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大熊市給投資大師們的教訓
2009年5月28日 星期四
假日是充電的好時候 ...
大熊市給投資大師們的教訓
轉貼自 外匯群 http://www.waihuiqun.com/news/20090518/328690.html
編者按：股市向來被人視為精英聚集之地，華爾街則是衡量一個人智慧與膽識的決定性場所。本傑明·格雷厄姆作為一代宗師，他的金融分析學說和思想在投資領域產生了極為巨大的震動，影響了幾乎三代重要的投資者，如今活躍在華爾街的數十位上億的投資管理人都自稱為格雷厄姆的信徒，他享有「華爾街教父」的美譽。
我來到A股中主要的來學習的，面對A股這樣的大熊市，不斷是學習，與時俱進才能夠避免虧損，長期盈利。就是先看個幾年，學習個幾年又何妨，磨刀不誤砍柴工。面對大熊市即使是格雷厄姆這樣的大師都是大幅的虧損，我們的小散戶能夠不時時謹慎？熊市裡面不虧是第一位的，而去搶反彈即使搶到了，也許不過是一個把你賭欲釣起來的魚餌而已，讓本來脫離熊市的你，再次的被大熊所吞沒。
--巴菲特巴菲特有三個與眾不同之處：不看股價，不猜股價，不做差價。
巴菲特本來是與大眾相同的小股民，是他的導師格雷厄姆教給了他三個投資秘訣，才讓他的投資策略與眾不同，投資業績也與眾不同。第一個秘訣是"不看股票，看公司"，第二個秘訣是"不看價格，看價值"，第三個秘訣是"不做投機，做投資"。那麼格雷厄姆教給巴菲特的第三個秘訣價值投資的關鍵是什麼呢？在這一章裡，我們探討的主題是，在買入股票時巴菲特如何首先確保投資本金的安全。
我去過日本，這是一個地震非常頻繁的國家，日本建築的一個基本前提是：發生地震時建築安全嗎？安全程度有多大？我想，股市也是一個"地震"非常頻繁的地方，甚至可以說，股市震盪的幅度更大，震盪的次數更多，因此股票投資的一個基本前提是：股市發生大震盪時你的股票安全嗎？安全程度有多大？股神巴菲特已經78歲了，做了一輩子投資，經歷了無數次大跌的股市大地震，卻總是能夠保持不虧，關鍵在於他有一個永不虧損的投資秘訣，他認為這是最重要的一個投資秘訣。他是如何得到這個永不虧損的投資秘訣的呢？這個永不虧損的投資秘訣是什麼呢？
秘訣由來：大虧教訓
本傑明·格雷厄姆1894年5月9日出生於倫敦，一年後隨父母移居紐約。父親原來是英國曼徹斯特大學的數學教授，到美國後改行當了一名機械師和民用工程師。1903年，他的父親因病去世，留下一個寡母三個孤兒。當時格雷厄姆只有9歲。幸好有媽媽的親戚接濟資助，格雷厄姆得以繼續上學。他聰明好學，刻苦勤奮，以優異成績考入哥倫比亞大學。1914年，20歲的格雷厄姆以榮譽畢業生和全班第二名的成績從哥倫比亞大學畢業。
1914年夏天，在卡貝爾校長的力薦下，格雷厄姆來到紐伯格-亨德森-勞伯公司做了一名信息員。信息員，其實是一個跑腿的差事，傳遞各種證券和支票，但是他很快就證明了自己的能力不止這些。第二個月，他被提升到一個只有兩個人的債券部當助手。他開始潛心研究債券，寫了關於密蘇里太平洋鐵路公司債券的研究報告，結果大受客戶和老闆賞識。不久，格雷厄姆就又被提升為證券分析師。升任證券分析師是格雷厄姆一生事業的真正開始。
當時，人們主要關注債券，很少關注股票，對公司基本面的分析尚停留在十分原始粗糙的階段。格雷厄姆通過對那些上市公司的財務報表進行系統研究，發掘到一些具有巨額隱蔽資產的公司，使他所在的投資公司大賺。1920年，格雷厄姆又榮升為紐伯格-亨德森-勞伯公司的合夥人。
格雷厄姆從一個童年喪父的不幸小孩，到26歲年紀輕輕時就成長一家證券經紀公司的合夥人，可以說是一位少年得志的大才。
1923年年初，格雷厄姆離開了紐伯格-亨德森-勞伯公司，決定自立門戶。他成立了格雷厄姆投資公司，資金規模為50萬美元。格蘭赫基金運作一年半，其投資回報率高達100%以上，遠高於同期平均股價79%的上漲幅度，但由於股東與格雷厄姆在分紅方案上的意見分歧，1925年格蘭赫基金最終不得不以解散而第二章安全第一：如何做投資25 告終。
1926年1月1日，32歲的格雷厄姆成立了一個新的小投資公司本傑明·格雷厄姆(Benjamin Graham Joint Account)繼續進行投資管理。1926~1928年間，格雷厄姆管理資金的年平均投資收益率為20.2%，遠遠高於同期道·瓊斯工業指數的上漲速度。
由於格雷厄姆的業績非常好，他的公司的資金規模也越來越大。3年以後，到了1929年年初，公司資金規模已從最初的40萬美元上升到250萬美元，上漲了6倍多，大部分資金規模增長都是投資收益，而不是客戶額外投入的資金。這時格雷厄姆才35歲，他已然成了百萬富翁。當時的美元可比現在值錢得多，那時的百萬富翁相當於現在的半個億萬富翁。格雷厄姆躊躇滿志，準備把公司做得更大，賺更多的錢。
令他沒想到的是，1929年9月起股市持續大跌，10月29日，星期二，道·瓊斯指數單日跌幅達11.5%。這是紐約交易所112年歷史上"最糟糕的一天"，這是歷史上第一個"黑色星期二"，華爾街股市徹底崩潰。道·瓊斯指數於1921年從75點開始上升，1929年達到牛市最高峰381點，隨後在"黑色星期二"之後的幾周之內就跌到了200點以下，並於1932年達到了最低點--41點。在大跌之前，只想賺更多錢的格雷厄姆，沒有意識到問題的嚴重性，不但沒有及時撤離，反而逆市操作，結果越陷越深，最終瀕臨破產。在1929年1月，格雷厄姆的投資公司自豪地擁有250萬美元的資金規模，但在1929年到1932年間(經濟復甦之前)，公司損失了70%。到了1932年年末只剩250萬美元的22%的錢了。
許多客戶全部或部分地抽回了本金。鮑勃·馬羅尼就是其中之一，他要用這筆資金償還其他債務。當鮑勃發現自己百萬美元以上的投資幾乎全部虧損時，這位意志堅強的愛爾蘭人也不禁淚流滿面。客戶們基本上把錢都撤光了，格雷厄姆沒錢可管，公司瀕臨破產，看來只能關門了。這個時候，多虧了格雷厄姆的合夥人紐曼的老岳父艾理斯·雷斯，他看到，這兩個年輕人打拼得不容易，於是決定支援他們，他從口袋裡掏了5萬美元，給這兩個年輕人來管理，這樣公司才免於破產。
兩條投資鐵律保證永不虧損
在1929年股市崩盤之後，很多股災之前自以為很富有的人，突然發現自己快破產了，一個又一個投機失敗者從證券公司的窗口跳樓自殺。股災之前，格雷厄姆是百萬富翁。股災之後，格雷厄姆成了窮光蛋。1928年的大牛市，格雷厄姆稅學習巴菲特26 前收入超過60萬美元，絕對是一個百萬富翁。格雷厄姆過著有錢人奢華的生活，開著豪華的汽車，住著豪華的洋房。
1929年年初的大牛市頂峰，格雷厄姆在81街和中央公園西邊一幢金碧輝煌的30層公寓大廈裡，租了18和19層兩層複式的公寓套房，外加陽台。這兩套房子共有10個房間，他自己都弄不清到底有幾個浴室，靠近層頂的地方還有幾個女僕的房間。房租每年高達1.1萬美元，租期長達10年。開始時他雇了好幾個用人，其中一個是男管家，兼做他的個人男僕。他的男僕的職責之一是每天給他按摩一次。但股災之後，幾乎破產的格雷厄姆只好削減龐大的家庭開支，退掉了豪華的公寓，辭退了所有的僕人。他對自己變得特別摳門。原來他開著豪華汽車上班，股災後只坐公交車，甚至有時為了省幾個小錢，寧願多走兩站路。在大牛市他大賺、大富大貴時，格雷厄姆還給母親買了輛豪華汽車，專門雇了一名司機來開車。股災大虧之後，格雷厄姆不得不賣掉了給母親買的汽車，辭退了給母親雇的司機。他告訴母親：沒有汽車和司機，也能活下去。
