擁有崇高的地位。無論七年、七月、七星期、七天，都可能是市場重要的轉點時間。
以上證指數為例，1992年5月，上證指數從最高點1429點跌至1992年11月低點386點，用了七個月時間，隨後股指展開了一波強勁上漲。1995年3月，上證指數從低點774點反彈至階段性高點1044點，用了七周時間，隨後股指又展開大幅下跌。1995年5月，上證指數從高點926 點用七周時間，跌到了1995年七月初的階段性低點610點，隨後掉頭向上，上漲七周，漲至788點，並形成頭部由漲轉跌。1999年2月至4月，上證指數從1064點上漲至1210點，又是用了七個交易周的時間完成了一波有力度的反彈。
以上實例證明，「七」這個數字是非常重要的。甘氏理論還認為，７７是一個極為重要的市場週期數字。
上證指數從1994年7月底大底部低點325點至96年1月中旬又一個大底部低點512點，運行時間正好77周。上證指數還在1993年7月 27日創出一個階段性的底部，最低曾達到777.7點，隨後展開了一波有力度的反彈。777點當時曾被認為是政策底，以後相當長的時間，這一點位附近都有極強的支撐，多空雙方進行了激烈的爭鬥，直至1994年2月這一點位才被徹底向下突破。1994年8月1日三大政策促使股指大漲，但上攻到777點附近時，該點位形成了強有力的阻力，使股指三攻不破，直到第四次才被有效突破。
甘氏還認為，七的倍數同樣是十分重要的，市場轉市的時間經常在七的倍數處發生。
如1996年上證指數低點512點至1997年低點1025點，股指運行了21個月，是七的三倍。1996年12月上證指數高點1258點－97年5月高點1510點運行的就是一個高點到高點的21周的週期。21天的循環週期也是市場中常見的週期。
七的平方48是一個非常重要的數字，97年深發展就是漲到49元開始由升轉跌，形成了一個長期頭部。
七的十三倍90和91天（自然日）是非常重要的數字，市場常在此週期到來時產生轉點。
七的運用還可以將360度分割成7份，其角度如下：360度的1／7是51.4度、2/7是102.8度；3/7是154.3度；4/7是 205.7度；5/7是257.1度；6/7是308.6度；7/7是360度。上面的數字常形成市場的支撐、阻力和轉折點，將上面的數字除以２得到的數字也是十分重要的。
甘氏十分喜歡用七天、七星期和七個月為單位分析市場走勢，有人認為是與月球的週期有關，月球的週期平均為２９．５３天，其四分之一或９０度約為７個自然日。以７做為倍數，便可得到７星期及７個月的週期。
總之，大量實例證明證券市場中存在著非常廣泛的「七」之市場規律。投資者應善於發現和總結這些規律，並進一步運用到自己的實戰中去。
在甘氏的理論中，「七」是一個十分重要和神秘的數字。甘氏認為「七天」、「七周」、「七月」、「七年」都有可能是某種股票的內在的循環週期。
1、把圓周「七」等分：甘氏把360度圓周等分成七份，就得到一組重要數字，分別為51.4;102.8;154.3;205.7;257.1;308.6;360.0;
2、「七七」：在甘氏理論中，「七」是重要的市場週期，「七七」則是另一個重要的市場週期。
3、七的倍數：甘氏通常用7天、7周、7個月來分析市場走勢。因為在價格達到最低或最高點時，經過7天或7周就極有可能發生轉折，而7的倍數如 14、21、49等更是重要的甘氏循環週期，現在這種週期已被廣泛的應用於股票市場，如我們常用的技術分析指標，如14日RSI（相對強弱指數）、14日隨機指數、14日動向指標、65日、90日移動平均線等等都採用了十四、六十五、九十等作為波動週期來計算。
7、市場成交量
甘氏第七條買賣規則是觀察市場的成交量。除了市場走勢的趨勢，形態及各種比率外，甘氏特別將注意力集中在市場的成交量方面，以配合其他買賣的規則一併應用。
他認為，經常研究市場每月及每週的成交量是極為重要的，研究市場成交量的目的是幫助決定趨勢的轉變。
利用成交量的紀錄以決定市場的走勢，基本以下面兩條規則為主：
第一，當市場接近頂部的時候，成交量經常大增，其理由是：當投資者蜂擁進場的時候，大戶或內幕人士則大手派發出貨，造成市場成交量大增，當有力人士派貨完畢後，壞消息浮現，亦是市場見頂的時候。因此，大成交量經常伴著市場頂部出現。
第二，當市場一直下跌，而成交量續漸縮減的時候，則表示市場拋售力量已近尾聲，投資者套現的活動已近完成，市場底部隨即出現，而市價反彈亦指日可待。
在利用成交量分析市場趨勢逆轉的時候，有以下幾點規則必須結合應用，可以收預測之效：
1) 時間週期──成交量的分析必須配合市場的時間週期，否則收效減弱。
2) 支持及阻力位──當市場到達重要支持阻力位，而成交量的表現配合見頂或見底的狀態時，走勢逆轉的機會便會增加。
8、時間因素
甘氏第八條理論買賣規則是時間因素，認為在一切決定市場趨勢的因素之中，時間因素是最重要的一環。
甘氏認為時間是最重要的一因素，原因有二：
第一， 時間可以超越價位平衡；
第二， 當時間到達，成交量將增加而推動價位升跌。
上面第一點，是甘氏理論的專有名詞，所謂「市場超越平衡」的意思是：
當市場在上升的趨勢中，其調整的時間較之前的一次調整的時間為長，表示這次市場下跌乃是轉勢。此外，若價位下跌的幅度較之前一次價位調整的幅度為大的話，表示市場已經進入轉勢階段。
當市場在下跌的趨勢中，若市場反彈的時間第一次超越前一次的反彈時間，表示市勢已經逆轉。同理，若市場反彈的價位幅度超越前一次反彈的價位幅度，亦表示價位或空間已經超越平衡，轉勢已經出現。
在市場即將到達轉勢時間時，通常走勢是有跡可尋的。在市場分三至四段浪上升或下跌時候，通常末段升浪無論價位及時間的幅度上都會較前幾段浪為短，這現象表示市場的時間循環已近尾聲，轉勢隨時出現。
市場的時間及價位超越平衡，表示市場見底回升
甘氏亦認為，金融市場是受季節性環境影響的。因此，只要將注意力集中在一些重要的時間，配合其他買賣規則，投資者可以很快察覺市場趨勢的變化。
甘氏特別列出，一年之中每月重要的轉勢時間，非常具有參考價值，現詳列如下：
（1）1月7日至10日及1月19日至24日──上述日子是年初最重要的日子，所出現的趨勢可延至多周，甚至多月。
（2）2月3日至10日及2月20日至25日──上述日子重要性僅次於一月份。
（3）3月20日至27日── 短期轉勢經常發生，有時甚至是主要的頂部或底部的出現。
（4）4月7日至12日及4月20日至25日──上述日子較1、2月次要，但後者也經常引發市場轉勢。
（5）5月3日至10日及5月21日至28日──5月是十分重要的轉勢月份，與此同時、2月的重要性相同。
（6）6月10日至15日及6月21日至27日──短期轉勢會在此月份出現。
（7）7月7日至10日及7月21日至27日──7月份的重要性僅次於1月份，在此段時間，氣候在年中轉化，影響五穀收成，而上市公司亦多在這段時間半年結派息，影響市場活動及資金的流向。
（8）8月5日至8日及8月14日至20日──8月轉勢的可能性與2月相同。
（9）9月3日至10日及9月21日至28日──9月是一年之中最重要的市場轉勢時候。
（10）10月7日至14日及10月21日至30日──10月份亦是十分重要的市場轉勢時候。
（11）11月5日至10日及11月20日至30日──在美國大選年，市場多會在11月初轉勢，而其他年份，市場多在11月末轉勢。
（12）12月3日至10日及12月16日至24日──在聖誕前後，是市場經常出現轉勢的時候。
在上面所列出的日子中，每月共有兩段時間，細心一看，大家便可以明瞭甘氏所提出的市場轉勢時間，相對於中國曆法中的24個節氣時間。從天文學角度，乃是以地球為中心來說，太陽行走相隔15度的時間。由此可見，甘氏對市場週期的認識，與氣候的變化息息相關。
甘氏理論認為，要掌握市場轉勢的時間，除了留意一年裡面，多個可能出現轉勢的時間外，留意一個市場趨勢所運行的日數，是異常重要的。
基於對「數字學」的認識，甘氏認為市場的趨勢是根據數字的階段運行，當市場趨勢運行至某個日數階段，市場是可能出現轉勢的。
由市場的重要底部或頂部起計，以下是甘氏認為有機會出現轉勢的日數：
（1）7至12天 （2）18至21天 （3）28至31天
（4）42至49天 （5）57至65天 （6）85至92天
（7）112至120天 （8）150至157天 （9）175至185天
在外匯市場中，最重要的為以下三段時間：
（1） 短期趨勢──42至49天；
（2） 中期短勢──85至92天；
（3） 中/長期趨勢──175至185天。
甘氏理論分析的引人入勝之處,乃是甘氏對於市場重要頂部或底部所預測的時間都非常準確。對於所預測的頂底時間，甘氏當然在圖表分析上下了不少功夫，在他的著作中，他介紹了三種重要的方法，頗值得投資者參考。
第一，甘氏認為，將市場數十年來的走勢作一統計，研究市場重要的頂部及底部出現的月份，投資者便可以知道市場的頂部及底部會常在哪一個月出現。他特別指出，將趨勢所運行的時間與統計的月份作一比較，市場頂部及底部的時間便容易掌握得到。
第二，甘氏認為，市場的重要頂部及底部週年的紀念日是必須密切留意的。在他的研究裡，市場出現轉勢，經常會在歷史性高低位的月份出現。紀念日的意義是，市場經過重要頂部或底部後的一年、兩年，甚至十年，都是重要的時間週期，值得投資者留意。
第三，重要消息的日子，當某些市場消息進場而引致市場大幅波動。例如：戰爭、金融危機、貶值等，這些日期的週年都要特別留意。此外，分析者要特別留意消息進場時的價位水平，這些水平經常是市場的重要支持或阻力位水平。
在甘氏的理論中，時間是交易的最重要的因素。甘氏的時間法則用於揭示價格發生回檔的規律。
甘氏認為：一定量的價格回檔發生在特定的時間內，運用甘氏時間法則，實際的價格回檔是能夠預測的。
甘氏把時間定義為甘氏交易年，它可以一分為二，即6個月或26周，也可以一分為三，一分為四乃至更多，如將甘氏交易年分為八分之一和十六分之一。
在甘氏交易年中還有一些重要的時間間隔。例如，因為一週有7天，而7X7是49，因此他將49視為非常有意義的日子，一些重要的頂或底的間隔在49天至52天。中級趨勢的轉變時間間隔為42天至45天，而45天恰恰是一年的八分之一。
甘氏還指出一些重要的時間間隔，可以預測價格反轉的發生：
1 一般市場回檔發生在第10天至第14天，如果超過了這一時間間隔，隨後的回檔將出現在第28天至第30天；
2 主要頂或底的7個月後會發生小型級回檔；
3 主要頂或底的週年日。
另外，甘氏的時間法則還考慮了季節、宗教、天文學等多種因素。
9、當出現高低點或新高時買入
甘氏的第九條買賣規則最為簡單，可分為以下兩項：
1) 當市價開創新高，表示市勢向上，可以追市買入。
2) 當市價下破新低，表示市勢向下，可以追沽。
不過，在應用上面的簡單規則前，甘氏認為必須特別留意時間的因素，特別要注意：
1) 由從前頂部到底部的時間；
2) 由從前底部到底部的時間；
3) 由重要頂部到重要底部時間；
4) 由重要底部到重要頂部的時間。
甘氏在這裡的規則，言下之意乃是指出，如果市場上創新高或新低，表示趨勢未完，投資者可以估計市場下一個轉勢的時間，這個時間可以從前文所述的「數字學」而計算。若所預測者為頂部，則可從頂與頂之間的日數或底與頂之間的日數以配合分析；相反，若所預期者為底部，則可從底與底之間及頂與底之間的日數配合分析，若兩者都到達第三的日數，則轉勢的機會便會大增。
除此之外，市場頂與頂及底與頂之間的時間比率，例如：1倍、1.5倍、2倍等，亦順理成章成為計算市場下一個重要轉勢點的依據。
10、趨勢逆轉
甘氏第十條買賣規則是趨勢逆轉的分析。根據甘氏對市場趨勢的研究，一個趨勢逆轉之前，在圖表形態上及時間週期上都是有跡可尋的。
在時間週期方面，甘氏認為有以下幾點值得特別留意：
1．市場假期──甘氏認為，市場的趨勢逆轉，通常會剛剛發生在假期的前後。
對於匯市來說，美國市場主導了其走勢，因此要留意的乃是美國假期的前後時間，現羅列如下：
1) 1月3日（新年）
2) 5月10日（美國紀念日）
3) 7月4日（美國獨立日）
4) 9月初（勞動日後）
5) 10月10日至14日（哥倫布日）
6) 11月3日至8日（大選年時）
7) 11月25日至30日（感恩節）
12月24日至28日（聖誕節）
2. 週年紀念日──投資者要留意市場重要頂部及底部的1，2，3，4或5週年之後的日子，市場在這些日子經常會出現轉勢。
3．趨勢運行時間──投資者要留意，由市場重要頂部或底部之後的15，22，34，42，48或49個月的時間，這些時間可能會出現走勢逆轉。
在價位形態方面，甘氏則建議：
1) 升市──當市場處於升市時，可參考江恩的九點圖及三天圖。若九點圖或三天圖下破對上一個低位，表示市勢逆轉的第一個訊號。
2) 跌市──當市場處於跌市時，若九點圖或三天圖上破對上一個高位，表示市勢見底回升的機會十分大。
11、最安全的買賣點
在市場獲利，除了能夠正確分析市場走勢外，出進場的策略亦是極為重要的，若出進場不得法，投資者即使看對市仍不免招致損失。
甘氏對於跟隨趨勢買賣，有以下的忠告：
（1）當走勢向上的時候，追買的價位永遠不是太高。
（2）當走勢向下的時候，追沽的價位永遠不是太低。
（3）在投資時緊記使用停損盤以免招巨損。
（4）在順勢買賣，切忌逆勢。
（5）在投資組合中，使用去弱留強的方法維持獲利能力。
至於進場點如何決定，甘氏的方法非常傳統：在趨勢確認後才進場是最為安全的。
在走勢向上時，市價見底回升，出現第一個反彈，之後會有調整，當市價無力破底而轉頭向上，上破第一次反彈的高點的時候，便是最安全的買入點。停損位方面，則可設於調整浪底之下。
在走勢向下時，市介見頂回落，出現第一次下跌，之後市價反彈，成為第二個較低的頂，當市價再下破第一次下跌的底部時，便是最安全的沽出點，停損位可設於第二個較低的頂部之上。
根據甘氏的研究，在一個快速的趨勢中，市價逆勢反彈或調整，通常只會出現兩天，是一個判斷走勢的有效方法。
12、快速市場的價位波動
甘氏對於不同的走勢，進行過相當長時間的研究，不同的走勢，大致上可利用市場的動量來界定。換言之，市價上升或下跌的速度，成為界定不同走勢的準則。
甘氏認為，若市場是快速的話，則市價平均每天上升或下跌一點，若市場平均以每天上升或下跌兩點，則市場已超出正常的速度，走勢不會維持過久。這類的市場速度通常發生於升市中的短暫調整，或者是跌市中的短暫時間反彈。
在應用上面的原則時有兩點要特別注意：