但是格雷厄姆自己卻差一點活不下去了。富人和窮人是個相對的概念--紐約的窮光蛋可能是非洲的富翁。而且對幾乎所有人而言，當他失去五分之四的財富後，不管他還剩下多少錢，他都會認為這是一場災難。格雷厄姆說：這麼多的親戚好友把他們的財富托付給我，現在他們都和我一樣痛苦不堪。你們可以理解我當時那種沮喪和近乎絕望的感覺，這種感覺差點讓我走上了絕路。在1932年寒冷的初冬，格雷厄姆寫了一首小詩表達了當時絕望得想要自殺的心情：靜靜的，軟軟的，一如輕絲般的飛雪；死神親吻著孤獨的人心；它的觸摸冷如冰霜，但總比無盡的憂傷好；它的長夜一片漆黑，但總比不絕的悲痛強；那靈魂不得安寧的人啊，何處才是你安息之地；那可憐的雄鹿啊，你又怎能逃避叢林中的追捕；煩惱纏繞著他的大腦，大地是它安息的枕頭；絕望籠罩著他的心情，泥土是它解脫的良藥。
但格雷厄姆最終挺了過來，在大跌、大悲、大後悔中開始深刻反思：財富的損失對我來說還不算什麼，最讓我感到痛苦的是，在大危機出現後我不斷地自責，第二章安全第一：如何做投資27 不斷地問這是為什麼，以及對大危機能不能過去沒有把握。格雷厄姆憑著堅忍的勇氣，汲取了教訓，改變了投資策略，苦熬了5年，才把虧損彌補回來。後來又做了幾年，又重新成為百萬富翁。就在這次股市崩盤幾乎讓他傾家蕩產的教訓中，格雷厄姆總結出了一個永不虧損的投資秘訣，正是這個秘訣，保證了他以後投資再也沒有虧損過，保證了他能夠迅速賺回原來虧的錢，東山再起。
那麼這個投資秘訣是什麼呢？
第一條：永遠不要虧損。
第二條：永遠不要忘記第一條。
這兩個投資秘訣你會覺得很熟悉，很像家庭業主人規定的家庭紀律：第一條：永遠要聽老婆的話。
第二條：永遠不要忘記第一條。
我想，所有結婚多年的先生們都明白，牢記這兩條家庭鐵律能夠保證你們夫妻關係永遠和睦。
所有投資多年的人也都明白，牢記格雷厄姆這兩條投資鐵律能夠保證你的投資永不虧損。
正確態度：安全第一
第一條：永遠不要虧損。
第二條：永遠不要忘記第一條。
千萬不要低估格雷厄姆這兩條投資鐵律的重要意義，其中蘊涵著幾千年的智慧。看似普通的兩句話到底蘊涵著怎樣的投資智慧，我們又該如何怎麼樣解讀格雷厄姆教給巴菲特的這條最重要的投資秘訣呢？
孫子兵法有言："故善戰者，立於不敗之地而不失敵之敗也。是故勝兵先勝而後求戰，敗兵先戰而後求勝。"戰爭中，應使自己立於不敗之地。投資中，同樣要使自己立於不敗之地。說得通俗一點即其實投資並非賺錢第一，而是安全第一．安全第一，與其說是一種原則，不如說是一種態度。態度決定一切。態度不同，決定了你的思考不同；思考不同，決定了你的行為不同；行為不同，決定了你的結果不同；格雷厄姆告訴我們的安全第一原則，意義在於我們要以一種非常非常慎重的態度來進行投資。在投資之前，首先考慮的不是能不能賺錢，而是會不會虧錢。
你投資一隻股票的前提是，你以什麼樣的價格買入這只股票，才能確保永遠不會發生虧損。如果你購買一隻股票，只是想著今天買了，明天有機會賺些錢就賣了，做個差價，你這時候的態度慎重嗎？相反，如果你購買了一隻股票，打算持有就是10年，你這時候會是什麼態度？做短線與做長線的態度完全不同。打個比方你認識了一個女孩子，女孩子人不錯，你今天約她出去吃飯，但你只想和她聊聊天而已，你的態度就非常隨便。假如這個女孩很好，你準備娶她當老婆，一輩子跟她在一起，這個時候你跟她約會的態度會一樣嗎？
格雷厄姆教給巴菲特的投資秘訣看起來很簡單，甚至很可笑，但其實很不簡第二章安全第一：如何做投資29 單，而且很有深意。我們不要只從字面上理解，要從買賣股票態度上進行理解，它啟示我們在投資時要採用一種非常慎重的態度，只有在確保自己永遠不會虧損的前提下，我們才決定買入這只股票。我們很多人投資虧損，原因在於他自己沒有用心去分析，沒有慎重去決策，非常輕率地選股。
而格雷厄姆這樣一位投資大師，在經歷了從大牛市的百萬富翁到大熊市的窮光蛋這樣的股市大地震後，才總結出這樣的投資鐵律，他絕不是開玩笑，絕不是隨便說說，其中包含著他一生的投資經驗和教訓，我們一定要深思之，細察之，慎行之。
因為態度決定一切，態度決定了我們的投資命運。
有這樣一個故事。
有一位億萬富翁，要高薪招聘私人司機。消息一出，應聘者人山人海。
經過一輪又一輪嚴格篩選，最終只剩下三位候選人，他們在技術、個人素質等各方面都不相上下。因為關係到自己的身家性命，億萬富翁親自擔任最後一輪的主考官。
最後，億萬富翁提出了一個問題："假如我現在就坐在你開的車裡，前面是一道懸崖，你能夠開到離懸崖邊多近才停下？"第一個人說："我能夠開到離懸崖邊只有10厘米的地方才停下來，並保證你安全。"第二個一聽不服氣："我能夠開到離懸崖邊只有1厘米的地方才停下來，而且還保證你安全。"輪到第三個人回答了，這是一個老司機，他說："老闆，我確實不知道我能把車開到離懸崖邊有多近才停下來，但是我知道，懸崖邊很危險，離懸崖邊越遠越好，我會離懸崖邊很遠就停下來。"那麼最後誰被高薪錄用了呢？第三個離懸崖很遠就停下的老司機。
這個故事的寓意在於告訴我們，投資跟開車一樣，也是安全第一。你可以這樣想像，你就是那位司機，股票就是你開的車，車上裝的就是你的錢，那麼你這位司機開著你的車，帶著你的錢，你有沒有想過，你的這輛車離懸崖邊有多遠呢？讀者可能就會問了，股市上的懸崖在哪裡呢？我們知道，股價短期會偏離價值，但是長期會回歸於價值，股票的內在價值決定了它的價格，因此，價值就是股價的懸崖邊緣。
學習巴菲特30 有人會提出疑問：股價上漲超過價值，可能還會進一步上漲，怎麼能說價值這條線就是股價懸崖的邊緣呢？
就像你開著車，可能你衝過懸崖的時候，儘管車已經懸在空中，由於慣性，車還會往前跑，甚至還會往上躥，但是最終這個車還是會掉下來，因為有地心引力。
當股價高於價值的時候，可能這只股票的價格還會上漲一段時間，但是最終它會跌落下來，價值就是支撐股價的地面，價值線就是那個懸崖的邊緣，只要是股價被高估了，早晚會跌下來。
很多人投資股票時，態度是賺錢第一，只想著賺錢，總是想賺得最多，卻沒想到自己投資風險有多大，安全程度有多大。老司機開車的態度是安全第一，離懸崖越遠，安全係數越大，掉下懸崖的危險越小；格雷厄姆的態度也是安全第一，盡可能遠離股價大跌的懸崖，確保投資安全。
那麼，投資者如何才能遠離股價大跌的懸崖，使自己立於永不虧損的不敗之地呢
基本原則：安全邊際
格雷厄姆教給巴菲特的保障投資永不虧損、絕對安全的秘訣，就是盡量購買那些價格遠遠低於價值的股票，離股價大跌的懸崖也就是價值線越遠越好。格雷厄姆把股價低於價值的程度稱為安全邊際，它相當於你的股票這輛車到價值這個懸崖邊緣的距離有多遠。格雷厄姆說："我把投資成功、永不虧損的秘密精練成四個字的座右銘--安全邊際。①巴菲特在19歲時就從格雷厄姆的書中讀到了安全邊際原則，現在他已經快80歲了做了一輩子投資，他感歎：安全邊際原則仍然非常正確，非常有效，永遠是投資成功的基石。
怎麼理解安全邊際這個概念呢？
安全邊際這個概念聽起來很高深，其實很簡單，就是尋找價格大大低於價值的質優價廉的便宜貨。其實我們每個人在生活中都在用這個方法。女孩子去攤位上買衣服時，為什麼會大幅砍價呢？人們去市場買菜時，為什麼會還價呢？當然想買得便宜一些，省點錢。同時呢，誰都知道，買的沒有賣的精，萬一估不准值多少錢，多還點價，一般不會怎麼吃虧。
像我這種一般不知道什麼東西值多少錢的人，也會用這個方法購物。
十一長假，我到超市去買東北大米。平常都是兩塊錢一斤，過節搞促銷，一塊錢一斤，便宜了一半，過完五一恢復原價。我趕緊買了兩袋。買好大米以後，陪太太逛商場，看到一件名牌西服，平常很少打折，現在過節促銷，打4折，只限這七天長假，太太趕緊給我買了一套，大叫，太便宜了。
為什麼我們會用五折的價格買大米？為什麼我們會用4折的價格買西服？便學習巴菲特32 ① 〔美〕格雷厄姆著：《格雷厄姆投資指南》，江蘇人民出版社，2001年，第311頁。宜唄。
其實股市也是一個大商場，只不過裡面的商品都是股票而已。格雷厄姆和巴菲特在股市買股票，就像我們到市場買東西一樣，運用的是同樣的原則。所謂安全邊際原則，其含義就是像購買價廉物美的商品一樣，用相對於實際價值非常便宜的價格買入好股票。基於安全邊際進行價值投資，用巴菲特的話來說就是：用4毛錢的價格去購買價值1元錢的股票。其實就是用相當於實際價值4折的價格買入股票，和我買一件打了4折的商品類似。商品的標價並非其實際價值，我們要自己大概估計一下。股票過去的價格也並非其實際價值，我們也要自己大概估計一下。估計股票價值，首先要估計這家上市公司的內在價值。巴菲特會大概估計出了一個公司的價值，就可以除以總股本，折算出一股股票的價值，然後和市場價格進行比較，股價明顯低於價值就買入，否則就尋找其他股票的投資機會。
遺憾的是，我們在日常購物時運用的基本原則，卻偏偏不在股市裡運用。在超市裡非常精明的購物者，在股市裡卻變成了非常愚蠢的投資者。人們在超市裡看見商品價格下跌會大喜，商品價格上漲會大悲；但在股市裡卻是看見股價上漲反而大喜，股價大跌反而會大悲。
在超市裡，你肯定是越漲越不買，越跌越買，只買對的，不買貴的；但在股市裡為什麼股票越漲越買，股價越跌越賣？為什麼只買貴的，不買對的？巴菲特的導師格雷厄姆喜歡作這樣的比喻：買股票不是到百貨公司買香水。你買奢侈品，往往是只買貴的，不買對的。因為你的目的是讓別人說你有錢，買得起貴的。買股票應當像是買日用品。我們平時到超市購買日常生活用品，只買對的，不買貴的。你買的目的是為了用，只要能用、好用、管用，越便宜、越省錢越好。
巴菲特有句名言："付出的是價格，得到的是價值。"其實，價值投資者尋找的就是價值與價格之間的差異，這正是投資盈利的來源。
1984年，巴菲特在哥倫比亞大學紀念格雷厄姆經典名著《證券分析》50週年集會的演講中說，在美國投資界，絕大多數持續戰勝市場的投資大贏家，運用的都是格雷厄姆的安全邊際原則：尋找並利用公司內在價值與股票市場價值之間的差異。
我們經常說，"富貴險中求"，其實這句話是錯的，富貴應該穩中求。在投資第二章安全第一：如何做投資33 中，足夠的安全邊際才能保證你的富貴穩中求。用中國人的話來說：做事要留有餘地。買入股票時價格上同樣要留有餘地。為什麼呢？因為你對股票價值的估計只能是大概準確，不可能是絕對準確，由於買入價格上有很大餘地，萬一錯誤地高估了，也能保證你買得還是相當便宜的，仍有可能取得不錯的回報。
安全程度：絕對安全
我們做事時，要留有餘地，而且要盡量留有充分的餘地。在買入股票時，巴菲特不但要求有安全邊際，而且還強調安全邊際要足夠大，以保證絕對安全。巴菲特認為最理想的安全邊際是：用4毛錢的價格去購買價值1元錢的股票。如果巴菲特計算出一隻股票的價值僅僅略高於市場價格，那麼巴菲特就不會買入。巴菲特喜歡用大橋來作比喻。建設一座大橋，假設建造時設計可承受的最大載重量為30噸，但是只准許載重10噸以下的卡車通過。為什麼？為了保證絕對安全。大橋通行堅持安全邊際原則，才能保證絕對安全；股票投資堅持安全邊際原則，才能保證絕不虧損。有這樣一個故事。
一位教授，選擇了十個人，進行心理測試。教授說："我帶你們去穿過一間黑屋子，大家要跟著我走，後面的人搭著前面人的肩膀一齊走。"大家都走過去了，覺得很平坦，沒什麼。教授走到另一端，開了一盞燈。大家一看，嚇了一跳。原來他們剛剛走過的是一座獨木橋，獨木橋下是一個很大的鱷魚池，十幾隻鱷魚大張著嘴游來游去。教授說："剛才什麼都看不見，你們都勇敢地跟我走過來了。現在有了燈，你們再勇敢地跟我走回去。"大家都嚇得站不起來了，誰也不敢走了。教授連哄帶罵，最終才有三個人抱著橋板，哆哆嗦嗦地爬回去了，其他人說什麼也不走。這時候，教授又開了一盞燈，大家這才看清，在獨木橋和鱷魚之間，原來還有一層淺顏色的安全防護網。教授說，看見安全防護網了，現在你們可以走回去了吧。有五個人站起來小心翼翼走過去了。但是，最後還有兩個人，說什麼也不走。他倆不停地問："教授，這個安全防護網結不結實啊？"教授抱起一個大石頭，往下一扔，安全防護網一點沒事，很結實。這兩個人才放心，小心翼翼地走了回去。第二章安全第一：如何做投資35 這個故事的寓意是什麼呢？故事中的四類人，代表了股市中四類風險意識不同的投資者：第一類在黑暗中走過獨木橋的人，根本沒有風險意識，是無知者無畏。他不知道下面有鱷魚，所以他也不害怕，就衝過去了。我們很多投資者根本不懂股票投資，別人一說，買哪只股票好，就衝進股市了，正好趕上這兩年大牛市，還賺了很多。但是同樣是這些無知無畏的投資者，在幾年之前的大牛市頂點，也是聽別人一說，就衝進去了，結果後來股市持續大跌，他們被套得很深，虧得很慘。無知偶爾也有可能交好運，幸運地趕上大牛市，或者正好抱上一隻大牛股，還發大財了。但是大部分情況下，無知者儘管無畏，但是一般也無利，因為股市大漲的時間總是少數，大牛股總是少數，賺大錢的人也是少數。早晚有一天，那些無知無畏者糊里糊塗賺的錢也會糊里糊塗賠個精光。
第二類人明知下面有群鱷魚還敢走過去，明知有很大的風險卻甘願冒險，是膽大無畏。這些人在股票投資中明知一隻股票被過於高估了，但想著自己高價買入，後面還能以更高的價格賣出。他其實是在博傻，博的是後面會有更傻的人，以更高的價格繼續買入這只股票，這種叫做膽大無畏，說得再明白一點，這些人其實不是在投資，而是在賭博，拿自己本金的安全來賭博，就像明知道下面有鱷魚還要爬過去的人一樣，拿自己的生命來賭博。可能會有一兩次，給他博中了，正好博了一隻牛股，這只股票會持續上漲一段時間，讓他賺些錢。但是大多數情況下，上漲的時間不會長，沒等他拋出的時候，股價就大幅下跌，反而把他套牢了。
久賭必輸，在賭場上如此，在股票市場上同樣如此。
第三類人，看到下面有安全防護網，才敢走過去，是十分謹慎的投資者，他們在投資中，只有看到這只股票的股價低於價值，自己的投資本金有相當安全保障的時候，才會買入。這類人在投資中，一般情況下，會取得相當不錯的盈利，但是一旦股市發生巨大的振蕩，這些人也不一定能夠保證自己的投資本金安全。那麼格雷厄姆和巴菲特屬於哪類人呢？
他們屬於第四類人，不但要看有沒有安全防護網，還要確認這個安全防護網足夠結實才會走過去。他們看到一隻股票的股價低於價值，有一定的安全邊際，但他們並不一定會買。他們一定要確認這只股票的內在價值遠遠高於股價，安全邊際足夠大，即使股市發生大的震盪，自己的投資也會絕對安全，只有在這種情學習巴菲特36 況下他們才會買入這只股票。
巴菲特投資不但要求安全，而且要求絕對安全，因此他買入的前提不是有安全邊際就行，而是要有足夠的安全邊際。投資就是在不確定中尋找確定性。巴菲特充分認識到這一點，他堅持集中大規模投資一隻股票的前提是尋找到了這只股票盈利的確定性，而盈利的確定性來自於充分的安全邊際："我把確定性看得非常重。??只要能夠找到確定性，那些關於風險因素的所有考慮對我就無所謂了。承受重大風險的根本原因是你事先沒有考慮好確定性。但是以僅相當於證券內在價值的一部分的價格來買入證券並不是冒風險"。"①如果沒有足夠的安全邊際，格雷厄姆和巴菲特寧願不投資，即使錯過了賺錢的機會也毫不後悔。
能夠賺到股價上漲的最高點，就像能把車開到衝出懸崖在空中飛翔一樣，的確很刺激，但這其實是冒著巨大風險去賭一把，賭贏了不過賺一筆小錢，但一旦賭輸了可能老本就沒了，再也沒有機會投資了。
小心駛得萬年船。人生，只要活下去，就有希望；投資，只要不虧損，就有希望。
原則不動搖，你的心才會不動搖，你的手才會不動搖。投資人只有始終堅持安全邊際原則，毫不動搖，才能確保自己永不虧損；如果投資人不能堅持安全邊際原則，經常動搖，一旦股市大震盪，就會遭受重大損失。股海風雨變幻，萬一突然大跌，只有足夠的安全邊際，才能保護你的投資安然無恙。投資沒有安全邊際，如同暴雨中投有一把保護傘，高速公路上開汽車沒有安全帶，狂風海浪中的輪船沒有救生圈，萬一遇到風險，怎能保證安全？