（1）甘氏所指的每天上升或下跌一點，每天的意思是日曆的天數，而非市場交易日，這點是甘氏分析方法的特點。
（2）甘氏所指的每天上升或下跌一點，每天的意思是日曆的天數，而非交易日，這點是甘氏分析方法的特點。
對於匯市來說，例如：馬克、英鎊和瑞士法郎，分析家慣常使用的是十點子，即每天上升或下跌0.0010；而日元方面，所用的則為每天0.10元日元。
換言之，在圖表上將每天上升或下跌10點連成直線，便成為江恩的1 X 1線，是界定市好淡的分水嶺。
同理，若市場出現升市中的調整或跌市中的反彈，速度通常以每天20點運行，亦即1 X 2線。
甘氏對於各種市場走勢的變化瞭如指掌，其中一個重要的觀察是：「短暫的時間調整價位」。
一般人認為，當市場的升勢到達超買階段，市場需要一段較長的時間以消化市場的技術狀態。不過，甘氏認為，若市場在短促的時間大幅下跌，亦可消化整個市場的超買技術狀態。甘氏的意思其實是，時間與價位的影響可以互相轉換的。當市場處於一個超買階段，市場要進行調整，若調整幅度少的話，則調整所用的時間便會相對地長。相反而言，若市場調的幅度大的話，則所需要的時間便會相對地少。
1987年股災美國杜瓊斯工業平均指數只在極短的時間內下跌50%，便已經調整完數年來的上升升幅，便是一個十分重要的例子。此外，1991年8月前蘇聯政變後，美元在數天內反彈千多點子，亦是美元下跌的技術性調整。
故此，當市場調整幅度足夠，不少技術超買/超賣狀態已經完畢，投資者不容忽視。
甘氏回檔法則
一、回檔法則：
回檔是指價格在主運動趨勢中的暫時的反轉運動。回檔理論是甘氏價格理論中重要的一部分。
根據價格水平線的概念，50%、75%、100%作為回檔位置是對價格運動趨勢的構成強大的支持或阻力。
例如：某只股票價格從40元最高點下降到20元最低點開始反轉，價格帶的空間是40元減去20元為20元。這一趨勢的50%為10元，即上升到30元時將回檔。而30元與20元的價格帶的50%為5元，即回檔到25元時再繼續上升。升勢一直到40元與20元的75%，即35元再進行50%的回檔，最後上升到40元完成對前一個熊市的100%回檔。
那麼，如何判斷峰頂與峰底呢？甘氏認為一年中只做幾次出色的交易就可以了，為此，需要觀察以年為單位的價格圖，來決定一年中的頂步與底部，然後才是月線圖、周線圖和日線圖。
二、甘氏50%回檔法
甘氏50%回檔法則是基於甘氏的50%回檔或63%回檔概念之上。
甘氏認為：不論價格上升或下降，最重要的價位是在50%的位置，在這個位置經常會發生價格的回檔，如果在這個價位沒有發生回檔，那麼，在63%的價位上就會出現回檔。
在甘氏價位中，50%、63%、100%最為重要，他們分別與幾何角度45度、63度和90度相對應，這些價位通常用來決定建立50%回檔帶。
投資者計算50%回檔位的方法是：將最高價和最低價之差除以2，再將所得結果加上最低價或從最高價減去。
當然，價格的走勢是難以預測的，我們在預測走勢上應該留有餘地，實際價格也許高於也許低於50%的預測。
甘氏投資實戰技法適合於各種時間尺度的圖表，包括5分鐘圖、日線圖、周線圖、月線圖和年線圖。
經過觀察大量的圖表，可以看到以下甘氏法則的存在：
1 價格明顯的在50%回檔位反轉；
2 如果價格穿過50%回檔價位，下一個回檔將出現在63%價位；
3 如果價格穿過63%回檔價位，下一個回檔將出現在75%價位；
4 如果價格穿過75%回檔價位，下一個回檔將出現在100%價位；
5 支持位和阻力位也可能出現在50%、63%、75%和100%回檔重複出現的價位水準上。
6 有時價格的上升或下降可能會突破100%回檔價位。
甘氏循環週期理論
一、甘氏循環理論
甘氏的循環理論是對整個甘氏思想及其多年投資經驗的總結。
甘氏把他的理論用按一定規律展開的圓形、正方形、和六角形來進行推述。這些圖形包括了甘氏理論中的時間法則、價格法則、幾何角、回檔帶等概念，圖形化的揭示了市場價格的運行規律。
甘氏認為較重要的循環週期有：
短期循環：1小時、2小時、4小時、......18小時、24小時、3周、7周、13周、15周、3個月、7個月；
中期循環：1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年；
長期循環：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。
30年循環週期是甘氏分析的重要基礎，因為30年共有360個月，這恰好是360度圓周循環，按甘氏的價格帶理論對其進行1/8、2/8、3/8......7/8等，正好可以得到甘氏長期、中期和短期循環。
10年循環週期也是甘氏分析的重要基礎，甘氏認為，十年週期可以再現市場的循環。例如，一個新的歷史低點將出現在一個歷史高點的十年之後，反之，一個新的歷史高點將出現在一個歷史低點之後。同時，甘氏指出，任何一個長期的升勢或跌勢都不可能不做調整的持續三年以上，其間必然有三至六個月的調整。因此，十年循環的升勢過程實際上是前六年中，每三年出現一個頂部，最後四年出現最後的頂部。
上述長短不同的循環週期之間存在著某種數量上的聯繫，如倍數關係或平方關係。甘氏將這些關係用圓形、正方形、六角形等顯示出來，為正確預測股市走勢提供了有力的工具。
熟練的掌握了循環理論，可以有效的把握進出市場的時機，成為股市的贏家。
二、週期理論的運用
以週期理論為主要工具的分析者認為，市場運動的最終線索就在其運行週期上。不可否認，時間週期的研究成果，為我們的測市手段增加了時間維度。作為理論，經過不斷豐富和發展之後，變得繁複而深奧是可以理解的；作為手段，其存在和發展必定有其特殊理由，但任何一種技術都會因其自身利弊、得失而無法概全。在這裡，筆者力求以簡練的語言和朋友們交流其核心內容的應用心得。
通常，週期分析者認為，波谷比波峰可靠，所以週期長度的度量都是從波谷到波谷進行的，原因大概是絕大多數週期的變異出現在波峰上，也就是說波峰的形成比較複雜，因而認為波谷更可靠些。從實際應用結果來看，在牛市中週期分析遠比在熊市中表現優異。原因何在，筆者認為，這與週期理論研究傾向於關注底部有關。同時筆者發現，在牛市中，波谷比波峰形成或駐留的時間相對較短，而波峰因常出現強勢整理的態勢，變得複雜起來，所以較難把握。在熊市中則相反，因為市態較弱，市場常以整理形態取代反彈，所以波峰比波谷形成時間要短，易於發現。在運用週
期理論測市的時候，牛市中以波谷法度量較為準確，熊市中以波峰法度量勝算更高些。筆者之所以傾向於度量構築時間較短的形態，是因為這樣的形態比較容易判別，預測時間目標與實際發生時間的偏差較小，有興趣的朋友不妨一試。
在決定使用峰測法還是谷測法度量的時候，除了使用趨勢線來篩選之外，還有一種方法也可以給您很大的幫助，那就是先觀察上一層次週期中，波峰是向週期時間中線左移還是右移，即一個漲跌週期如是40天，波峰是向20天之前移還是向20天之後移，左移看跌，右移看漲。看跌時用峰測法，看漲時用谷測法。波峰左移和右移作為輔助工具之一，適用於任何趨勢和長度的週期。週期理論中四個重要的基本原理：疊加原理、諧波原理、同步原理、比例原理，以及兩個通則原理：變通原理、基準原理，本文中不再贅述了。
關於時間週期，則不能不提神奇的菲波納契數列1、1、2、3、5、 8、12、21、34、55、89、144……，這組數字之間的關係，有書籍專論，本文不詳細述及。由於它是波浪理論的基礎，波浪理論與週期理論也頗有淵源，在運用週期理論測市的時候，不論是從重要的市場頂部只是底部起向未來數算，得出菲波納契時間目標，這些日子都可能意味著成為市場重要的轉折點。在這些時間窗口，如何取得交易信號，還需輔以其他技術手段以驗證。對於神奇數字，筆者從甘氏理論及其小說中體會到一種默契，甘氏將「7」及其倍數的週期視作重要的轉折點。筆者發現，如果這個數字是菲
波納契數×7，那這個數字更神奇。我們如何理解「7」這個數字呢，在甘氏眼裡，上帝用７天創造了世界，因此「7」是一個完整的數字；在聖經中，人類最大的敵人-死亡的恐俱也是可以克服的，耶酥在死後的第３天站起來，第7天復活，這意昧著７天是一個週期，「3」是菲波納契數字，就是「4」也相當不平凡。地球自轉一週為360度，每４分鐘旋轉1度，因此，最短的循環可以是4 分鐘，地球啟轉一週需再24小時，也是4的倍數，所以４×７天的週期也是一個很重要的短期週期。而上述一系列數字構成了價格變化的時間窗，一旦市場進入了時間窗，我們還須依靠其他技術工
具做過濾器，如擺動指標KDJ、W%、RSI等，過濾偽雜信息來判斷轉折點的出現，並得出交易信號。需要特別指出的是，在運用週期理論、波浪理論菲波納契數列的時候，要注意它們都是以群體心理為基礎的，也就是說市場規模越大，參與的人數越多，就越符合上述理論，比如股指遠比個股符合上述理論，況且波浪理論本意也是應用於股市平均指數的。此時，我們就會發現，前面述及的神奇數字就越發神奇。
甘氏波動法則
一、甘氏波動法則與共振
在第一次世界大戰中，一隊德國士兵邁著整齊的步伐，通過一座橋，結果把橋踩塌。就橋樑的本身負載能力而言，遠遠大過這隊德國士兵的重量，但由於士兵步調整齊、節奏一致，結果大橋在這種齊力的作用下而倒塌，這就是共振的作用。共振經常應用於音響領域上。當短頻率與長頻率出現倍數的關係時，就會產生共振。
而江恩的思路是：市場的波動率或內在週期性因素，來自市場時間與價位的倍數關係。當市場的內在波動頻率與外來市場推動力量的頻率產生倍數關係時，市場便會出現共振關係，令市場產生向上或向下的巨大作用。
回顧歷史走勢，可以發現：股票走勢經常大起大伏，一旦從低位啟動，產生向上突破，股價如脫韁的野馬奔騰向上；而一旦從高位產生向下突破，股價又如決堤的江水一瀉千里。這就是共振作用在股市之中的反映。
共需可以產生勢，而這種勢一旦產生，向上向下的威力都極大。它能引發人們的情緒和操作行為，產生一邊倒的情況。向上時人們情緒高昂，蜂擁進場；向下時，人人恐慌，股價狂瀉，如同遇到世界末日，甘氏稱之為價格崩潰。
因此一個股票投資者，應對共振現象充分留意。如下情況將可能引發共振現象：
1、當長期投資者、中期投資者、短期投資者在同一時間點，進行方向相同的買入或賣出操作時，將產生向上或向下的共振；
2、當時間週期中的長週期、中週期、短週期交匯到同一個時間點且方向相同時，將產生向上或向下共震的時間點；
3、當長期移動平均線、中期移動平均線、短期移動平均線交匯到同一價位點且方面相同時，將產生向上或向下共振的價位點；
4、當K線系統、均線系統、成交量KDJ指標、MACD指標、布林線指標等多種技術指標均發出買入或賣出信號時，將產生技術分析指標的共振點；
5、當金融政策、財政政策、經濟政策等多種政策方面一致時，將產生政策面的共振點；
6、當基本面和技術面方向一致時，將產生極大的共振點；
7、當某一上市公司基本面情況、經營情況、管理情況、財務情況、週期情況方向一致時，將產生這一上市公司的共振點。
共振並不是隨時都可以發生，而是有條件的，當這些條件滿足時，可以產生共振；當條件不滿足時，共振就不會發生；當部分條件滿足時，也會產生共振，但作用就小；當共振的條件滿足得越多時，共振的威力就越大。在許多時候，已經具備了許多條件，但是共振並沒有發生，這可以理解為萬事俱備、只欠東風。東風不刮，火就燒不起來，而東風是關鍵條件。如果沒有關鍵條件，共振將無法產生，在這一點上甘氏特別強調自然的力量。
我們知道，每到農曆8月18日錢塘江會發生大潮，這現象是因為月亮的引力所造成的。而只有當太陽、月亮和地球處於同一直線時，這種大潮才會發生，這也是一種共振。既然太陽、月亮和地球的位置可以引起大潮，那麼它們的位置是否也可以影響人們的操作情緒和行為？甘氏的回答是肯定的。
總之，共振是使股價產生大幅波動的重要因素，投資者可以從短期頻率、中期頻率和長期頻率以及其倍數的關係去考慮。甘氏還認為：市場的外來因素是從大自然循環及地球季節變化的時間循環而來。共震是一種合力，是發生在同一時間多種力量向同一方面推動的力量。投資者一旦找到這個點，將可獲得巨大利潤和迴避巨大風險。
二、甘氏波動法則與甘氏分割比率
甘氏波動法則包含著非常廣泛的內容,但在甘氏在世時,又沒有給出明確的波動法則定義,這也就造成了以後研究甘氏理論的分析家對波動法則的不同理解。有一個音樂家兼炒家彼得曾寫過一篇文章,從樂理角度去解釋波動法則。彼得認為,甘氏理論與樂理一脈相承,兩者都是波動法則的不同理解。音節的基本結構由七個音階組成，在七個音階中，發生共震的是C與G及高八度的 C，亦即百份之十及一倍水平。也就是說，音階是以二分之一，三分之一，四分之一及八分之一的形式產生共震，因此頻率的一倍、兩倍、四倍、八倍會產生共震。而上述比例及倍數與甘氏的波動法則有
著密切聯繫，也就是甘氏的分割比率。
甘氏的分割比率是以8為基礎的，也就是甘氏的分割比率是50%( 二分之一),其次是25%(四分之一)和75%(四分之三)，再其次便是八分之一、八分之三、八分之五及八分之七。我們在研究深滬股市的走勢圖時，可以發現大量的實際例證來證明甘氏分割比率的有效性。我們看上證指數周線圖圖例。92年11月20日，股指周線圖收盤數為 401點。經過13周的上升，漲至93年2月19日，周收盤指數為1499.7點，上漲幅度1100點，這一週股指最高點為1558點，隨後開始下跌，經過6周的下跌，至93年4月2日，周收盤指數 944點，下跌幅度556點，約為上漲幅度的二分之一，下跌時間也
約為上漲時間的二分之一。通過以上例證，我們可以瞭解到甘氏百份之五十分割率的重要性。
甘氏的經驗是從美國股市和期市上總結出的, 但這一結論同樣適合於我國股市。甘氏的波動法則和分割比率並不局限於某一特定區域，它是一種自然法則,而這種自然法則是人們在交易過程中自然而然遵循的一個法則,它是人們固定習性的反映,而這種固定習性是不會輕易被打破的. 如果一對軍人的執行任務要從甲地到乙地,因路途很遠,中途需要休息, 那麼這個休息的地點很可能選在總路程的百份之五十處.又如一個人一天工作八個小時,那麼他的工作時間安排常常是上午工作四小時,下午工作四小時. 我們再看上證指數周線圖.從94年7月29日至95年2月17日,上證指數在此期
間共運行了28個交易周,從333點至1052點,上漲了7周,隨後又經過21周的下跌,跌至 533 點.上漲時間占此段時間的四分之一(25%),下跌時間占此段時間的四分之三( 75%), 而25%和75%都是甘氏非常重視的分割比率.