在投資中，我們很多投資人總是期望有高人來指點自己躲過大跌，卻沒有想到，正如國際歌中所唱，"從來就沒有什麼救世主"，也沒有神仙皇帝，我們只能自己靠自己。
安全機會：利用市場
格雷厄姆傳授給巴菲特的永不虧損的投資秘訣可以濃縮為一句話：安全第一，賺錢第二。
前面我從三個角度來解析了這個秘訣的內含：一是在投資態度上，要時刻保持謹慎，做到永遠不會虧損；二在選股原則上，要股價明顯低於價值的時候投資才能遠離股價大跌的懸崖；三是在安全程度上，安全邊際一定要足夠大，才能夠保證絕對安全。
那麼在什麼時候我們才有機會找到相對於價值股價被嚴重打壓而具有足夠安全邊際的便宜股票呢？
平常生活中，我們在商場裡經常碰到有很多商品打折，而且有時打折打得很厲害，但在股市裡會有股票打折而且打的折扣很大的情況嗎？有。那就是在市場犯下愚蠢錯誤的時候。再打個比方，打球要想戰勝對手，取決於兩個關鍵因素：一是你正常發揮不犯錯誤；二是對手犯下愚蠢錯誤，使你有機會得分。投資要想戰勝市場，同樣如此，一是我們自己盡量避免犯錯誤，二是等待我們的對手市場先生犯下嚴重錯誤，以嚴重低估的價格賣出股票。正如巴菲特所說："你一生能夠取得多大的投資業績，一是取決於你傾注在投資中的努力與聰明才智，二是取決於股票市場所表現出的愚蠢程度。市場表現越愚蠢，善於捕捉機會的投資者盈利概率就越大。"拳擊比賽中，兩個對手大部分時間是在試探，是在躲閃，都在等待對方出現大的漏洞，然後一擊制勝。巴菲特的工作像一隻雄獅，遠遠看著野牛群，靜靜臥著，看看有沒沒有一頭野牛犯下愚蠢的重大錯誤，離開牛群。巴菲特等待的機會就是有人犯下大錯："股市在那兒，僅僅是作為觀察是否有人出價去做某件蠢事的一個參考而已。"① 一旦發現市場出現錯誤，巴菲特就會像守候野學習巴菲特38 ① 〔美〕珍妮特·洛爾著：《沃倫·巴菲特如是說》，海南出版社，1998年，第103頁。牛多時的雄獅一樣，一下子撲過去，捕獲一個大獵物。
巴菲特根據人性發現，市場最容易犯的錯誤有兩種：一種是過於恐懼，一種是過於貪婪。"在投資世界，恐懼和貪婪這兩種傳染性極強的流行病，會一次又一次突然爆發，這種現象永遠存在。"①可以確定的是，恐懼和貪婪肯定會一再發生，肯定會引起股票市場價格與價值的嚴重偏離。但無法確定的是何時會發生，以及發生時後果有多嚴重。但巴菲特告訴我們，利用市場波動賺錢的方法卻始終如一："在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。"②當別人過於貪婪時，市場會明顯被過於高估，這個時候你要懷有一顆恐懼之心，不要輕易買入；當市場過於恐懼而過度打壓股價時，會導致很多股票股價被嚴重低估，別人都恐懼得不敢買入，這時你反而要大膽貪婪，大膽地逢低買入。我們很多人喜歡股市大漲，巴菲特卻喜歡股市大跌："股市大跌反而是重大利好消息。"③ 原因很簡單。股市大跌時，投資者由於恐懼而紛紛低價拋售，會形成更大的安全邊際，巴菲特可以趁機貪婪地大量買入質優價廉的便宜貨，當然高興得很了。巴菲特喜歡大跌，因為大跌才有機會大量低價買入好股票，才有可能以後賺大錢："只有資本市場極度低迷，整個企業界普遍感到悲觀之時，獲取非常豐厚回報的投資良機才會出現。"④ 相反，在股市大漲時，投資者因為貪婪而高價追漲買入，股價大漲使安全邊際減少甚至消失，巴菲特想買股票卻找不到價廉物美的好股票，當然不高興了。和大多數人相反，越熱門的股票，巴菲特越不感興趣："大部分人都是對大家都感興趣的股票有興趣。其實，無人對股票感興趣之日，才是你應對股票感興趣之時。熱門股票反而很難賺到錢"。⑤在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。說起來容易，做起來難。那麼巴菲特是不是這樣做的呢？
1972年，美國股市是一個大牛市，股價大幅上漲。50只著名成長股的平均市盈率上漲到天文數字般的80倍。由於股價太高，巴菲特管理的伯克希爾公司無法第二章安全第一：如何做投資39 ① Warren Buffett: the Chairman's Letter to the Shareholders of Berkshire Hathaway Inc. 1986.② Warren Buffett: the Chairman's Letter to the Shareholders of Berkshire Hathaway Inc. 1986.③ Warren E. Buffet: "An Owner's Manual" to Berkshire's to Berkshire's Shareholders. June 1996.④ Warren Buffett: the Chairman's Letter to the Shareholders of Berkshire Hathaway Inc. 2000.⑤ 〔美〕珍妮特·洛爾著：《沃倫·巴菲特如是說》，海南出版社，1998年，第107頁。買到股價合理的股票，他為此非常苦惱，"我覺得我就像一個過度好色、喜歡嫖妓的小伙子，來到了一個荒無一人的小島上，我想買卻什麼也買不到。"① 1972年時，巴菲特的股票倉位不足16%，84%的資金都投資於債券。1973年，股市持續下跌。到了1974年10月初，道·瓊斯指數從1 000點狂跌到580點，下跌近一半，每個人都恐懼得不停拋出股票。在大牛市時，巴菲特的投資慾望近乎枯竭。但在熊市裡，他的投資慾望卻大大膨脹。在熊市中一片悲觀中巴菲特高聲歡呼："我覺得我就像一個非常好色的小伙子來到了妓院一樣。買股票的好時候到了"。② 巴菲特在1973年至1974年美國股市大蕭條時期瘋狂地買入股票，活蹦亂跳得像一匹小馬駒，等到後來股市大幅反彈時，大賺一筆。
巴菲特這種投資策略在美國股市靈驗，在中國股市同樣有效。
想一想，2001年6月，上證指數漲到2 200多點時，幾乎所有股票的股價都過高，但幾乎所有人都在瘋狂買入股票。卻沒想到後來5年上證指數持續下跌，跌幅超過一半。當時如果你在別人貪婪時恐懼，你就會避免巨大的虧損。
想一想，2005年6月，上證指數跌破1 000點時，當時便宜的股票遍地都是，卻幾乎沒有人願意買股票。如果你當時在別人恐懼時貪婪，到2007年年底上證指數已經超過5 000多點，短短兩年半你就能賺到5倍以上的驚人回報。
如果你想在股市中賺錢，一定要牢記巴菲特的格言：在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。
其實中國古人早就總結出了這一原則：人棄我取，人取我與。別人爭相拋棄時，我反而收取；別人爭取收取時，我反而給予。
為什麼？
正如古代著名大商人陶朱公的老師計然所說：貴上極則反賤，賤下極則反貴。貴出如糞土，賤取如珠玉。當人人爭搶股票，導致股票價格上漲，貴到離譜時，往往股價被過於高估，反而必將下跌，轉貴為賤。此時，我們應該把儘管價格很貴但被過於高估的股票看得像糞土一樣，毫不留情地賣出。當人人爭拋股票，導致股票價格下跌，賤到離譜時，往往股價被過於低估，反而必將上漲，轉賤為貴。此時，我們應該把儘管價格很低但被過於低估的股票看得像珠寶一樣，毫無恐懼學習巴菲特40 ① 〔美〕珍妮特·洛爾著：《沃倫·巴菲特如是說》，海南出版社，1998年，第104頁② L. J. Davis: "BuffettTalksStock," The NY Times Magazine, April1, 1990.地買入。