甘氏波動法則中非常強調倍數關係和分割比率的分數關係, 而倍數關係和分數關係是可以相互轉化的,這就要看我們所取的數值的大小.如一個莊家要把4.00元的, 股票做到8.00元,那麼從4元至8元上漲100%為1;而6.00元是上漲的50%;5.00 元為上漲的25%;7.00元為上漲的75%;那麼在這些位置是甘氏分割比率要重視的位置. 如果我們把4.00元漲至5.00元,漲幅1.00元作為漲幅的第一階段為1的話,那麼到6.00 元漲2元,到8.00元漲4元,就是第一段漲幅1元的倍數關係.這又是甘氏波動法則強調的可能產生共震點的倍數關係. 倍數關係可以無限擴大,分數關係可以無限縮小,關鍵是取什麼
數值定為1.這就如同月球繞著地球轉,地球繞著太陽轉,原子裡面有原子核, 原子核裡又有更小的微粒,無限縮小. 當我們瞭解到這種倍數關係和分數關係的重要性的時候, 就可以利用它建立起一種市場框架,當時間和價位的單位都運行到這種倍數關係和分數關係時,市場的轉折點就可能已到達.在價位方面會出現自然的支撐和阻力, 在時間方面會出現時間的阻力. 在市場的重要低位開始,計算二分之一,四分之一,八分之一的增長水平,及一倍、兩倍、四倍、八倍的位置,將可能成為重要的支撐和阻力.在低位區, 走勢常受到八分之一的阻力,波動小,時間長,在低位區,走勢常受到八分之
一的阻力,波動小,時間長, 走勢反覆,一旦產生有效突破,阻力減少,走勢明快. 在市場的重要高點,計算該位置的二分之一、三分之一、四分之一及八分之一,常為調整的重要支撐. 將股指或股價的重要低點至高點的幅度分割為八份, 分割的位置都是重要的支撐和阻力. 對於時間循環,可將一個圓形的360度看作市場的時間週期的單位, 並用二分之一,四分之一及八分之一的比率分割,分割為180度,90度,45度,包括月份,星期,日期的週期單位,分割的位置常成為市場週期的重要轉折點。
甘氏市場幾何原理
用角度線與圓周角度預測市場走勢是甘氏理論的重要內容。用平面幾何原理研究力學以及其它物理現象已經不是什麼新鮮事了，然而將平面幾何概念引用到市場技術分析領域卻顯得有些離經叛道以致於至今還有人以為甘氏市場幾何原理高深莫測。
其實我們早已用幾何原理來研究市場了，用平面直角坐標來表達的時間與價位關係就是一種簡單直觀的幾何圖形，我們通常所使用的趨勢線與上升通道等重要概念實際上也就是在使用幾何角度概念研判市場走勢，所不同的是甘氏將其中的某些角度賦予了時間與價位的特殊意義。甘氏認為，當市場運行的角度在其股價長度與時間長度之比為1：4、1：3、1：2、2：3、3：4特別是為1時，股價往往會發生較大轉折，這一規律體現在市場走勢圖上即是一系列從某一原點出發符合上述比例的角度線，它們構成了對市場走勢的支持與阻力。
用360度圓的分割角度來表達市場走勢的支持值與阻力位是甘氏幾何原理的另一項內容，甘氏認為市場的每一次上漲或下跌過程都是股價在時間序列上的起止過程，每一次起止過程即股價從起點到終點都可以看作是股價在時間上走過了一個幾何圓360度，若將這個360度圓進行三等分、四等分、六等分、八等分後，股價往往會在這些等分點上發生較大的轉折，下面我們用5.19行情以來上證指數的走勢對甘氏的上述市場幾何原理加以說明：
我們規定1999年5月17日上證指數5.19行情的超低點1047點為四等分圓的0度，每增加90度表示上證指數上漲了240點，那麼按照四等分圓增長的上證指數應為0度--1047點；90度--1287點；180度--1527點；270度--1767點；360度--2000點。而 5.19行情以來上證指數的實際走勢情況是：1999年5月28日摸高1294點後進行了一週小震盪調整。這一高點恰與上述四等分圓的90度角處的理論點位1287點相近；1999年6月30日摸高1756點後進行了為期數月的調整，這個高點恰與上述四等分圓270度處的理論點位1767點相近；而目前上證指數的高點2000多點恰與上述四等分圓360度處的理論點
位相近，因此目前上證指數的點位可以看作是5.19行情的終結，未來市場可能進入漫長的調整。
甘氏測市工具
一、甘 氏 線
甘氏線體現的是甘氏理論中價格與時間的關係。
甘氏理論中最重要的概念就是甘氏線與價格運動的關係。
甘氏線在X軸上建立時間，在Y軸上建立價格，甘氏線的符號是「TxP」，T為時間，P為價格。
甘氏線由時間單位和價格單位定義價格運動，每條甘氏線由時間和價格的關係所決定。從圖上各個明顯的頂點和底點畫出甘氏線，他們彼此互相交叉，構成江恩線之間的關係。它們不僅能確定何時價格會反轉，而且能夠指出將反轉到何種價位，構成時間與價格的美妙和諧。
甘氏線的基本比例為1：1，即每單位時間內，價格運行一個單位。另外，還有1/8、2/8、1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8等。每條甘氏線有其相對應的幾何角。
二、甘氏數字表
甘氏數字表是甘氏發明的將數字沿垂直方向排列的四方形，用來預測價格的支持位和阻力位。
甘氏數字表有多種，如以數字6、9、12、19、20、27、36、52、90等為基數的四方形，其中常用的是九九四方形數字表。
九九四方形數字表的繪製方法：從四方形的左下角，自下而上填寫1-9，從第二列下面繼續填寫10-18，依次類推直至填到81。
甘氏認為，每一種股票都有其獨特的波動率，在一定市場條件下，波動率會產生「共鳴」，引起趨勢的反轉。
因此，應該使用與該市場波動率相近的四方形才能有好的效果。
與甘氏螺旋四方形類似，甘氏數字表的重要支持位或阻力位極有可能發生在：
1 四方形的中點；
2 四方形中心線；
3 四方形對角線。
三、甘氏輪中輪
甘氏認為，既然在自然定律中，有四季交替，主次陰陽之分，那麼在股票市場中，必定也有短期、中期、長期循環以及循環中的循環，正如聖經所述的「輪中之輪」。
甘氏根據這一理論，設計了市場循環中的輪中之輪，將市場上的短期、中期和長期循環加以統一的描述並將價位與甘氏幾何角也統一起來。因此「輪中輪」是對甘氏全部理論的概括總結。
一、輪中輪的製作：
輪中輪將圓進行24等分，以 0度為起點，逆時針旋轉每15度增加一個單位，經過24個單位完成第一個循環，依此類推，經過48個單位完成第二個循環……，最後經過360個單位完成第十五個循環，即一個大循環，形成江恩「輪中輪」。
甘氏輪中輪上的數字循環即是時間的循環也是價格的循環，例如，對時間循環而言，循環一週的單位可以是小時、天、周、月等，對價格循環而言，循環單位可以是元或匯率等。
甘氏「輪中輪」的關鍵是角度線，市場的頂部、底部或轉折點經常會出現在一些重要的角度線上，如0度、90度、180度等。通過「輪中輪」，我們可以預制知市場的價位，以便安全、有效的運用資金。
二、輪中輪的使用方法
（一）、基本用法
1）對照輪中的數字，將「游標一」選定在所要判斷的目標股（或指數）的最低點或最高點。
A、上漲時「游標二」逆時針旋轉，價位或點數將在45度、90度、120度處遇初級阻力，在180度處遇強阻力，在225度、270度處遇超強阻力，在315度、360度處遇特強阻力。
B、下跌時「游標二」順時針旋轉，價位或點數將在45度、90度、120度處遇初級支撐，在180度處遇強支撐，在225度、270度處遇超強支撐，在315度、360度處遇特強支撐。
2） 甘氏理論輪中之輪要點：
A、 當股價或指數突破或跌破一個阻力或支撐位時，將向下一個阻力或支撐位移動。
B、 輪中之輪的0度、90度、180度、270度，及45度、135度、225度、315度所構成的兩個正四方形處為阻力或支撐。另外，由0度、120度、240度所構成的正三角形處也為阻力或支撐。
C、 一週分為24X15（度），暗含24節氣。價位或指數由內向外找，大數取內優先。
註釋：原甘氏理論書籍介紹，輪中之輪用於長週期判斷，一週天為360天（自然日），用於短週期判斷一週天為24小時（沒有說明是自然日還是交易日）
（二）我的實戰總結
因股市多變，散戶炒作多為中短線：
1）一週天如按交易日，則大約為18個月。每交易日為4小時。
2）一週天可以是180天，每格（15度）為7.5天。
3）一週天也可以是90天，每格（15度）為3.75天。
4）一週天也可以是45天，每格（15度）為1.875天。
5）一週天也可以是22.5天，每格（15度）為0.9375天或3.75交易小時。
6）一週天也可以是11.25天，每格（15度）為0.46875天或1.875交易小時。
7）最短的一週天可以是6天，每格（15度）為1交易小時。
說明：甘氏理論的精髓--市場在重要的時間到達重要的位置（股價或股指）時，市場的趨勢將發生逆轉。
幾點經驗：
A．一週天的重要時間為，到達上面第一條中的所述的角度位置所需的時間。週期的長短按第二條中選擇。
B．當選用的長週期和短週期所指向的位置為同一位置時，該點即為市場的最為重要的位置。時間大致為長、短週期重疊的時間位置。
C．如果股價或股指在重要的時間內超越了一個重要的位置。那麼，它將向下一個重要的位置移動。
D．或股指在重要的時間內沒有超越那個重要的位置。那麼，它將回頭尋找它前一個重要的位置。
（三）舉例
以上證走勢2000年3月16日的低點1596.07點為起點，取一週天為11.25天（短週期判斷）。
股指運行9天後到達1811.06點（3月30日）。甘氏輪中之輪逆時針轉（上漲）315度，需0.46875X315/15= 9.84375天，阻力位為1810正負5點。時間和價位重疊，即甘氏理論中的市場在重要的時間到達重要的位置（股價或股指）時，市場的趨勢將發生逆轉。隨後的一天（3月31日），股指在四小時的交易時間內，由1810.90點下跌到1780.41點，收於1800.22點。此時取一週天為6天（更短的週期），用甘氏輪中之輪順時針轉45度（3小時）為1780正負5點（當天盤中大約下跌了三個小時），到達支撐位。由於收盤時股指已返回到1800.22 點，可判斷第二天股指不會再下跌。4月3日
，股指最高為1816.86點，最低為1798.25點，收於1801.00點。再用11.25的週期分析，顯然在特定的時間內股指沒有順利衝過1810正負5點的阻力位，因此向下調整是必然的。以後的8小時調整，由1815正負5點順轉120度（重要支撐位）達1735正負5點。最低點為 1746.30點，收於1771.20點。股指重新步入升途。（細細分析好煩，讀者可掌握方法後，自己驗證）
（四）幾點心得
1） 甘氏理論的輪中之輪，是其理論中最精華的篇章。學習甘氏理論，只要重點掌握該篇的要點，對甘氏的角度線，甘氏幾何學等略作瞭解即可，不必浪費太多時間。精闢的理論往往會派生出很多分支，各有各的說法，各有各的妙用。學習時要取長補短。
2） 輪中之輪在個股走勢的運用，一樣非常準確。
3） 分析時要把長短週期結合起來，互相佐證。周天數的選取，以各人的理解不同而取值不同。
4） 甘氏理論的優點，是闡述了時間與價位的關係。準確的時間和價位的預測，使其他任何理論難望其項背。甘氏理論的弱點，是缺乏對另一市場的重要因素--成交量的描述。因此，甘氏理論與道氏趨勢理論、艾略特波浪理論，相互結合使用，可起到互為彌補的作用。
四、甘氏螺旋四方形
甘氏「輪中輪」的另一種表現形式是甘氏螺旋四方形。甘氏螺旋四方形就是將市場循環一週八等分，而四方形的十字線和對角線上的價格就是極有可能發生轉折的重要價位。
甘氏螺旋四方形的繪製方法是：
1 觀察價格的歷史走勢，從中選擇歷史性高位或低位作為甘氏螺旋四方形的中心；
2 確定價格上升或下降的價格單位；
3 逐步逆時針展開。
通過甘氏理論，我們可以推算出四方形的中心線和對角線上的價位將可能會成為價格走勢的重要支持位或阻力位。
甘氏螺旋四方形之所以有著較準確的預測功能是因為它與黃金展開線有異曲同工之妙。不同的是，黃金展開線是以對數級數展開，後面一項是前一項的1.618倍，而江恩螺旋四方形是以算術級數展開，為等差數列。
甘氏認為：
1 一個升勢若以對角線上的價位為起點，則可能在價格的二次方上結束；
2 一個跌勢若以對角線上的價位為起點，則可能在價格的平方根上結束。
甘氏螺旋四方形是甘氏循環理論的重要組成部分，只有經過長期的時間，才能準確的把握。
五、甘氏六邊形
甘氏螺旋正方形是將市場循環分為八等分，而江恩六邊形則是把市場循環分為六等分，是介於甘氏螺旋四方形與甘氏輪中輪之間的一種圖形。甘氏六邊形把360度圓週六等分，每部分為60度，按照逆時針螺旋展開直至無窮的。
第一個循環： 1~6 ，數字增加6；
第二個循環：7~18，數字增加12；
……
第九個循環：217~330，數字增加54；
第十個循環：331~396，數字增加60。，
六角形中的數字代表市場的價位，當市場中的價位到達甘氏六邊形某一重要角度線時，就會出現支持力或阻力，如0度和180度等。
我們可以利用甘氏六邊形發現價格將要出現的轉折點，有效的掌握買賣的時機。
法人對面板前景看法多空看法分歧..只好借助Elder-Ray指標判多空
很久沒來談談股票.. 我想上班沒空操期指的話 就波段遊玩股票吧
全能指標看面板三龍頭 外加之前有分析過的東捷 來貼貼圖玩玩
感覺都要打個雙底 第二隻腳打完沒破前低就是技術買點 東捷是很標準案例
該作多還做空 你說呢?
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期貨市場是一個以保證金為槓桿、雙向交易加上T＋0交易的投機市場，在獲取高收益的同時也存在著高風險。建立期貨市場的初衷是出於現貨商套期保值的需要，然而在這個市場中90%的參與者卻是投機交易者，因此他們有可能迅速翻番暴富，也可能迅速暴倉血本無歸。造成這種狀況的原因是：投資者存在著一些非理性的投資弊病。我們將其歸納為期貨投資者通病10條：
一、滿倉操作：期市有句俗話————滿倉者必死！滿倉操作雖然有可能使你快速增加財富，但更有可能讓你迅速暴倉。事事無絕對，即便是基金也不可能完全控制突發事件和政策面或消息面的影響。財富的積累是和時間成正比的，這是國內外期貨大師的共識。靠小資金盈取大波段的利潤，資金曲線的大幅度波動，其本身就是不正常的現象，只有進二退一，穩步拉升方為成功之道。
解決方法：絕不滿倉，每次開倉不超過總資金的30%，最多為50%，以防補倉或其他情況的發生。
二、逆勢開倉：很多新投資者，喜歡在停板的時候開反向倉，雖然有時運氣好能夠僥倖獲利，但這是一種非常危險的動作，是嚴重的逆勢行為，一旦遇到連續的單邊行情便會被強行平倉，直至暴倉。
解決方法：絕不在停板處開反向倉。
三、持倉綜合症：這是投資者的一種通病，「症狀」表現為：當手中無單時手癢閒不住，非要下單不可；手中有單又恐慌，一旦市場朝反方向運作，就不知如何是好；認為機會不斷，總是想不停地操作，結果越做越賠，越賠越做。究其原因，主要是因為沒有良好的技術分析方法作為後盾，心中沒底。殊不知休息也是一種操作方法。
解決方法：守株待兔，獵豹出擊；市場無機會便休息，有機會果斷跟進；止盈止損堅決執行。
四、測頂測底：有些投資者總是憑主觀臆斷市場的頂部和底部，結果是被套在山腰，砍也砍不動了，最終導致大虧的結局。
解決方法：一切依賴於圖表，順勢而為；絕不測頂測底，堅決做一個市場趨勢的跟隨者。
五、死不認輸：很多投資者就是犟脾氣，做錯了從不認輸，不知在第一時間解決掉手中的錯單，以至讓錯誤不斷地延續，後果可想而知。「我就是不信它不漲，我就是不信它下不來……」這種心態萬萬要不得。
解決方法：承認自己有錯的時候，不存僥倖心理，堅決在第一時間止損。
六、逆勢搶反彈：搶反彈可不可以？如果方法對了，當然可以。否則，猶如刀口舔血。若從空中落下一把刀，你應該何時去接？毫無疑問，一定是等它落在地上搖擺不動之後，如若不然，必定會傷痕纍纍。期貨市場與之同理。
解決方法：搶反彈需要一定的技巧。無經驗者，不必冒險，順勢而為即可，且參與反彈時一定要注意資金的管理。
七、頻繁「全天候」操作：很多投資者，都想做全能型選手，「多」完了就「空」，「空」完了就「多」，雖然對自己要求很「嚴格」，但這違背了期貨市場順勢而為的重要性。
解決方法：在沒有一股力量打破另一股力量時，不要動反向的念頭，多頭市就是做多，平多、再多、再平多……空頭市則堅持開空、平空、再開空、再平空……
八、下單時猶豫不決：做多時害怕誘多，害怕假突破，做空時害怕誘空，從而導致機會從眼前白白消失。
解決方法：理解火車啟動後總有個滑行慣性的道理，當趨勢邁出第一步的時候，我們在一步半的時候跟進去，直至平衡被打破，趨勢確立時，採取「照單全收」的操作策略，當假突破的徵兆出現後，反方向勝算的幾率是很大的。
九、中、短線的弊端：有人錯誤地認為短線與中線就是持倉時間的長短，其實不然。所謂中線，就是在大週期大波動的趨勢出來後，在這股力量沒有被打破前有節奏地持有一個方向的單子，而不能以時間的長短為依據。短線中線本是一體，不過是時間週期與波動的幅度不同而已，所應用的方法都是一樣的。
解決方法：認清弊端，短中結合按章法操作。
十、主力盯單心態：很多投資者一定有這樣的經歷：你做多，就跌；你空，他就漲；你一砍多，他就還漲；一砍空就跌。做期貨有時運氣是很重要的，主力並不缺你這一手。
解決方法：立馬關掉電腦，休息一下，冷靜之後重新來做。
期貨投機十七式 轉貼
期貨市場是個可以讓投機者賺大錢的地方，亦能夠提供令人輸至傾家蕩產的至快途徑。水能載舟，亦能覆舟。若懂得好好利用這工具，累積利潤並不困難。但若不懂其中奧妙，最終必會弄致信心盡失，甚至會誓言永遠不再沾手這個市場。本文提供的方法對有興趣炒賣期貨的朋友尤為合適，對具經驗者亦可起溫故知新的作用。
〈一〉保持平靜的情緒：心浮氣躁，或心存雜念，都容易引至作出錯誤的決定。成功的投機者均有保持應市時心境平靜的方法，並懂得於無法壓抑波動的情緒時離場。成功的期貨炒賣者須要全神貫注，集中精神地觀察市況的每個變化，方能作出恰當的決定，在市場內獲利。市場變化愈大，我們愈要保持冷靜、專心面對。
〈二〉正確的心理狀態：入市前，應明白到行動可以帶來盈利，亦可以帶來虧損，皆因自己的估計和判斷是有可能出錯的。入市後不要被賬面盈利或賬面虧損動搖自己對原先的精心部署的信心。順景容易令人鬆懈，逆景則每多令人沮喪。兩者皆驅使投機者偏離正確的心理狀態，不利於應市時作出客觀的分析，爭取佳績。
〈三〉寧靜的工作環境：大部分人在寧靜的環境下較容易作出冷靜和精確的決定，在嘈吵的環境下則很難作細緻的研究和分析。因此，大部分期貨經紀人的投機成績都不理想。對一些人來說，在寧靜的工作環境中再加點音樂，更可鬆弛神經，避免於過度緊張下犯錯。輕輕鬆鬆地應市，縱使一時犯錯，亦很易反敗為勝。
〈四〉嚴守紀律：在期貨市場內作戰，就有如軍隊在戰場上的情況一樣，必須特別注重紀律。每個應市計劃中的每一個步驟都是整體部署策略的一部分，不應臨場隨意更改。所有修訂均須是預早計劃好，於有需要時才執行的。在任何情況下，違反紀律而招致損失皆屬咎由自取，只能視作一次深刻的教訓。【交易之路www.irich.com.cn 收集整理】
〈五〉研究投機氣候：每天開市前，投機者須研究清楚期價的短期氣候和評估晚上外盤市場變化對早上期價市況的影響。日線圖上的大市趨勢可顯示出市／入市時須留意的主流方向。順方向入市時，可大膽一點，分步持倉，從容離場。逆方向入市時，則宜收斂一點，審慎持倉，見利即收。逆市行動須冒較高的風險，這是每位投機者應認識清楚的。
〈六〉留意即市圖訊號：各種即市圖中，以五分鐘圖、十五分鐘圖和半小時圖／小時圖的參考價值最高。半小時圖／小時圖訊號指示當日持倉的主要方向，十五分鐘圖訊號則可用作入市時和離市時的參考。五分鐘圖訊號除能提示大家及早作好準備外，亦可用作逆市持倉時的離場參考。至於一分鐘圖，只適合極度投機者用作超短線即市投機。
〈七〉做好資金管理：可將資金分為八份，只於非常明顯的單邊市出現時，才動用全部資金，即市超短線投入市埸內，其餘時間按形勢決定動用八分一至四分三資金入市。若持過市倉，不宜動用多於一半資金，以備於看錯市，又沒有機會平倉止損時，仍有資金作出補救。逆市炒賣時，應只做即市倉，並不應動用多於四分一資金參與。
〈八〉觀察成交量與未平倉合約數量的變化：期貨的成交量與未平倉合約數量的變化，配合價位的走勢，能反映出多空雙方的最新取向和後市的趨向。知道後市的主流方向後，便可有根有據地作好適當的部署，直至主流方向改變為止。須留意的，是未平倉合約數量有總數和淨數之分；前者反映出散戶的取向，後者則顯示大戶的舉動。
〈九〉選擇適當的合約月份：一般日子裡，炒賣期貨應選擇持倉較大月份的合約。但每當下月份合約的未平倉合約總數明顯超越當前月份時，市場焦點將轉移至下月份合約上。這個轉變多於結算日前一個或兩個交易日開市前後出現，交易宗數和成交張數逐漸以下月份合約為焦點。在上述兩、三個交易日內，應只炒賣下月份合約。
〈十〉界定炒賣範圍：無論是否已持有期貨頭寸，都應該經常按最新形勢的發展，修訂開市前劃定的炒賣範圍，以便能隨時瞭解自己的當前處境，有利作出恰當的入市或離市決定。炒賣範圍的劃定能幫助投機者看清楚風險所在，和預計可獲得的利潤，總比抱主觀願望式的持倉心態好。無論得失，都應先有個預期。
十一〉入市前計算出多級持倉目標：持倉前，應先利用波浪理論、神奇數字系列、形態分析等工具，計算出多級持倉目標。當價位到達首個目標後，應按當時即市圖訊號決定應該平倉套利，還是繼續看下級目標。當價位超越某個目標後，若見其無力向下一級目標進發，亦應提早平倉套利離場。投機者應經常預訂三個持倉目標，隨時準備離場。
〈十二〉於適當時候推高止損／止贏：當價位到達某個目標後，如欲繼續看下級目標，應於價位成功升破前者後，將止賺位推高至前者，保障既得利潤。此外，持倉後若發現市勢方向與持倉方向相同，應不斷地推高止損／止贏位，以便能提高持倉時的勝算，甚至將自己處於不敗之地。劃定止損／止贏位時，可利用移動平均線、趨向線、缺口和陰陽線等分析工具。
〈十三〉留意龍頭合約的走勢：期貨交易中，大戶如欲興風作浪，多會短暫地操控某些合約的期價，方便自己去在整個炒作過程中內作部署、牟利。能洞悉大戶的舉動，於炒賣期貨時的幫助很大。
〈十四〉瞭解大戶的持倉情況：報價機的畫面根本上沒有可能讓我們瞭解大戶的持倉情況。即使轉用電子自動對盤形式進行交易後，情況亦不會獲得改善。然而，參考期交所每日公佈的最新持倉和市場活動的有關數據，再按大戶每天在市場內的活動情況作出分析和推測後，我們仍不難勾劃出多空雙方的陣營。值得留意的，是主力很多時會超短線小注反向操作，令跟風者誤以為他們開始調頭，反之亦然。
〈十五〉觀察即市圖訊號的變化：能貼市觀察，為炒期貨者必須具備的條件之一。即市圖訊號應大多數都支持自己的持倉方向，否則，應離場觀望。當訊號變得不利已持有的期貨倉時，先行平倉計數，然後再伺機補回或反倉。這總比持倉死守，等候訊號轉變為佳；因等候的時間可能會很長，令損失擴大。勢頭不對，走為上著，大家宜緊記。
〈十六〉留意期貨基差的變化：期貨基差於期貨較現貨先行的慣例下，對後市有一定的指導性，能啟示大市的主流方向。市場在轉變的單邊市況展開後的初段內的期貨基差，具有很高的參考價值。此外，大戶很多時會製造期貨基差變化上的短暫假像(特別是在日交易當中即市投機者)，目的只在於誤導散戶投資者。
〈十七〉不要輕易持重倉交易沒有技術圖表的足夠的支持，重倉持有的風險很高，非智者所為。若非訊號指示對持倉的方向有利，不應動用高於一半資金持倉過市。持倉過市須面對"缺口"上升或下跌的風險，若非有足夠的圖表訊號支持，不宜進行，特別是於週末和長假期前。若選擇持有重倉過市，應有進一步的部署。
成功於期貨市場內累積盈利，在每個交易日的應市過程中，少不免會遇上一些失敗的經驗，筆者也不例外。據個人經驗所得，幾乎每個所犯的過錯都與「上述這幾點」有關。若您在以往投資中每次失敗後，只懂得怪自己運氣不濟，也許應該開始研究一下，看看是否在方法運用方面，有所不當了。
每個人都會有走運的時候，但沒有一生都不倒霉。遇到失敗不要失落得做甚麼事也提不起勁。訴苦並不是一個能確保可反敗為勝的方法；較實際的做法，還是冷靜地從新對自己設計的應市策略，作出仔細的檢討，認識清楚最新的形勢，才再作部署。
失敗既成歷史，歷史又不可能改變，我們可以做的，只是創造一段成功的歷史，讓自己在回憶中得到平衡。隨著時光的消逝，記憶中的每個影像都會逐漸變得迷糊；今天大家耿耿於懷的事情，他朝也許會被忘記得一乾二淨。
對岸的文章 先收入藏金閣慢慢看 講的主要是一些觀念跟期貨交易心理 ...玩味玩味
兵法十三篇匯總 作者 方志
兵法之一—— 「預測之法」不要預測
兵法之二——「分兵之法」 ：投資組合
兵法之三—— 「判斷之法」：看技術面
兵法之四—— 「區分之法」：品種無差
兵法之五—— 「校參之法」：不看外盤
兵法之六——「殲敵之法」：追漲殺跌
兵法之七——「進退之法」：超越盈虧
兵法之八——「調遣之法」：管理資金
兵法之九——「行軍之法」：靈活長短
兵法之十——「持久之法」：永久持倉
兵法之十一——「謀攻之法」：系統交易
兵法之十二——「肅紀之法」：嚴格執行
兵法之十三——「止戈之法」：包容矛盾
全篇體系
1、第一篇至第十篇：交易的基本理念，包括交易的判斷、組合、持倉、設計等等；
2、第十一篇：對之前所有基本理念的整合提煉，最終形成自己的交易體系；
3、第十二篇：貫穿始終的保障一切順利的執行能力；
4、第十三篇：最本質的交易哲學。
方志經典語錄
1、投資，小可養家餬口，大可富國安邦，不可不察也。
2、戰略是要尋求必然性的，戰術是尋求偶然性的。
3、輸掉一場戰鬥，不代表輸掉整個戰爭。
4、如果你能預測未來，你就去買彩票。