旱則資舟，水則資車。越旱越要買船，因為大旱後會有大水。越澇越要買車，因為大水之後往往會有大旱。大漲如大水，大跌如大旱。大漲大賣，大跌大買。越是大漲越要拋，因為大漲之後必有大跌；越是大跌越要買，因為大跌之後必有大漲。
看來巴菲特投資的智慧和我們古人經商的智慧是相同的，尋找與眾不同的方向，才有可能賺大錢。
需要說明的是，買賣決策的依據不是漲跌的幅度大小，而是相對於價值而言價格是太貴還是太賤。
如何尋找安全邊際：逆向投資
巴菲特在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。而我們大部分人則相反：在別人恐懼時更恐懼，在別人貪婪時更貪婪。要找到股價嚴重被低估、有足夠安全邊際的股票，只有清醒的頭腦是不行的，還得有巨大的勇氣，敢於與眾不同，眾人獨醉我獨醒。因為，人本身是群居性動物，在生活和工作上總是喜歡和群體保持一致，老人總是這樣教育年輕人：站在大多數人的一邊，一般是不會錯的。但在投資中，站在大多數人一邊，並不一定是對的，有時甚至是完全錯的。
巴菲特非常喜歡他的老師格雷厄姆講的一個石油勘探者上天堂的故事，我略為改編，變成股票投機版：當一位喜歡投機股票的炒股高手準備進入天堂的時候，上帝攔住了他，並告訴了他一個非常糟糕的消息："你雖然的確有資格進入天堂，但是股票投機者來得太多了，已經把所有房間都佔滿了，我沒有地方安排你了。"這位炒股高手一聽，想了一會兒後，就對上帝提出一個請求："我能否進去跟那些住在天堂裡的同行們講一句話？"上帝覺得沒什麼，就同意了。於是，這位炒股高手就把手罩在嘴邊大聲喊道："地獄裡發現大牛股了！"話音剛落，大門洞開，天堂裡住的所有股票投機者都蜂擁衝向地獄。上帝看到這種情況非常吃驚，於是請他進入天堂。但這位炒股高手遲疑了一會兒說："不，我想我還是跟那些人一起到地獄中去吧，傳言說不定是真的呢。"故事聽起來有些誇張，但是在股市上這種跟著市場走的現象卻很普遍。跟著市場走，說得好聽點叫從眾，說得難聽一點叫盲從。我們大家都知道，羊群裡的大多數羊總是連方向也不看，就跟著前面的羊走。前面的羊呢，跟著再前面的羊第二章安全第一：如何做投資45 走，最後整個羊群都跟著頭羊走。在證券市場上，散戶跟著機構走，小機構跟著大機構走，大家基本上是看相同的報道，聽相同的指標，整個市場就成了一個大羊群。那麼在這個股市羊群之中呢，大家都是在想，反正我跟著大家走，肯定沒錯。結果大家往往都錯了。
螞蟻群就是一個從眾的範例。有時一小群工蟻會和蟻群走散。但是由於工蟻基本上沒有視力，看不清周圍的東西，因此，任何一隻螞蟻都不知道該怎樣找到蟻群的位置。在這種情況下，所有螞蟻就只能採取唯一一個可行的辦法：跟著前面的螞蟻走。如果很多螞蟻都是這樣跟著前面的走，數量越來越多，最後這些就會形成一個圓圈，頭尾相連。圓圈形成後，這些螞蟻相互跟隨，一圈一圈地不停爬下去，直至累死。研究人員曾經發現，一群螞蟻竟然形成了一個周長366米的大圓圈，爬完一圈需要兩個半小時，然後一圈一圈爬了整整兩天兩夜。
盲目跟著市場走，很難賺大錢，卻很容易虧大錢。巴菲特認為盲目從眾就像成群結隊集體自殺的旅鼠一樣愚蠢。旅鼠是生活在北極圈附近的一種鼠類動物，長得和一般田鼠差不多，尾略短，毛呈黑褐色，有白斑，大的一般也只有成年人手掌那麼長。為什麼叫旅鼠呢？因為這群老鼠經常成群結隊地旅行。為什麼旅鼠要成群結隊地旅行呢？旅鼠的一個最大特點就是繁殖能力強得驚人。旅鼠出生1個月左右就能繁殖，一隻雌鼠每5周就可繁殖一窩，一窩能生七八隻小旅鼠。如果環境條件合適，一個旅鼠種群1年之內數量就能增長10倍。但每隔4年，鼠群的數量就達到了頂峰，再也無法增長了。為什麼呢？
在北歐寒冷地區本來食物就非常缺乏，當旅鼠繁殖過多的時候，這個地區的食物就被他們吃光了。
沒吃的，它們只能向外遷徙，這些旅鼠就開始成群結隊地旅行了，尋找新的食物來源。後面的老鼠跟著前面的跑，一群一群聚合在一起，越聚越多，越跑越遠。最後當來到了懸崖邊上的時候，前面的老鼠收不住腳跳了下去，後面的老鼠反正就閉著眼睛跟著前面的在跑，也都跳到大海裡面去了。差不多每隔三四年，北歐旅鼠就會成群結隊地衝下山來，飛快地衝下來，海岸公路、河流和田野阻擋不住它們，老鷹、狐狸和狼狗的襲擊也阻擋不住它們，一到海岸邊就毫不猶豫地縱身跳入海中。到了海裡，拚命地游泳，拚命地掙扎，最後精疲力竭，整批整批地淹死，結果成千上萬的旅鼠屍體漂浮在藍藍的大海上。
巴菲特警告：在股市上，如果投資者以旅鼠般的熱情跟著市場走，他們也會最終有旅鼠一般的悲慘命運。
當你想要保證你的投資絕對安全的時候，請你一定要牢記巴菲特所說的旅鼠的故事，想一下，你是不是在盲從於市場，你是不是買入了一隻股價過高的股票，而這只股票的股價根本不具有足夠的安全邊際，追逐這樣的熱門股會不會讓你像旅鼠一樣，面臨一個悲慘的命運。要避免這種悲慘的命運，唯一的方法就是嚴格遵循格雷厄姆和巴菲特告訴我們的安全邊際原則，在什麼時候都要堅持安全第一，在買入股票的時候，一定要堅持股價上有充分的安全邊際，這樣你才能保證自己的投資絕對安全。
思路決定出路。行為不盲目從眾，首先要思想不盲目從眾。要想避免旅鼠這種由於隨大流而同歸於盡的悲慘結局，你就不能盲從於大眾，而必須獨立思考。獨立的行為，需要獨立的思考。格雷厄姆告訴巴菲特，要想在華爾街上投資成功，第一要正確思考，第二要獨立思考。巴菲特的合作夥伴芒格告訴我們："投資中真正需要的是思考而不是參考。"① 遺憾的是，很多人只想參考大多數人的意見盲目投資，而不想自己獨立思考正確投資。著名哲學家羅素(Bertrand Russell)在日常生活觀察到的現象，在股票市場中也出奇的相似："大部分人寧願死也不願思考。許多人的確如此。"思考的對錯不在於你是否與多數人意見一致，而在於你的分析推理是否正確。證券分析之父格雷厄姆說："如果你已經根據有力的事實進行分析得出一個結論，並且你相信自己的判斷是正確的，那麼就根據自己的判斷行動吧，不管別人是否懷疑或不同意你的判斷。公眾與你的意見不同，並不表明你的判斷是正確還是錯誤的。"做到與眾不同地獨立思考確實不易，但是必須如此，因為獨立思考是戰勝市場的前提。
只有獨立思考，才能發現市場的錯誤，避免盲從於市場的錯誤，進而利用市場的錯誤，在市場恐慌性拋售時，發現巨大的安全邊際，從而利用市場的錯誤，大賺一筆。正如巴菲特說："關鍵在於利用市場，而不是被市場利用。"而被市場利用，往往是由於參考市場，盲從市場，結果成為市場崩潰的陪葬品。利用市場的前提是，你能夠獨立思考，發現市場的愚蠢錯誤。格雷厄姆教給巴菲特最重要的投資秘訣就是安全邊際原則，利用市場先生的愚蠢來投資安全邊第二章安全第一：如何做投資47 ① 1990年威斯科財務公司(Wesco Financial Corporation)年報中董事長致股東的信。際足夠大的股票，這樣才有可能做到永遠不要虧損。而找到具有足夠安全邊際的好股票，前提是堅持獨立思考和正確思考，這樣才不會盲從市場，才能利用市場的盲從，在嚴重低估時低價買入，保證投資的安全。
但只有安全是不夠的，我們還要追求更高的投資回報。
危機就是危險與機會
也許你會問，我要尋找安全邊際大的股票，也不能光等著股市暴跌。在股市沒有大跌的情況下，如何找到安全邊際很大的個股呢？
有這樣一個故事。
一位演說家在一個公眾場合演講，他拿起了100元，高高舉過頭頂。"看，這是一張嶄新的百元大鈔。有誰想要？"所有的人都舉起了手"："我要，我要，我要??，說演說家卻把這張紙幣在手裡揉來揉去，紙幣變得皺巴巴的一個小團兒，然後他又問觀眾："現在還有人想要這皺巴巴的百元大鈔嗎？"所有的人又都舉起了手，說："我要，我要，我要??"放在泥地裡，用腳踩呀踩呀，踩了好多下，然後從地上撿起來這個揉皺了又踩髒了的百元大鈔，然後再問大家："誰還願意要這個又髒、又臭、又爛、又皺的百元大鈔嗎？"所有的人又都舉起了手。