5、如果一定要知道K線往哪走——只能肯定，是往右走。
6、期貨市場能肯定的事情只有兩個：一個是時間軸是向右的；一個是財富是會被分配的。
7、100％準確地預測市場，就會摧毀市場，哪怕他只有1萬元就足可以毀滅這個市場。
8、如果時間和金錢都是無限的，我們可以確保一定盈利。
9、市場令人迷惑的地方就在於你似乎是可以看懂它的。
10、基本面的最大問題就是：基本面太複雜了。
11、你不可能知道所有的基本面，誰也不可能。
12、是因為油價上漲，布什幹掉了薩達姆；還是因為布什幹掉了薩達姆，所以油價上漲？
13、戰場拼人數，拼智慧；期貨拼資金，拼技巧。
14、最重要的基本面是資金面。
15、在資金面的不確定變化之中，一切基本面的影響都可能會被扭曲得面目全非。
16、交易是對價值分配的提煉。
17、行情一定會在某段時間、某個品種上成全某些人；但是市場行為是在不斷發生變化的，不會在所有時間成全同一類人。
18、只有能應付任何敵人、任何方式進攻的將軍才是長勝將軍，只有在任何時間、任何品種上都適用的交易方法才是長期盈利的方法。
19、如果你外盤看得準，你就去做外盤。
20、中國期貨和外盤期貨的走勢，短期可以南轅北轍，長期可以互不相關。
21、看著外盤做內盤第一是件很辛苦的事情，第二是件很複雜的事情，第三是件低效率的事情。
22、戰場上一個失誤可能令你全軍覆沒、命喪黃泉；期貨市場不注意風險控制同樣會使你一次性滅亡。
23、此消彼長，強者恆強——「趨勢」由此而來。
24、歷史會重演，歷史又是不斷被創造的。
25、牛頂和熊底都是很久以後才知道的。
26、可以落井下石，不要螳臂當車。
27、追在天花板，天花板上還有天堂；空在地板，地板下面還有地獄。
28、不用刻意在意盈虧，按照市場規則運作，結果是唯一確定的。
29、市場沒有該讓你虧或該讓你盈的規則，只有該你進、該你出的規則。
30、一個交易方法如果可行性是確定的、執行層面是確定的，那麼一段時間後它的收益也是唯一確定的。
31、你不能控制市場的走勢，但你可以控制手中的資金。
32、如果收益是偶然的、靠運氣的，那麼這樣的利潤也是遲早要吐回去的。
33、期貨不是一次性賭博，期貨是場持久戰；運氣只能讓你曾經擁有，規則才能讓你天長地久。
34、同一交易系統下，任何時點上的行情，持倉方向是唯一的。
35、成本是以自己出發，不是以市場出發。
36、任何一筆交易是否盈利由市場決定，不能由你刻意要求。
37、以自己的狀態出發的問題在於，人的狀態常常是在變化的。
38、是做長線還是短線，交給市場決定。
39、行軍打仗，講究隨機應變、隨勢而動，靜如處子，動如脫兔。
40、寧可做錯，不可錯過。
41、震盪和趨勢都是事後確認的。
42、震盪之中會有趨勢，趨勢行情亦會有震盪。
43、從趨勢交易系統的歷史賬單中歸納：連續虧損時期基本是震盪行情；連續盈利時期基本是趨勢行情。
44、基本所有人都認為自己會盈利才下單，但事實上大部分人是虧損的。
45、過去沒發生過的事情，不見得以後不會發生。
46、戰爭軍令如山，期貨指令必達。
47、交易沒有早晚，只有有無。
48、交易規則早已瞭然於胸，見招拆招，恰恰是最強的執行力。
49、大道至簡，大智若愚，大巧不工，有容乃大。
50、某種意義上，虧錢是一種責任。
戰爭的最高境界是不戰而屈人之兵；期貨的最終成功，一定是最簡單、最平靜、最和諧、最包容的。
——全文完
《期貨兵法》十三篇（之序）
志曰：投資小可養家餬口，大可富國安邦，不可不察也。
期貨是一場持久戰爭，市場即是戰場。
如何舉重若輕，長勝不敗；如何運籌帷幄，決勝千里？
歷經大小戰役數萬次，有所感慨，寫在戰爭的第1001日。
● 期貨為什麼是場戰爭？
1、戰爭是敵我雙方的對抗；期貨是多空雙方的搏殺。
2、戰爭以士兵為籌碼；期貨以資金為籌碼。
3、戰爭以保全自己生命為第一要義；期貨以資金安全為首要前提。
4、戰爭形勢複雜多變，期貨行情飄忽不定。
5、戰爭一方可能一潰千里，就像期貨上的大趨勢行情；也可能持久對峙，就像期貨上的橫盤震盪。
6、戰爭總是要死人的，有人勝有人敗；期貨有盈也必有虧。
7、戰爭即使你勝利1000次，只要一次失利，就可能徹底完蛋，橫死烏江；期貨不管你盈利多少倍，只要一次不慎，也可能爆倉出局，全盤皆輸。
● 我們是「期貨戰爭」裡的什麼角色？
——我們是不起眼的將帥。
1、我們不是士兵，我們有思維，有自己的戰略，我們決定著自己的生死。
2、我們不是元帥，或者說至少現在還不是。我們不能決定戰爭的發展，我們的時間和生命都是有限的。
3、儘管資源有限，但是我們方法正確，把握時機，必然會發展壯大。
● 兵法本身討論的是戰略，戰略遠比戰術重要。
1、戰術每個人都不一樣，也沒辦法一樣；
2、戰略必須要正確，戰略正確，戰術可以任意發揮；
3、戰略要尋求必然性，戰術是尋求偶然性的；
4、輸掉一場戰鬥，不代表輸掉整個戰爭。
《期貨兵法》十三篇（之一）--"預測之法"
志曰：如果你能預測未來，你就去買彩票。
——不要預測，找到對策。
期貨行情是很複雜的，也是多變的。
沒有肯定知道明天K線往哪走。
如果一定要知道K線往哪走，只能肯定：是往右走。
期貨市場能肯定的事情只有兩個：一個是時間軸是向右的；一個是財富是會被分配的。
就像戰爭一樣，你不能肯定誰一定最終勝利，你只能知道，打仗是要死人的。
哪個品種有行情你是預測不了的，不是嗎？
有了行情是漲是跌你是預測不了的，不是嗎？
漲了漲多少你是預測不了的，不是嗎？
漲多少是直接一步到位還是反覆震盪你是預測不了的，不是嗎？
◆ 沒有人可以準確預測市場
有人說自己能準確預測市場，可以相信嗎？
江恩理論是一種預測理論，認為時間空間是統一的，何時何價是準確。實際上他自己也做不到，這個市場上任何人都做不到。為什麼江恩也做不到呢？不是有人說他可以把道·瓊斯指數提前一年畫出來，而且誤差很小嗎？但是江恩又在訂立交易規則！如果他真的那麼神，制訂規則幹嘛？如果他真的那麼神，可以斷言江恩早就成世界首富了。為什麼巴菲特年收益也只有18—26％？因為如果能100％準確地預測市場，市場就會毀滅，哪怕他只有1萬元也足以摧毀這個市場了。
有本投資哲學的書上講：世上難事有三，其一是預言青蛙的起跳方向；其二是預測股市的運行方向；其三是揣測女孩心情的變化方向。
◆ 即使預測對了又如何？
太多人因為想要去預測市場而入魔道。市場令人迷惑的地方就在於你認為似乎是可以看懂它的。有些人用畢生的精力去計算最高最低點位、計算時間窗口，可是最終呢？且不說預不預測得了，即使你預測到了明天糖要「漲」，你又怎麼操作呢？
1、高開一兩個點(似乎你算對了)，你買進嗎？如果跌了你砍嗎？
2、大幅度高開(似乎你算對了)，你買嗎？如果高開低走你砍嗎？
3、低開(如果你確認自己是對的，你應該買吧)，你買嗎？如果不漲的話，你平嗎？如果漲了，漲到多少平？
4、低開低走(算錯了嗎)，砍倉，還是加碼買進？
5、用多少資金？
6、買哪個合約？
7、什麼時候買？
8、買進後準備加倉減倉嗎？
9、什麼時間什麼價位平？
……
所以你看，即使你知道明天要「漲」，你還必須解決這些一大堆問題。否則「猜到了開頭，卻猜不到結局」，結果只會更糟。
◆ 建立對策遠比預測重要
預測不了，是不是就不能做了？
恰恰相反，因為不預測，反而好做。
——你沒有負擔，你知道高開怎麼做、低開怎麼做、震盪怎麼做、暴漲暴跌怎麼做，到時候根據出現的情況出牌就好了。
就像雙方交戰之前，敵情不明，敵人怎麼出招也不知道，但是我做好了所有的準備。「敵不動，我不動；敵稍動，我先動」就可以了。
大家都認為投機是一種瞭解未來，是一場預測未來的遊戲，他們都錯了。投機是一種發展致勝策略，把獲勝的金額或概率拉到自己身邊來，而所謂的預測，只是一種想證明我們高人一等的不成熟行為，沒有人可以預測未來，過去沒有，未來也不會有。
——Larry Williams
《期貨兵法》十三篇（之二）--"分兵之法"
志曰：不要把命運孤注一擲
—— 一定要做投資組合
期貨市場縱然是複雜的，但也是可以認知的。
在技術分析三大假設(價格行為反應一切，價格按趨勢變化，歷史會重演)下，很多簡單有效的交易模型是可以盈利的，比如均線。但是操作起來，問題就出現了。
到底應該用多少比例的資金操作一個品種呢？
例如，某參數均線系統經過50年的數據測試，有這麼幾個數據：
1、正確率40%
2、單筆最大回撤率120%
3、最大連續回撤率300%
4、最大連續盈利次數6次
5、最大連續虧損次數8次
6、平均盈利率80%，
7、平均虧損率20%
8、平均交易頻率10次/年
9、最大回撤週期8個月
我們不難發現，這是一個盈利的系統。而且年盈利率為[80%*40%-20%*60%]*10=200%
推算一下比例：
1、100%資金投入的話，如果出現一次性回撤120%事件的話，本金將虧光，並且虧光後不得翻身；
2、10%資金投入的話，可以順利達到200%*10%=20%的收益。但是收益偏低，而且期貨保證金交易的功能絲毫沒有體現，已經是在做現貨買賣了；
3、33%以上資金投入的話，如果遇到最大的連續虧損，也可能全部虧光
……
結果總是不令人滿意的。
資金使用比例稍高，則風險急速加大；資金使用比例低，則大量可用資金閒置浪費。
——問題就在於沒有投資組合。
投資組合的作用
1、充分使用資金：單個品種如果使用10%資金，總共組合6個品種，可以充分使用60%的資金；
2、回報率最大：每個品種200%的回報，6個品種組合結果使得總資金的回報達到120%；
3、波動率最小：單個品種虧損次數為60%，6個品種同時虧損概率為(60%)6=2.8%
投資組合的風險方差
1、與證券投資不同，期貨是有做空機制的。我們研究發現，在期貨組合的商品呈現同方向的時候收益性是最大的；呈現半數相反方向時，虧損性最大；
2、組合品種越少，組合系統風險方差越大；
3、同品種的不同合約作為不同品種進入組合可以進一步降低風險方差；
4、以交易量權重配置組合倉位比以價格權重或者保證金權重倉位，風險方差更小。
為什麼要分兵？
戰場拼什麼？——拼人數，拼智慧。
期貨拼什麼？——拼資金，拼技巧。
我們有限的資金在數量上是沒有優勢的，我們賺錢是靠智慧。所以分散組合吧，把風險降到最低，把收益放到最大。
《期貨兵法》十三篇（之三）--"判斷之法"
志曰：實盤操作，不要去看基本面。
市場供求關係決定價格走勢嗎？
期貨基本面分析的理論根源主要是「市場供求關係決定價格走勢」，但是有幾個問題是要注意一下的：
1、基本面是屬於長期性質的，短期的走勢或許和供求沒什麼關係；
2、市場有效嗎？市場是強勢有效還是弱勢有效？
3、供求關係影響市場怎麼定時定量？
你能知道多少準確的基本面？
基本面的最大問題就是：基本面太複雜了！
你可能需要瞭解：
1、產量(年產、季產、月產、國內產國外產)；
2、需求量(年需、季需、月需、國內國外需)；
3、宏觀經濟政策(例如貨幣緊縮)；
4、經濟背景(例如通脹背景)；
5、匯率變化(比如人民幣升值)；
6、貿易與稅收(比如出口退稅政策調整)；
7、運輸狀況(比如油價上漲導致運輸等問題)；
8、庫存情況(總庫存、儲備庫存、交易所庫存、「隱形庫存」)；
9、天氣狀況(比如雪災……)；
10、戰爭、突發事件等等(比如恐怖襲擊)；
事實上：
1、你不可能知道所有的基本面，誰都不可能。當然作為國家機構或者國際投行，他們知道的總比我們多一些。
2、即使單個基本面的影響也不是單一的。比如人民幣升值，一方面以人民幣標價的國內商品價格被估低，一方面以美元標價的國際商品價格上漲帶動國內價格上漲，到底人民幣升值是利多還是利空是很難說清楚的。
3、價格與基本面的因果關係也是不一定的。比如原油上漲和伊拉克戰爭的關係，到底是「因為油價上漲，所以布什幹掉了薩達姆；還是因為布什幹掉了薩達姆，所以油價上漲？」
4、此外，你所知道的基本面未必是真實的。比如你知道官方公佈了銅的產量和庫存，你又怎麼知道還有多少隱形的產量和庫存不在統計範疇之內？
……
最重要的基本面
最重要的基本面是資金面。
當然資金面歸到基本面有些勉強，但是歸到技術面也有點勉強。但是在資金面的不確定變化之中，一切基本面的影響可能都會被扭曲得面目全非。
技術走勢包含一切
道氏理論的三大假設之一：技術走勢包含一切。