為什麼呢？
即使鈔票揉皺了又被踩髒踩爛後，大家仍然會搶著要，因為大家知道它照樣能花。
鈔票如此，股票呢？
當一家優秀的公司暫時出現問題時，市場擔心這家公司解決不了問題，盈利能力會一落千丈，於是紛紛拋售股票，使股價大跌。股市上經常會有些質地非常好的公司，由於臨時遇見了比較大的困難，或者比較大的問題，導致這只股票被市場拋棄。其實這個公司完全有能力解決這個短期性的問題，然後重新恢復原來的競爭能力。它會繼續順利長期經營下去。其實此時這只被市場拋棄的股票，就像一張被揉皺了、踩爛了、弄髒了的百元大鈔，它還是具有與原來一樣的長期價學習巴菲特42 值。
有首歌唱道："陽光總在風雨後。"而巴菲特則發現：機會總在危險後。正如巴菲特說："優秀的公司暫時遇到困難，會導致這些公司的股票被錯誤地低估，這反而是巨大的投資機遇。"① 股價大跌會形成巨大的安全邊際，是低價買入的良機，隨著企業解決問題後恢復正常經營，市場重新認識到其長期盈利能力絲毫無損，股價將會大幅回升，讓投資者大賺一筆。
巴菲特深刻領悟了危機的真正含義：危機就是"危"和"機"，危險和機會往往並存。有勇氣又有智慧的人，才能從危險中看到機會，抓住機會。巴菲特幾乎所有的重倉股都是在某個公司遇到重大危機的情況下趁機低價買入的。在GEICO公司面臨破產時，巴菲特低價買入，20年盈利50倍。其中一個著名投資案例是美國運通銀行。
美國運通是全球歷史最悠久、實力最強大的銀行之一。1891年它第一個推出了旅行支票，使人們不帶一分錢現金就可以周遊全世界。1958年它又第一個推出了信用卡，引導了一場信用卡取代現金的革命。到了1963年，美國運通卡已經發行1 000多萬張，運通的旅行支票也在全世界流通，就像貨幣一樣通行無阻。當時這家銀行在美國的地位有些像現在工商銀行在中國的地位一樣強大。但是美國運通後來遇到了大麻煩。一家規模很大的企業叫聯合公司，用一批據稱是色拉油的貨物倉庫存單作為抵押，從美國運通進行貸款。後來聯合公司宣佈破產，清算時債權人想從美國運通收回這筆抵押的貨物資產。1963年11月，美國運通調查發現，這批油罐中只有少部分裝的是色拉油，大部分是海水。美國運通遭受了重大詐騙，損失估計達1.5億美元。如果債權人索賠的話，可能會導致運通資不抵債。這個消息嚇得華爾街一窩蜂地瘋狂拋售美國運通的股票。1964年初，短短一個多月，美國運通的股票股價就從60美元大跌到35美元，跌幅高達40%。巴菲特專門走訪了他的家鄉奧馬哈的餐館、銀行、旅行社、超級市場和藥店，發現人們仍舊用美國運通的旅行支票和信用卡來結賬。他根據調查得出的結論與當時華爾街的普通觀點大相逕庭：這場醜聞並沒有打跨美國運通，美國運通的旅行支票和信用卡仍然通行全世界。在全國範圍內，它擁有旅行支票市場80%的份額，還在付費信用卡上佔有主導的市場份額。巴菲特認為，它這次遭遇巨額詐騙，只是一次暫時性損第二章安全第一：如何做投資43 ① 〔美〕珍妮特·洛爾著：《沃倫·巴菲特如是說》，海南出版社，1998年，第115頁。失而已，長期而言，沒有任何因素能夠動搖美國運通的市場優勢地位。於是，巴菲特決定大筆買入。1964年他將自己管理的40%的資金用來買入美國運通公司的股票。
後來詐騙犯被抓住並起訴，美國運通也與聯合公司債權人達成和解，繼續正常經營。在接下來的兩年時間裡美國運通的股價上漲了3倍。在5年的時間內股價上漲了5倍。①學習巴菲特44 ① 〔美〕安迪·基爾帕特裡克著：《投資聖經--巴菲特的真實故事》，民主與建設出版社，2003年，第212~213頁。
養生論100句
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要操盤前第一健康得顧好 有好體力 身心靈狀況調整到最好的狀況 操盤才能愉快獲利
祝大家端午節快樂 !!
劉逢軍養生論100條
1、記住：睡覺是養生第一要素。睡覺的時間應該是晚21：00~早3：00。因為這個時間是一天的冬季，冬季主藏，冬季不藏，春夏不長，即第2天沒精神。
2 一切藥物對治病來說都是治標,不是治本,不管是中醫還是西醫.因為一切的病都是錯誤的因產生錯誤的果.錯誤的因不除,錯誤的果就不會絕根.健康的根本在心.一切法從心生.心凈則身凈.所以得病了,不要向外求,要靠自己自身的修複系統來修複自己的疾病.其實人和動物是一樣的,動物的病都是靠自己,人也能。
3、正確的觀念遠比昂貴的藥物和危險的手術更能幫助患者消除疾病。有了正確的觀念，你就會有正確的決定，你就會有正確的行為，你就可以預防許多疾病的發生。
4 人所具有的一切智慧，絕對不是從書本里學來的，而是從自己的真誠心、清凈心（就是佛家所說的菩提心），從定中生出來的。
5 人是一切生物中構造最完美的靈體，健康的身體是人生來就具足的；人的健康狀況的調節是靠人體本身所具有的調節修複系統來完成的，而不是靠外部因素，外部因素只能起輔助作用。
6 人的大部分生病現象是人體在調節、清理身體垃圾時所表現的現象，是人體自動調節平衡所表現出的狀態，所以應該把它們當成正常的生理現象，而不應該去把它當成病因來消滅。所以當人在生病的時候，一定不要有怨恨嗔恚心，心里要安定，心定則氣順，氣順則血暢，氣順血暢則百病消。
7 人的健康離不開兩大要素：1）足夠的氣血；2）暢通的經絡（包括血管和排泄垃圾的通道）。
8 足夠的氣血靠：足夠的食物+膽汁+必要時間內（晚天黑後~午夜1點40）優質的睡眠（這個時候大腦完全不工作，由植物神經主導）+良好的生活習慣。
9 暢通的經絡需要：清凈心。一切七情六欲都會破壞清凈心，從而破壞經絡的正常運行。
10 維持健康的身體不僅需要“增收（增加氣血）”，也需要“節支（減少血氣的損耗）”。
11 過度地增加食物不僅不會增加血氣，而且會成為身體中的垃圾負擔，反過來還得靠消耗血氣來把他們清理掉。五臟六腑是一個血氣加工廠，食物是原材料，加工能力是有限的，而食物是無限的，所以食物的數量必須得到控制。
12 適當運動可以幫助人的氣血運行，但同時也在消耗人的氣血。人體的微循環主要應該靠松靜來達到的，這也是健康必不可少的。
13 人體中的垃圾越多，就越需要更多的血氣來清除它們，但人的血氣因為垃圾的增多和血脈的阻塞而減少，這就形成了惡性循環，這也正是人衰老的機理。所以，人要想健康不老，就要：1）減少體內的垃圾；2）增加血脈經絡的暢通；3）增加體內的氣血。
14 與其相信藥物，相信檢查的數據，不如相信自己的感覺，相信自己所具足的自我調節能力。但這需要在你得道(智慧開了)的前提之下，才能分辨這一切。
15 健康，從調節心性開始。為了你的健康，你學佛吧。學佛得到的快樂是人生最高的享受。
16 對於一個有宿疾的人來說，只有氣血充足了（一是通過這里所介紹的補充氣血的方法，二是通過靜坐打通氣機），病情才會顯現出來。所以練功的人在功夫達到一定水平後都會出現一些“有病”的現象。這個時候要沈住氣，定下心來多做些靜功來增加自己的氣血，以盡快度過這個時期。
17 人違背了養生法則，雖不一定會立即得病，但一旦形成習慣，就會大大增加得病的機會。這就和交通規則一樣，你違背了交通規則，不一定會出事故，但其危險性是顯而易見的。
18 人為什麽必須保持一定的饑渴才是對養生有利呢？其實這就是“虛”的妙用。道家講，虛則靈。這和謙虛使人進步，自滿使人落後一樣，所以人必須經常保持“虛靈”的狀態，才能時時保持清醒，保持健康。
19 人要想健康,就必須使體內有足夠的"氣"來"氣化"所進的食物.只有這樣,你的體內才不會積累垃圾,不會有多余的食物來釋放遊離的"虛火"損害你體內的臟器.這個"虛火"反過來會損耗你的"氣".所以,從這個意義上來講,現代人生病,大多數是飲食不節的緣故.
21 俗語說“靈機一動，計上心來”。這個“機”字如果能真正領悟透了，那麽你的悟性就算是開了。老師教人，醫生治病，其實就是在點撥你的這個“機”，讓你“機”打開。這個“機”，有時也叫“關鍵”。當然，這個“機”起作用是有條件的，就和氫氣只有達到一定濃度，遇火才可以燃燒爆炸一樣。記住，別人的作用都是外因，你自己才是真正的內因。
22 其實，許多真正的發現和發明，所需要的不是所謂系統的書本知識；恰恰相反，一個沒有受過任何系統教育，但悟性極高的、具有開放思維的人，他往往真正悟到真相。
23 人生最忌是個亂字，心亂了，對外可以紊事，對內可以打擾血氣，使失正常。凡惱怒恐怖喜憂昏疑，都是亂，為多病短壽的根源，不但養病時不應亂，即平居時亦忌心亂。
24 多嗔傷肝，多淫傷腎，多食又傷脾胃。憂思傷脾，憤怒傷肝，勞慮傷神。
25 身病之起，無不由心虛弱，外邪乘入。而心虛氣弱，每由心魂惱亂，真體不充，發現種種不安。貪食貪勝貪得貪樂逸，皆足以致病。以貪之不得，於是乎嗔。貪嗔可使心蕩氣促，膽驚肝旺，六脈震動，五臟沸騰，外邪同時乘入，此病之起因。
26 凡人欲求長壽，應先除病。欲求除病，當明用氣。欲明用氣，當先養性。養性之法，當先調心。
27 人受五行之氣而治生，故肉身以氣為主。氣虧則病，氣滯則病。欲治其病，先治其氣。
28 氣以行血，血以補氣，二而一也。凡人久視則傷血、久臥傷氣、久坐傷肉、久立傷骨、久行傷筋，七情六欲之過則傷元氣、傷心腎。相火旺，真陽耗，
29 治五臟之病，莫先於補氣。腎猶亟焉。補氣在勿動心，心動則肝旺，各脈震驚，真水耗損。
心為扇，主引風。風動則火旺，火旺則水幹，水幹則地損。
30 心定神一，受治者信堅心專，兩心相合，可以統治百病，無不神效。
31 人病可分兩種：一是經絡基本暢通但氣不足。表現是經常這疼那疼，這是因為他氣不足以氣化食物，而產生了相火（也叫虛火），隨著經絡在體內亂穿，哪兒通走哪兒，遇到一個地方堵塞了，這個地方就疼了。這樣的人吃一點藥物就會立即見效。二是經絡不通，氣也就無處存身。表現在外表看不出有什麽毛病，但一旦發現就是大病，而且這種人經常是吃什麽藥都見效慢，或根本不起作用。
主發謂之機。箭在弦上要發出去，必須撥動這個機。其他任何事情都是這樣，都有一個機，只有觸動這個機，事情才會發生，不觸動這個機，其他的條件再多，也沒辦法引發事件。機就是這麽一個東西，它是事情發生的最關鍵因素。它是點，不是面。可是觸動這個點，就能帶動面。所以，病機就是疾病發生、發展、變化的最關鍵因素，（也可以講，病機一開，人的病狀就會顯現出來，人就進入了“病” 的惡性循環當中。和病機相對的就是“生機”。生機一開，人就會進入康複這個良性循環當中。實際上病機和生機是一個東西的兩個方面，是一對陰陽。病機開了，生機就關了，而生機開了，病機也就自然開始關閉了。這個就是辯證法。）
32、中醫的最高境界是養生，養生的最高境界是養心。所以，就養生而言，下士養身，中士養氣，上士養心。看一個人也是一樣，觀相不如觀氣，觀氣不如觀心。
33 心神不安，情性燥急，為致病致死之總因。故安心法，為衛生第一要訣。心可以主動一切。心定則氣和，氣和則血順，血順則精足而神旺，精足神旺者，內部抵抗力強，病自除矣。故治病當以攝心為主。
34 風寒陰陽暑濕，在在皆可使人致病。萬一抵抗力薄弱，即可乘虛而入。身弱者多病，即是此理。富人有保衛力，如衣食住等等。貧人有抵抗力，如氣足神旺，毛孔厚密，不易侵入等等。富人多食肥甘，傷胃傷齒。貧人多餓，所食不雜，故無腸病。富人多逸，故多氣惱。貧人多勞，故少疾病。富人不造福而享福，只是消福，消盡則窮。窮人能勤儉，即是造福，果熟即富。凡衣食住之保衛力富，則精氣神之抵抗力弱。保衛力弱，則抵抗力強。
35 大病初愈，切忌理發洗足沐浴
36 故求長壽無病，常強肉身。欲強肉身，當調伏精氣神。欲調精氣神，當拒絕擾亂之賊。欲杜此賊，當先攝心。欲求攝心，當化貪嗔癡三毒。欲化除此三毒，必學心戒。但空口言戒，無益於事，必求開慧，方不為所愚。欲求開慧，必先求定。欲求得定，必學靜坐。
37 能靜則仁，有仁則壽，有壽是真幸福。
38 一切修身修心法門，只有兩字訣：曰放下、曰回頭。放下屠刀，立地成佛；苦海無邊，回頭是岸。只要一放下，一回頭，病者頓愈，迷者頓覺。此真無量壽者。
39 心過勞的人，心疲肝旺，心過勞就是心太滿，不虛。心滿，則不納肝（木）生之火，心不納肝生之火，則肝氣必積而盛。肝木克土，脾胃受病，消化不良，營養不足，夜眠不安。土又克水，於是腎水大虧，水不足則火更旺，心腎相聯，心氣更弱，肺病即成。內部相互關聯，一動全動，一病全病。而擾之者，乃在妄心，所以治病在安其心，安心在息妄，息妄在明心，明心即自覺，而健康的功效在乎靜坐。
40 靜坐是息心法，心息則神安，神安則氣足，氣足則血旺，血氣流暢，則有病可以去病，不足可以補充，已足可以增長。現在病可去，未來病可防，此其小者也。又心息則神明，神明則機靈，靜者心多妙，觀機辨證，格外敏捷，見理既正，料事益遠，遇亂不驚，見境不惑，能一切通達，自無主觀偏執之弊，而大機大用，由此開啟矣。
41 人在生病的時候最忌諱是嗔恚心起。這個時候一定要安然順受，讓心安定。然後慢慢調理，健康很快恢複。心安才能氣順，氣順才能除病。否則心急火上，肝氣受損，加重病情。心神寧一，那渾身的血氣，自可健全發揮。
心有兩種，一是真心，一是妄心。真心是水，妄心是波，波因風動，風止波息，而水不動。寂然無念，是無心心也。
42 子時失眠，腎水必虧，心腎相連，水虧則火旺，最易傷神。
43 睡時如有思想，不能安著，切勿在枕上轉側思慮，此最耗神。
44 午時屬心，此時可靜坐一刻鐘，閉目養神，則心氣強。
45 早起如在寅時三點至五點，此時切忌郁怒，不然必損肺傷肝，萬望註意。
46 人生一切事業，皆以精神為根本，而精神之衰旺強弱，全賴心神之靜定不亂，一個亂字，足以妨礙一切工作。
47 人生以血氣流通為主，氣滯可以阻血，血阻可以結毒為癤為瘰，為癌為瘤，皆是血氣不流通之故。氣以順為主，血以通為暢。百病無不先由氣滯，氣郁於內，肝先受傷。挽救之法，在化除得訣。而化除要訣有二：第一尋其根，其根在心，心空則一切自化。第二以藥石、按摩助其化除，幫助血氣之流通。
48 養病治病不可求速。因性急助火，火旺損氣，反而不美。另不可貪多，貪則無恒而性急，況百病由貪而起，不可再貪以重增病苦也。