其實無論基本面的各個因素如何相互碰撞、相互影響，行情總是一步步走出來的。你可能擔心失去先機，但是對行情的把握為什麼非要先知先覺呢？——我們是渺小的，緊密跟蹤趨勢是我們唯一的出路。
《期貨兵法》十三篇（之四）--"區分之法"
志曰：不要把品種看成是有差別的
品種有差別嗎？
各個品種當然是有差別的：
1、品種的標的是有差別的(銅是銅、豆是豆)；
2、品種價格、保證金有區別(比如銅一手要3萬做資金才可以做，玉米一手2000左右就可以了)；
3、合約內容不一樣(保證金、漲跌停板、最小波動價位、手續費、計價單位等等)；
4、活躍程度不一樣(成交量、持倉量、振幅)；
……
品種有相同點嗎？
有些特點是一樣的：
1、總是有漲跌；
2、總是在分配價值；
3、總是資金推動的；
4、總是有趨勢的；
5、參與的主體基本是一樣的(90%——97%的參與者屬於投機性質)；
……
將品種區別對待的困惑
交易是對價值分配的提煉。
市場存在，必定有吸引人的地方。一個市場多個品種在運行，也必定有熱點亮點。遠的如95年的國債、99年的綠豆；近的如04年的橡膠、08年初的豆油、現在的橡膠。我們在對一個品種歷史走勢或者當前走勢進行觀察和分析之後，很喜歡給品種「定性」。如銅之前就是一個劇烈波動的品種，燃料油之前就是一個不活躍的品種。
我們給品種「定性」之後，就開始針對品種設計交易模型或者制定交易計劃。由於國內期貨市場起步比較晚，很多品種都沒有「歷史走勢」，只能按照這幾年或這幾個月的走勢來做判斷。
對此品種經過嚴格的設計與測試，再調整指標的參數，終於似乎找到了一種可以獲得暴利的辦法。
但是如果，品種變了怎麼辦？比如：
1、 價格區間變了：原來銅10000元/噸，漲到80000元/噸之後，震盪幅度就完全不一樣了；
2、 資金變了：黃金上市首日成交量100000多手，現在只有3000多手，流動性已經發生根本改變；
……
所以品種是不一樣的，不能簡單地針對某個品種設計交易方法，更不能只做一個所謂「熟悉」的品種(現貨商套保性質的交易除外)。
行情一定會在某段時間、某個品種上成全某些人；但是市場行為是在不斷發生變化的，不會在所有時間成全同一類人。只有找到符合市場一般規律的「大規則」，才可以永遠被市場成全。
我們在看盤的時候，可以擋去品種的名稱，當這個圖形符合某種特徵，不管是股指、銅、鋅還是玉米、小麥，我們所做買賣的決策一定是唯一確定的。
只有在任何時間、任何品種上都適用的交易方法才是長期盈利的方法；只有能應付任何敵人、任何進攻方式的將軍才是長勝將軍。
《期貨兵法》十三篇（之五）--"校參之法"
志曰：如果你外盤看得準，你就去做外盤。
——不要看外盤
期貨交易的是商品和金融產品。商品都是一些全球流通的大宗產品，國內有國外通常也有。比如銅，中國有上海交易所的銅，英國有倫敦金屬交易所的銅，美國有紐約商業交易所的銅。而且一般來說，國外的期貨品種比國內開出的早得多，成熟得多，交易量也大得多，交易時間也長得多。
所以一般我們直覺上會覺得，中國的期貨市場走勢是跟著國外走的。
內外盤走勢趨同的理論基礎
一般可以這樣認為，比如外盤商品上漲，中國的商品也會上漲。如果國外漲中國不漲，會有跨市套利基金採取拋國外商品同時買中國商品的操作。而最終可以將中國的商品運到國外在國外市場拋出，從而獲得無風險利潤。如果國外下跌，也可以據此類推。
因為有套利模式的存在，在無風險利潤的驅動下，國外和中國的商品走勢理論上會趨於一致。
實際上的外盤和內盤的走勢
以小麥為例，美國芝加哥期貨市場(CBOT)小麥價格從2007年4月2日最低點的435美元/噸，到2008年2月27日最高點1340美元/噸。漲幅達到308%。而同期對比國內鄭期所強麥0805的走勢，從07年5月24日的1913元/噸，到2007年11月15日最高點2170元/噸，漲幅只有13%。其他如玉米等許多品種，走勢都有很大差異。這又是為什麼呢？
1、 品種等級或有不同，比如中國交易的主要是天然大豆，國外交易的主要是轉基因大豆；
2、 匯率在不斷變化，比如人民幣相對於美元升值，對美國商品利多，對中國商品利空；
3、 運輸成本；
4· 運輸時間；
5、跨市資金的利潤空間；
6、 跨市資金的資金管制；
7、 進出口稅收政策；
8、 當地具體經濟政策；
……
所以，有這麼多複雜因素的影響，中國期貨和外盤期貨的走勢，可能在短期南轅北轍，也可能長期不相關。
新時代下國內和國外的走勢
隨著人民幣不斷升值，國內和國外商品走勢的關係已經大大弱化。而且近一兩年來，全球CPI高企，唯有中國政府堅決平抑物價。中國期貨市場的爆發性發展，也在積極爭奪世界商品定價權，中國已經基本走出傳統的影子市場。國外市場影響中國，很多時候中國市場也在影響著國外。
操作層面上理解
有人喜歡看著外盤做內盤，這是有很大難度的。比如看到外盤漲了，你就買。如果買進去沒漲，你平嗎？如果買進去，外盤繼續漲，內盤在跌，你怎麼辦呢？加倉，還是砍倉?
所以，看著外盤做內盤第一是件很辛苦的事情，第二是件很複雜的事情，第三是件低效率的事情。
外盤和內盤有沒有關係？關係當然是有的，但是影響的過程是複雜和難以把握的。如果你外盤看得準的話，最好的辦法就是直接做外盤。戰場上講究隨機應變，而非拘泥不化。如果我們做的是中國的期貨市場，就應該直接以中國市場本身的走勢出發。
《期貨兵法》十三篇（之六）——「殲敵之法」
志曰：追漲殺跌，而不要高拋低吸。
期貨的戰爭，是很直截了當的對抗。多空雙方增倉佈陣，緊密對峙。
一旦一方出現缺口，另一方突破，頓時多空力量驟變。比如上漲，多頭每前進1%，空頭就有10%的資金虧損，多頭同時有10%的資金進賬；如果上漲10%，空頭就會徹底輸光，多頭就會多出一倍資金。
……
這場戰爭，多頭軍每前進一步，就可以俘虜大批空頭軍隊，而俘虜來的敵軍，還可以編入己方隊伍，進一步加強力量。
此消彼長，強者恆強——「趨勢」由此而來。
總結幾條格言
關於「趨勢」：
1、 價格是按趨勢變化的
2、 趨勢一旦形成，則更容易延續而非反轉
3、 歷史會重演，歷史又是不斷被創造的
關於「牛熊市」：
1、 牛市不言頂，熊市不言底
2、 牛市無調整，熊市無支撐
3、 牛頂和熊底都是很久以後才知道的
關於「追漲殺跌」：
1、 底不可抄，漲可以追
2、 可以落井下石，不要螳臂擋車
3、 追在天花板，天花板上還有天堂；空在地板，地板下面還有地獄
追漲殺跌本質上是趨勢行為，高拋低吸本質上是逆趨勢行為。做期貨投資，必然要承認市場是按趨勢變化的。市場從來就沒有絕對的高點，也沒有絕對的低點，至於操作上的盈虧輸贏，請看兵法下篇.
《期貨兵法》十三篇（之七）——「進退之法」
志曰：讓自己超越止損止盈的範疇
做期貨的一開始，你的投資顧問都會教你如何設置止損。止損是入門第一課，也就是風險控制，或者叫生存控制。
期貨是個風險市場，同時你的時間和資金都是有限的。戰場上一個失誤可能會令你全軍覆沒，命喪黃泉；期貨市場不注意風險控制同樣能使你一次就滅亡。
傳統止損的設置
1、虧損百分比止損(或叫虧損金額止損)：交易前就設置好，一筆交易虧損百分之多少砍倉，或者虧損了多少金額就砍倉；
2、點數止損：根據各品種的標的設置，例如某人設置日內短線銅100點；膠、鋅、棉50點；豆、粕等農產品10個點……；
3、點位止損(以重要的阻力和支撐作為止損)：如以前高點前低點為止損、趨勢線均線黃金分割比例止損等等；
4、時間止損：規定時間出場，如收盤前為迴避隔夜風險而止損；
5、隔夜止損：隔夜單只要虧損，不計點位開盤止損；
……
傳統止損設置的困惑
1、止損往往止錯，砍在天花板或者地板；
2、止損的大小很難設置；
3、止損次數頻繁；
4、預期止損的位置常因為跳空缺口、行情暴漲暴跌、不可抗力等等而執行不了；
……
為什麼止損這麼困難？
——問題的關鍵在於：傳統的止損是以自己出發，沒有從市場出發。一切設置都是根據自己的成本、喜好而來，和市場的節奏往往是不一樣的。
更嚴重的是，止損還有方法可循，止盈就難了。有的人知道嚴格止損，可是不知道如何止盈，結果是虧損的時候砍掉了，盈利的時候走得太快。結果，該虧的時候虧了，該賺的時候沒賺，仍然是死路一條。
超越止損止盈
可以拿自己的交易模式比對一個盈虧平衡公式：
設判斷正確率X%，品種手續費P，止損點N，點差C，盈虧比a，則若要盈利必須符合以下條件：
(aN-P-C)*X%-(N+P+C)(1-X%)>0
據統計數據發現，成功的操盤手正確率大都低於30%，那麼他們如何獲利的呢？
仍然以(aN-P-C)*X%-(N+P+C)(1-X%)>0看
設N>>P，N>>C，則上述公式簡化為：aN*30%-N(1-30%)>0 ，
消去N，簡化為：a30%-70%>0 ，
即：a>2.3
結論：盡量使自己的盈虧比在3：1以上！
其實止損止盈的概念是可以模糊化的，市場沒有該讓你盈或該讓你損的規則，只有該你進、該你出的規則。
嚴格跟隨市場指示，你就知道，按照市場規則運作的結果是唯一確定的，不用刻意在意盈虧。盈虧的數據統計自然是會符合交易模型的。
就像打仗，你若太在意士兵的具體傷亡人數是打不好的。你具體要知道的是在什麼情況下怎麼打——什麼時候進攻、什麼時候防守，最終才可以取得預期的勝利。
一個物體的初始狀態如果是確定的，受力情況是確定的，那麼一段時間後它的狀態也是唯一確定的。
——牛頓
一個交易方法的可行性如果是確定的，它的執行層面是確定的，那麼一段時間後它的收益也是唯一確定的。
《期貨兵法》十三篇（之八）——「調遣之法」
志曰：你不能控制市場的走勢，但你可以控制手中的資金。
——靈活運用資金
為什麼期貨資金運用靈活
1、「T+0」的交易制度：
當天開倉，當天就可以平倉；然後可以再開倉……理論上一天可以成交無數次。
2、做多、做空——雙向交易機制：
多空交易均可開倉，交易機會增加一倍。
3、保證金製度：
你可以使用槓桿，也可以不使用。槓桿有放大十倍資金的功能，如果最大限度地使用槓桿，理論上可以動用本金十倍的資金。
4、浮動盈利可以加倉：
浮動盈利部分可以作為新的可用資金參與交易，大大增加了交易的後備資金。
如何設置倉位
1、風險角度：①如果倉位越小，同等行情下，單筆風險越小(趨於0%的倉位最好)；
②10%資金買入做多的話，無論行情如何下跌(即使商品價格跌到0)，資金權益仍然是正數；
③N%資金賣出做空的話，行情漲幅度達到100/n倍以上的時候，仍然可能爆倉；
2、收益角度：①盈利的話，同等行情下，倉位越大越好(趨於100%的倉位最好)；
②即使最終盈利，中間要經得起回撤。即每次開倉的數量在實現增長前是能保持一致的，否則盈利的可能會大大降低(比如100萬回撤到10萬，回撤幅度是90 %，而10萬賺回100萬，盈利率就是900 %)；
3、綜合角度：①倉位不能過大(則風險大)，也不能過小(則收益小)；
②用投資組合方式：使得單個品種倉位小(如3%——20%)，組合N個品種，使得最終倉位不會太小(40%——70%)。
如何調整倉位
1、以算術比例增長的交易系統，各品種開倉手數保持永遠不變(增長平穩)；
2、以對數比例增長的交易系統，各品種開倉手數按照資金比例進行階段性調整或隨時調整(增長更迅速，同時回撤也可能被放大)；
3、隨機比例增長的交易系統，各品種開倉手數根據行情隨時進行調整。與此同時，資金持倉比例也在隨時變化(極大增加趨勢行情的收益，同時回撤也被放大)。
資金的運用就像在變化莫測的戰場上調兵遣將，手段可多樣靈活，但是要牢記原則：自己調整持倉的規則要堅持如一，調整持倉時速度要快，還有注意不要隨意放大風險。
《期貨兵法》十三篇（之九）——「行軍之法」
志曰：做長線還是短線，交給市場決定
期貨交易中對長線和短線的界定其實不是很清楚的，這給投資者造成了很大困惑，甚至有人得出了非常錯誤的結論：賺了我就做短線馬上走掉，虧了我就做長線，熬到解套為止。
這種不控制風險的做法當然不值得一提，而且這樣做的人不用過多久都會紛紛消失。我們所要討論的是在盈利大於虧損的前提下怎麼設置交易頻率：
期貨特有特點影響交易頻率
1、保證金交易特點：決定了期貨不能像股票一樣拿多久都可以，因為如果行情持續朝持倉相反的方向走而不控制風險的話，會產生巨大虧損；
2、「T+0」特點：決定期貨的換手率很高，交易頻率偏高(如鋅合約換手率是200%——400%/天，即鋅的合約市場平均持倉時間為1—2小時)；
3、低手續費的特點：期貨手續費為本金的1‰——4‰，交易費用可以忽略，交易頻率因此增加；
4、當天平倉不收費特點：客觀上鼓勵和促使交易者當天平倉做短線；
5、到期交割的特點：決定期貨合約的時間長度不會超過一年(豆一合約除外)；
6、流動性集中移動的特點：決定期貨每個主力合約存在的時間都不長(最長6個月，一般為1—2個月)。主力合約一旦移倉，原持有的期貨合約將面臨流動性不足的問題，一般情況下也得隨之移倉；
7、隔夜跳空的特點：決定期貨不是可以無條件地做隔夜持倉的，否則可能今天漲停的持倉明天直接跌停，而沒有可以控制風險的手段和過程。
定義長線和短線
1、「超長線」？：平均持倉1個月以上的交易方式，超長線基本上不成立。合約會遇到流動性問題，而且本金的回撤週期可能會長達8個月—1年以上，回撤幅度也可能達到持倉保證金的數倍；
2、長線：從歷史數據計算平均持倉時間在一周以上至1個月稱為長線；
3、「中線」？：持倉1—5天，是可能存在的，但其風險和回報的比例比較尷尬。主要是因為隔夜產生的可能風險太大，而一周的平均回報未必能遠遠超過之；
4、短線：當天開倉當天平倉
5、「超短線」？：平均交易頻率在1分鐘 或幾分鐘內。盈利太小的話，點差和手續費對交易正確率要求相當高.(享有特殊手續費優惠的做市商除外)；
● 長線&短線的優劣勢比較：
比較之處 長線 短線
週期 長 短
單筆回撤 大 小
連續虧損時間 長 短
手續費 少 多
要求關注度 低 高
網絡、系統穩定要求 低 高
進出場時機要求 低 高
機會把握 少 多
雜波干擾 小 大
收益、風險 (不一定) (不一定)
可能連續虧損次數 (不一定) (不一定)
本質上期貨是個偏短線的投資，這就是為什麼說「做期貨一年，像經歷了人生十年」。筆者在本博客《一定賺錢方法存在的可能性》一文中，就曾提出以高交易頻率、低倉位的操作來趨同「一定賺錢」的兩大理想條件——「時間的無限和金錢的無限」。
操作中，交易頻率沒有絕對。上述分析的是統計數據而非設計數據，長和短應該更多地由市場行為決定：趨勢翻轉了就馬上砍倉(短線)；趨勢持續就一直持有(長線)——期貨亦如行軍打仗，當隨勢而動、隨機應變，靜如處子、動如脫兔。
《期貨兵法》十三篇（之十）——「持久之法」
志曰：寧可做錯，不可錯過
期貨看似簡單，比如一天某品種漲停。有人就想，我一年只做這一次，一次滿倉就能有40%收益，也就夠了。比如豆油去年到今年，5000漲到14000，滿倉可以有三五百倍收益，一輩子只做這一次也夠了。
事實是這樣的人還真的找不到。如果一開始就偶然有了高收益，作為人對利益的追求，是不會馬上收手的，反而會變本加厲增加投入。如果這樣的收益是偶然的，靠運氣的，那麼利潤是遲早要吐回去的。
那麼如果靜靜守候，「在震盪的時候按兵不動，在趨勢行情的時候大舉跟進」，是不是一個最佳策略呢？
問題在於你並不知道什麼時候是震盪，什麼時候是趨勢。震盪和趨勢都是事後確定的。就同樣是震盪來說，窄幅度震盪和寬幅度震盪也非常難以界定。
震盪之中也會有趨勢行情，趨勢裡面亦有震盪。
定義震盪和趨勢的最好辦法，就是從你趨勢交易系統的歷史賬單中歸納：連續虧損的時期基本是震盪行情；連續盈利的時期基本是趨勢行情。
「靜靜守候，看準趨勢，把資金孤注一擲」在操作中有極大的不確定性。首先，「基本上所有人都是認為自己會盈利才下單，但是事實是大部分人都是虧損的」——從這點就很清楚，你所謂的「把握」沒有增加。一年交易100次正確50次，和10年交易10次正確5次，正確率是一樣的。
永遠持倉理念的理由
1、期貨品種少，大機會數量有限；
2、期貨大行情只要抓住，即使很小倉位，也可以有驚人回報；
3、期貨有做多做空雙向交易機制，上漲、下跌行情都可以獲利。上漲的時候持多單，下跌的時候持空單；
4、震盪和趨勢是區分不清楚的，主觀判斷什麼是震盪什麼是趨勢有很大不確定性；
5、期貨行情變化快，如果沒有事先持倉，很容易錯過；
6、可以抓住每個行情，提高資金、行情效率
……
持倉須知
1、分散組合前提；
2、單個品種小倉位前提；
3、平倉當即反手；
4、抓住每個行情的代價是承擔一切不利行情的虧損(前提可控)
只要系統模式是盈利的，持久持倉可以讓你的資金效率得到最大發揮，並取得最終收益。
期貨是場持久戰，而不是一次性賭博。所以不能靠運氣，要有長期盈利的方式。
《期貨兵法》十三篇（之十一）——「謀攻之法」
志曰：戰術定下來之後，把戰略形成體系
——制訂交易系統
交易一定要形成體系，可以是別人的體系，也可以是自己的體系。交易系統的搭建，才可以算開始入期貨這扇大門。
交易系統應該包括的內容：
1、 買入賣出點；
2、 交易的開倉平倉性質；
3、 交易頭寸大小；
4、 交易時機(現價還是收盤價)；
5、 連續同方向信號是否加倉；
6、 流動性指示下的持倉換月條件。
好的交易系統應該滿足的條件：
1、 適合任何品種；
2、 適合任何時期；
3、 指令發出頻率適當；
4、 總體是盈利的；
5、 平均盈利率大於平均虧損率；
6、 平均虧損率一般不能太大(比如不能大於30%)；
7、 單筆最大虧損率一般不能太大(比如不能大於200%)；
8、 連續虧損次數一般不能太多(比如連續虧損次數10次)；
9、 最大回撤時間一般不能太長(比如回撤半年)；
10、資金最大回撤幅度不能太大(比如回撤幅度超過50%)；
11、增長曲線的斜率比較平穩；
12、多空頭交易次數基本平衡。
制定交易系統的一些參考
1、 均線斜率、區間、平行均線、均線交叉等等；
2、 設定基準價格以及進出場週期；
3、 N日最高最低點為進出場的臨界位；
4、 聽從某些專家的持續性消息
……
編寫交易系統時候的注意事項
1、 理論上符合邏輯和概率的一般條件；
2、 不要刻意給定某個參數；
3、 測試數據時不能只測試指數或單個合約；
4、 如果設置以現價交易，必須對盤中頻繁發出信號給予處理方法；
5、 如果設置收盤價交易，必須考慮漲跌停板時無法成交的情況；
6、 必須考慮實際操作中的執行成本；
7、 測試歷史數據時應注意一個問題：過去沒發生過的事情，不見得以後不會發生。
制定交易系統並非想像中那麼簡單，而是將前面諸篇所說予以提取整合，包括對策選擇、趨勢判斷、盈虧控制、資金管理等等。當然，設計中針對具體情況，其設計的條件在各個維度上的參數都會有調整的可能。只有符合這一系列的先決條件，所制定的交易系統才有實施的前提。
《期貨兵法》十三篇（之十二）－－「肅紀之法」
戰爭軍令如山，期貨指令必達
－－執行力是關鍵
一切好的交易方法、好的交易模式、好的交易理念、好的交易系統，離開了執行力，就都是空談。
做好期貨應有的素質
1、 誠信: 言出必踐，計劃一定執行；
2、 負責: 對所做的交易負責，不逃避虧損；
3、 忍耐: 在不利的時期和狀態下堅持規則；
4、 勇敢: 符合規則時勇敢進場，虧損時勇敢砍倉；
5、 果斷: 決策清晰，當機立斷；
6、 勤奮: 交易盯盤，決不偷懶；
7、 樂觀: 盈虧都是數字；
……
以市場為核心
一切以市場行為為根本，不要摻雜個人色彩。
1、 交易沒有早晚，只有有無：同一交易系統下，任何時點上的行情，持倉方向是唯一的；
2、 持倉沒有成本位：成本是以自己出發，不是以市場出發；
3、 不要追逐盈利：任何一筆交易是否盈利是市場決定，不能由你刻意要求；
4、 不要憑感覺交易：以自己的狀態出發的問題在於，人的狀態常常是在變化的；
5、 不要設置絕對的止損止盈目標：盈虧的具體目標是市場走出來的，而非你想當然；
……
直覺交易
大師們的交易常常是很簡單的。沒有詳盡的技術分析，沒有繁雜的基本面資料。好像憑「直覺」在交易，就可以舉重若輕，探囊取物。
其實大師們的交易心得是歷經了艱辛的過程，在一次次失敗中總結出的，在一次次挫折中完善自己的交易系統。最終是「手中無劍，劍在心中」。對於交易系統、交易規則早已瞭然於胸，見招拆招恰恰是最強的執行力。
正所謂：
參禪之前，見山是山，見水是水；
參禪之中，見山不是山，見水不是水；
參禪之後，見山仍是山，見水仍是水，但此山非彼山，此水非彼水。
《期貨兵法》十三篇（之十三）——「止戈之法」
大道至簡，大智若愚，大巧不工，有容乃大
——釋放自我，完善人格
期貨的諸多矛盾與統一
1、堅定執行規則，靈活調整持倉：規則制定了就要嚴格執行，這是意志上的堅定；從來不要堅定地看好某個行情，方向錯了就要馬上砍倉，這是意識上的不堅定。所以在期貨上，堅定和不堅定是既矛盾又統一的。
2、淡薄金錢觀念，卻為盈利努力：交易中要摒棄人性弱點，要把帳戶裡的資金當成數字，同時又要為盈利努力。完全淡薄金錢的人，也就不做期貨了。所以在期貨上，棄利和逐利也是既矛盾又統一的。
3、想要快速盈利，卻要耐心做起：做期貨的人沒有一個不想發財，但是又不能和市場急。市場沒有機會的時候，要非常耐心地等待或者耐心地嘗試。市場機會來了又必須牢牢把握。所以在期貨上，快和慢也是既矛盾又統一的。
4、想要最終盈利，必須追逐虧損：幾乎每個人都認為自己下的單子是盈利的才會去做，但是市場絕大多數人是虧損的。其實，如果每筆交易追逐到小虧損就平掉，不虧損就耐心「耗著」，這樣「追逐虧損」的理念才是最終盈利的唯一辦法。所以期貨上，虧損和盈利也是既矛盾又統一的。
5、只有成全別人，才能成全自己：交易是培育市場、耕耘市場的過程，只有在不斷的小損失中把該給的錢給市場，市場才一定會在某個時給你豐厚的回報。倘若每次都想從最低點買進、最高點賣出，把錢都賺足了不給別人機會，注定最終會一敗塗地。所以某種意義上，虧錢是一種責任，所以期貨上，利人和利己也是既矛盾又統一的。
6、戰略上的重視，戰術上的藐視：對策的選擇、趨勢的判斷、盈虧的控制、資金管理等等這些戰略的制訂一定要非常慎重。在此前提下，制訂靈活的符合自己的交易系統才有道理。大戰術大原則沒錯的前提下，一些戰略上大膽的發揮可能會帶來更好的結果。所以期貨上，重視和藐視也是既矛盾又統一的。
7、通過複雜實踐，歸納簡單真理：期貨可能是很複雜的，交易形式很多，影響因素複雜。但是經過體會，複雜的一切都可以歸到最簡單的道理上。越簡單的方法才越可以解決複雜的問題。所以期貨上，複雜和簡單也是既矛盾又統一的。
戰爭的最高境界是不戰而屈人之兵；期貨的最終成功，一定是最簡單、最平靜、最和諧、最包容的。
期指當沖價差交易已經寫了很多很多篇 我想沒有太多新的心得就不在每天Po文了 ...其實都大同小異 指標人人會用 贏輸差別就在於K棒的當下你敢不敢下單 ..下錯邊轉折訊號出現確認能否馬上反向 ... 人性人性 都是人性 有正確買賣訊號都還是可能大賠的 (凹單沒好下場 , 猶豫個性保證讓你停損在最低點, 上下巴 天堂變地獄 最後還是輸在自己的猶豫..) 我也每天每週在學習 ..我想指標能越簡單越明確當然是最好 我也很想濃縮成一個當沖指標 還在努力中 (可能嗎 ? 呵 ..)
目前的操作體會個人大致整理重點如下 無私分享 也歡迎批評指教
跳空大跌超過100點開出 正在開車 沒先掛單 來不及空
前面盤到快睡著 上上下下 30,60KD向下 , 42均線以下盡量不作多
最後來個V型反轉結果出去吃飯 也沒跟上 可能也不一定敢跟 = =
今天的盤又學了一課
2分鐘圖
5分鐘圖
今天的盤實在精采 盤整 上上下下 最後再拉 多頭防守42均線
用五分鐘線訊號有點來不及 會空太慢 買太高 如果只當買方是還好,,平倉手腳要快, 12分鐘線更是訊號失靈..短線波段指標遇到盤整只好用更短線2分鐘再制制它 = =
整盤期間WR指標多在20-80區間 有點難搞
只好拿出兩分鐘 42均以上盡量不作空 壓回注意買點 賣點當平倉
要多空每段都賺的人是冷血超人 那是期指當沖大贏家 我還沒那功力 也得有時間全程盯盤才行
舊寳重操 macd+kd雙槍策略 有點想把買賣訊遮起來 有時候會干擾 最後是2+5分鐘 開兩個視窗
該跟K棒還沒結束的時候 有時候很難判斷 一下子紅K變黑K變十字線都有可能 ,買賣訊號也會出現又消失 ,macd要翻正又翻負不好判斷 可以等到這跟結束指標確認 換下一跟時趕快上車
買多 一定買再macd剛翻紅 kd黃金交叉 (20附近的低檔最好) 如果WR又是剛上穿80 為最佳 ...
期指兩分鐘
期指5分鐘
今天的盤應該是當沖很喜歡的盤 上下有波段 照著指標操作真的不難
早上忙中只操了一次就收工了 看五分鐘線中間黃色上漲那段
發現威廉指標真的很好用 除了當濾網 好像可以用來守株待兔 ?
WR由下上穿過80的時候才考慮作多 WR又上下穿20的時候才考慮放空 其餘20-80中間的觀望
當然 配合macd, KD的指標 才能更能確認買賣點
這裡要講講孫悟空策略買賣訊的缺點 :
在該跟K棒尚未結束前 訊號有時候會出現又消失 通常發生在該K棒劇烈變動時候
所以我說除了買賣訊號 一定要參考技術指標確認 ..不過如果訊號一閃閃一直出現通常就是對了 ,, 我另外還搭配12分鐘看趨勢 如果同時也有訊號 就可更加確定了.. 這是一個解決辦法 或者你可以等這跟K棒結束後再追訊號 不過有時行情大的時候會差到20-30 點都有可能 所以一定要再參考技術指標的多重確認增加下單的信心 才能增加勝率
今日台指5分鐘線
12分鐘線
很久沒講台股了 主要是由於520以來大都是跌勢 而散戶大都是作多 波段抓股不容易
下面隨便舉 群創3481 廣宇2328 配合30分鐘線 +短線波段指標作當沖示範
我想很少人能同時當沖期指 && 股票 ,, 除非你不用上班可以全程盯盤 開兩三個視窗可以這樣操盤
台股30分鐘 期指 5 分鐘 15分鐘 等 .. 這樣的生活可能要退休後才能這樣搞了 ..不知道這樣的生活會很興奮還是更宅呢?
群創3481 30分鐘線
廣宇 2328 30分鐘線
今天的盤看來跟上週四還真像! 開盤有勇敢下去買的應該都賺吧 !
該不會明天的盤又會跟上週五很像 ? 千萬別阿
今天是屬於跳空大漲 跳空開盤法 : 42均以上勇敢多 盤中有拉回 沒破42均 應該都是買點 跟上週四很像
貼一下 2,5,12分鐘線圖 操盤一般還是以五分鐘為主 像今天盤中又有盤整拉回上下的情形 可改用2分鐘作短多短空 (但42均以上建議不作空..除非趨勢很明顯 ) 動作要快 一猶豫錢又是別人的了 ,12分鐘看短中期趨勢 ..今天沒太多時間可以操盤 新的參數啟用第一天 貼幾張圖來玩味玩味
5分鐘操盤
2分鐘超級短沖單 盤整可用
12分鐘看趨勢
[轉載] 什麼是--房地美&房利美
面對上週末引發市場震盪的Fannie 與 Freddie事件，美國主管機關一定會出手相救，以避免危及整個金融體系的運作。
為何會如此嚴重?
他們的公司債(Debentures)持有者多為國內外銀行、私人機構及央行，這使得Fed也不會讓該些證券違約，以避免危及整個金融體系的健全性。
機構 | GNMA | FNMA房利美 | Freddie Mac(FHLMC)房地美 |
名稱 | 政府國家房地產抵押協會 | 聯邦國民抵押協會 | 聯邦住宅貸款抵押公司 |
機構特性 | 屬於美政府機關「住宅都市發展部」完全擁有的機構，因此為完全的官方機構。 | 半官方公司組織，普通股於紐約證券交易所交易，政府持有部分優先股。 | 半官方公司組織，股份主要由12家聯邦準備銀行持有。 |
經費來源 | 政府(無營運風險) | 無政府補助，仍有營運風險 | |
角色功能 | 僅為「房貸移轉證券」的債權提供保證，本身並不發行房貸債券。債券的發行者為抵押銀行或儲貸機構。保證的債券可分為GNMA∣與GNMA∥，二者以組合中的同質性為區分。 | 發行並保證不動產抵押貸款證券 (MBS) | 匯集多項不動產抵押貸款債權並加以群組化後，出售其股份或發行「參與憑證」(Participation Certificate,簡稱PC)並加以保證。 |
保證性質 | 保證即時償付本金、利息 | 保證即時償付本金、利息 | 保證支付利息，以及最後(一年內)的還本。但多數的參與憑證僅對支付利息的部分提供保證。 |
市場及流動性 | GNMA市場交易規模大於FNMA、Freddie Mac(FHLMC)擔保之證券，因此GNMA流動性和市場性均較佳。 | ||
真是戲劇化的盤..昨天美股收大漲 想說今天應該又要續漲..沒想到居然是這樣收場..不過早上看美國盤後不佳 道瓊期還翻黑..期指開盤沒高多少..心理暗覺不大對味 還是要跟著指標操作才行
今天小開高後 面板 群創 友達 奇美電即開始領跌,,不知道是誰點的火 台股信心再度失守 大盤大跌159點收6815 面板三虎都見跌停 期指最低6599收6681
早上五分鐘訊號線跟著作是會受傷的 被小嘎了兩次 最後還是歸隊空軍 得以圓滿收場 42均線跌破 就是空方控盤..先空就對了 空到滿足了就可以平倉休息
Po上台指期5分鐘 12分鐘線 細細玩味 今天的標題應該可以改成 "今天有空的人都賺了吧 .." 與昨天標題對應 = =
5分鐘線
12分鐘線
今天就直接看8月台指期了 因為七月即將結算 今天只有小操了兩筆 一空一多 最後一個大空點一沒注意給它Miss掉了 相當可惜 , 盤中盤整是上下巴的盤 一到我設的42ma就要被空, MTM100以上不多 多頭動能不足 最後還是要殺個痛快 貼上五分鐘& 12分鐘的圖 , 今天一開盤5,30分鐘圖是出現買訊的 但是馬上跳下去作可能會賠 所以Trix指標還是要搭配技術指標來下單 今天在檢討BOL+K線 的多空點給大家參考 有沒有用可以多對照歷史K線圖來比對看看 抓波段高低點是所有期指 股票族的夢想,,一步步來吧!!
今日台指期五分鐘
五分鐘線 BOL + K線 看高低點
逃頂法 : 紅K棒達BOL上緣 (也常出現流星線) 下一跟接黑K棒 直到黑K棒破此紅K最低點 => 賣出
底部法: 黑K棒達抵BOL下緣(也常出現槌子線)下一跟接紅K棒 直到紅K棒突破此黑K最高點 => 買進
期指12分鐘線
好文章 期指操盤心理建設要先做好 ~ 收錄藏金閣 期指初學者必讀
一、 不怕錯，最怕拖
「不怕錯，最怕拖」是期貨投資最重要的原則。既然任何人都有機會在行情分析中犯錯，聰明與愚蠢的區別就在於聰明人善於壯士斷臂，錯了不拖；愚蠢的人則被拖死。交易者一定要具備毫不遲疑、毫不留情的止損觀念，打得贏就打，打不贏就走。可謀求高利潤，而不必冒高風險。一般人為什麼會拖呢？主要問題是僥倖心理作祟，不敢面對現實。例如在某個價位買入後，行情下跌。一種心理就是「過一陣子也許會上升，看看再說吧！」其實這只是自己一廂情願的想法。是否真的回升？誰敢保證！
不拖的話，不外三種後果：第一，行情直跌下去的話，不用虧大錢；第二，如果再跌多少又回升，低價重新買入，就比原來價位更優越；第三，認賠之後行情正巧馬上回升，不過吃一次虧而已！總是利多弊少。十次買賣就算五次虧、五次賺，虧的五次不拖，賺的五次放盡，總計就是賺。 「不怕錯，最怕拖」，說來容易做到就難。有時對行情大有信心，根本沒想過止損；有時恃自己實力夠，硬要死守到底；有時簡直麻木，「反正已虧了那麼多，不在乎再虧多一點，再者一下吧！」等等。所以，一定要養成習慣，一進場就要按規定在思想上預備止損，預防萬一。如果自己狠不下心，就指定別人替自己下止損單。
二、 第一時間下止損單
儘管「不怕錯，最怕拖」的道理為很多交易者所認同，但不少人在買賣過程中，總免不了要犯拖的毛病。隨便翻閱十個虧錢帳戶的紀錄，幾乎沒有一個是因十次小虧而失敗，都是因一次大虧而損失慘重的居多。
有的帳戶，出現浮動損失後仍固執己見，由遠期拖到近期，由期貨拖到現貨，最後被迫斬倉。
有的帳戶，被套牢之後恃著自己夠實力，一次又一次追補保證金，本來只損失一撮牛毛的，最後整頭牛被人牽走。
有的帳戶，手上的單子已經出現危機，仍逆市而行，一再加碼，希望以平均價伺機反敗為勝。到頭來擔沙填海，終於一去不返。
經驗表明，要避免上述悲劇發生，真正貫徹「不怕錯，最怕拖」的原則，最重要的是養成一種習慣，第一時間下止損單。
為什麼強調在第一時間下止損單呢？
期貨市場瞬息萬變，你不在第一時間下止損單，一旦有個重大的突發性消息出來，行情粹然大漲或狂瀉，你就措手不及，一下已拉開那麼大的差價，你想虧一點兒就認賠根本已來不及了。不在第一時間下止損單，就算你不願意拖，突如其來的行情逆轉也會把拖的既成事實硬塞到你面前，躲也躲不了。遇到漲停板或跌停板的突然襲擊，更是欲罷不能，脫身不得，只好任人宰割。如果事前在第一時間下好止損單，一早認賠。豈不是可以避過一場大難嗎？
人總是有點惰性和僥倖心理，這是人性的弱點。這就是為什麼「不怕錯，最怕拖」講起來容易做起來難的原因。
三、 不要敢虧不敢賺
在期貨買賣中，一些交易者常犯的毛病是：被套牢的時候會安下心來等，明明損失芝麻的拖到要虧西瓜，有浮動利潤的時候反而緊張兮兮地趕著逃，本來可以打隻老虎的，卻只拍只蒼蠅。這叫「有膽虧，沒膽賺」。有這種心態買賣期貨，十個有九個是要失敗的。
期貨走勢不是漲就是跌。賺與虧的機會是一半對一半。不可能百戰百勝，也不可能百戰百敗。假設十次買賣五次賺五次虧，要取得總計是賺的成績，就需要五次虧是小虧，五次賺是大賺；如果逆市時苦苦死撐，順市時匆匆離場，就恰恰倒轉過來，變成虧的五次慘不堪言，賺的五次微不足道，就算金山、銀山也會被敗光！
成功的交易者講究「穩」、「准」、「狠」。所謂「狠」也包含了抓到機會時絕不放手，努力擴大戰果以造成大勝的意思。爭取到大勝，就可蓋過有時難免的小虧，使整體帳目保持盈餘。
擔心行情反覆，害怕由賺變虧是對的。但這種擔心必須有根據。是有突發性消息令走勢逆轉呢？是升勢接近阻力線？是跌勢臨近支持區域？是強弱指標（RSI）出現了超買或超賣的信號呢？還是大多人一邊倒地看好或看淡需要吝覺了呢？要有足夠理由才好把手頭的賺錢貨平倉離場，只要沒有轉向信號出現都要抓住不放。千萬不能見賺就放，就像入市的時候要審慎研究一樣，平倉時也要小心選擇價位。
無疑地，行情是呈波浪式發展，正因為如此，我們才要分析波浪的軌跡；哪裡是波谷，哪點是浪頂。假如我們在一個波浪的底部做了多頭，漲勢才剛剛起步，不要說浪頂，連中間點也未來到，何必急急忙忙平倉呢？既然手頭上的單子正好順應了大勢，又不是逆市而行，何不讓它來一次輕舟直放，順流而下，賺個痛快呢！
虧的時候要設限，賺的時候要賺足，這就是在期貨市場制勝的不二法則。
四、 放進口袋才是真的
在期貨買賣中，一入市即被套牢，接著認賠出局，就無話可說，因為一開始就錯了。最令人懊惱的是，一進場就跟對了大市，一度有過頗為可觀的浮動利潤，其後行情逆轉，煮熟的鴨子飛走了，本來賺錢卻變為虧錢。這種情況對交易者心理打擊最大。
放進口袋才是真的，是期貨買賣經驗之談。在期貨市場，做了多頭或者做了空頭，最終要經過平倉才算完成合約，才能定輸贏。一天未平倉，任何買賣所呈現的差價利潤都只屬於浮動利潤。既然是浮動的，在一個進行著、變化著的走勢中，這點有利的差價有可能增多，有可能縮小，甚至走反方向變為浮動損失。只有把握機會，適時平倉，浮動利潤才會成為實現的利潤，才算放進自己的口袋。
無論一個大升勢或大跌勢，中間都是波浪式發展，不會一口氣升上頂，也不會一條線跌到底。漲一段總會回吐跌一跌；跌一段總會盤整漲一漲。在一個浪底或浪中做了買賣，估計差不多到浪頂了，就要平倉套利，把錢放進口袋。否則，走勢由浪頂轉向走到波谷，原先的浮動利潤便縮水或化為烏有。就算重新回到浪頂，你已浪費了一次機會，本來可以賺兩次錢的你只賺了一次。而遇到轉折市，與原先的方向從此背道而馳，開頭的浮動利潤便成往事，賺錢變虧錢更是憾事。當你仍為「當時為什麼不平倉，這麼笨！」耿耿於懷心情難以平復的時候，往往禍不單行，一錯再錯，那就更引為恨事了！
買賣期貨是為了賺錢。有得賺為什麼不賺？放進口袋才是真的。
五、有暴利，即平倉
有時在期貨交易中，入市不久便碰上一個大行情，一下子手頭上的合約就出現好大一筆浮動利潤，令人喜出望外。遇到這種飛來橫財，一個原則就是要立即平倉，令暴利由「應收未收帳」落實為「已收帳」。期貨買賣程序是，新單買進或賣出以後，必須經過平倉賣出或買進，合約才算終止。有了帳面上的浮動利潤，一天未平倉，都不算放進口袋。煮熟的鴨子仍有機會飛掉。
假定一兩天內手上的貨已獲得一倍以上的浮動利潤，你就要記住：這個市場不僅是你一個人在做，別的人也在做；另外的人會怎樣想，會怎樣操作呢，比如說是一個突如其來的大升勢吧，能夠有幸賺到一倍以上利潤的其他人必有相當部分會獲利回吐，作技術性賣出；而在底部做空頭被套牢的人，沒有實力的早已斷頭，有實力撐得住的也會有部分人加碼空貨，調高平均價；而來入市的人眼見已漲了那麼多，亦很少會有人再去新單追買。種種力量綜合的結果，走勢的盤整一般是不可避免的。行情一回檔，利潤就會縮水，甚至化為烏有。
歷史的經驗值得注意。八十年代初期，一次美國總統裡根碎然被刺，國際金價即刻狂升三十多美元，做多頭的人一下獲得成倍暴利。但這要是立即平倉才能確保的，因為跟著醫院方面證實，裡根總統傷勢並無生命危險，且由於其體魄強健，預計短期即可康復，金市聞訊即告回軟。未及早平倉者變成「竹籃打水一場空」。
六、孤注一擲 容易完蛋
在投資期貨過程中，往往資金的運用較測市更為重要。要分兵漸進，不要孤注一擲是一條重要原則。
外匯、商品的期貨交易，是實行保證金（MARGIN DEPOSIT）制度，而保證金的比率通常相當於合約總值的百分之五左右。價格波動大一點，兩三個漲停板或跌停板就虧過頭了。所以，在資金運用的過程中，必須留有餘地，量力而為。
一般說來
發表文章