49 心屬火、腎屬水，心腎相連。火宜降下，水宜上升，水火相濟，則蒸氣內發。各部機體運動，可求得健康。此可於舌上察知。舌無水則不活，故活字以三點水加舌字。舌上可以報告內部各種病狀深淺，以斷生死。
50 大病自救法：一、不要怕死，決信我這個病，非但可以養好，並且身體可以格外健康，保證長壽。因為自己機體中本有特具的能力，不是空言的安慰。二、相信不用醫藥或靠何種營養食品，一定有自己除病延年的妙法。三、從今日起，我決定不許再去打擾我那病體，不許想著我那個病是如何病的，好壞都不許去計較它，只做個無事人。四、在這修理期內，不許想念工作，也不許悔恨喪失了時間和工作，專心一致，否則又遲誤了。
51 靜養法：安坐（臥）在床上，把身心一齊放下，自己渾身如融化，不許用一毫氣力，好像沒有這個身子相似。呼吸順其自然，心也不許它用一點力，一起念便是用力了。把心安在腳底板下，此是引火向下，引水向上，自然全身氣血順暢。
52 修行要訣：寂照照寂 切忌用力 成佛作祖 無他秘密。
具體要求：不許任何部分用一點氣力，包括意念、呼吸、肢體，做到：眼不觀，耳不聞，鼻不嗅，舌不嘗，口不納，心不想。此是唯一條件。若有所思所聞所覺，即是用氣力，甚至乎使臂指即是用氣力。呼吸稍粗亦即是用氣力。不久那呼吸自然而平，似乎不由口鼻內出納，而渾身八萬四千毛孔中有了動作，或張或翕，此時無我無身無氣無心，天然心歸本位。所謂引火歸元，又名水火既濟，為治療百病之總訣。
53 為了養生而死的，占十分之三。到底怎麽回事？是因為太愛惜自己的身體了。為了這副臭皮囊，怕受辱，怕受寵，怕吃虧，怕上當，瞻前顧後，左顧右盼，擔驚受怕，患得患失……這樣，他那顆心整天縮成核桃樣，像是被狗反複啃過，怎麽能不死。越怕死，越死得快。你要是養生，就得不怕死。只有不怕死，才能遠離死。真正不怕死的人，走路不會遇上老虎，就是遇上老虎也不吃他。打仗遇不上刀槍，就是遇上，刀槍也不傷他。為什麽？因為他不把死當回事，不怕死，死也就沒法了。養生，並不是修道的目的，但是修道的人已經看透了生死，所以不再怕死，既然已經不再怕死，那麽死也就不再是問題。生死這一關過去，還有什麽過不去的？因此，修道的人能夠長生。沒想到長生，反倒能長生。一心想著長生，反而死得快。長生不是修道的目的，它只是修道的附帶現象。
54 人有病，人還不以為有病，這就是人的最大的病。知道自己有病的人有多少呢？
55 天天三更半夜還在網上的人，本身就是養生的大忌。
56 別貪那個小便宜，大便宜也別貪。一個貪字就含著禍。貪，患得患失會導致人得心臟病。貪，患得患失是不懂道法自然的表現。
57 不要天天想著吃什麽補陰，吃什麽壯陽。記住了，運動就可以生陽；靜坐就可以生陰。陰為陽之母，陽為陰之用。
58 人在氣不足的時候，不能盲目補氣，否則會影響身體健康。如果是因為血不足，就需要先補血，因為血為氣之母，否則就成了幹燒器皿，把內臟燒壞；如果是因為淤滯不通，就可以增加氣血，血氣同補。這樣才能達到補氣的作用。
59 環境對人養生的重要性是不言而喻的。這就是為什麽人在空氣清新的深山老林里，會把痼疾養好的道理。因為深山老林中的精微物質（負離子）會通過人在放松情況下的深呼吸把它吸收到人體內部，從而滋潤孕養五臟六腑，使人重新煥發活力。還有重要的一點常人並不所知，就是人不僅僅是通過口鼻來呼吸，人身體的每個汗毛孔都是可以呼吸的，而且正是它們吸取著天地的精華。
60 人在松靜的狀態下，慢慢深呼吸就能體會到人和天地精微之氣的交換：在吸氣時，實際除了肺在吸氣，整個身體是在把體內的氣向外排，即把人的氣釋放到天地；而肺在呼氣時，實際人是在通過全身毛孔吸收天地的精微之氣。這大概就是老子所說的“天地之間，其猶橐龠乎”。
61 運動有兩點禁忌：一是不能在氣血不足的時候運動；二是不能在汙濁的環境中運動。
62 運動的作用有二：一是增加氣血的運行速度，促進體內的垃圾排出體外；二是打開皮膚的毛孔，吸收天地精氣。
63 什麽是悟性？什麽是智慧？悟性和智慧就是用最簡單的方法來處理、看待一切事物。但一些庸人自擾的人總是把簡單的事情看複雜了、做複雜了。繁和簡其實是一回事，是一回事的兩個方面。聰明的人看到的是簡單的一面，愚蠢的人看到的是複雜的一面。
64 人治不了的病，要靠神治；神治不了的病要靠佛治。佛是什麽？佛是心。
65 現代的醫院和法院差不多，動不動就給病人下了死刑判決通知書。而好多情況下，是把不該判死刑的人判了死刑。為什麽這麽說呢？就以“癌癥”為例，癌癥現在在人們的心里=死刑。其實如果我們不叫它癌癥，那麽對於病人來講，就等於給病人留下了希望，等於留下了生機。所以我講，現在的癌癥病人有大半是被嚇死的，是被精神壓力折磨死的。同時也是被醫院折磨死的。因為你一旦被診斷成了癌癥，那麽他就可以肆無忌憚地處理你，治不死是你命大，治死了，因為你是癌癥。事實上講，沒有治不了的病，只是你的心能不能放下，一切病從心生，一切病從心治。只要你還活著，你就有生機。找到了這個生機，對癥而治，你就會康複。
66 現在是一個競爭，把所有的秩序都打亂了，把人引入了魔道。競爭是什麽？競爭就是把人們引入無限的貪欲世界。你一方面提倡競爭，一方面又談什麽構建和諧社會，這不是典型的自欺欺人嗎。
67 根據陰陽互抱的原理來看，清與濁相互吸引。所以人食入清新之物必將與體內汙濁之物相抱，從而把它們排除體外。
68 汙濁之物的產生一是因為食入不幹凈食物，但更主要的是食入了過多的食物，體內不能運化造成食物堆積成垃圾。
69 順應自然是養生的最高境界。一個人生下來，他的命運就基本上是有一定定數的。他該幹什麽，不該幹什麽，該吃什麽不該吃什麽，如果能順著他的運數去做，就會平安無事。有悟性的人會發現、知道自己的運數，知道他應該幹什麽，不應該幹什麽。所以養生絕對不是簡單模仿，人雲亦雲。不要去羨慕別人，要從自己的心里找到自己的悟性。那麽人如何才能發現自己是否順其自然了呢？其實這太簡單不過了，你有病了，你不舒服了，你不自在了，那你就是違背自然了。要做到順外面大自然的自然，還要順自己內在命運的自然，這二者是不可或缺的。
70 很多人一聽到醫師宣布自己得了重病時，往往都會顯現出一副無辜的模樣，希望用切、割、毒、殺等外來方式去除疾病，然而，疾病真的會沒來由地產生嗎？世上絕對沒有這種「好好的就突然生病的事情」。以感冒為例，如果真要病人作自我反省的話，通常患者都會表示，自己在感冒之前，曾經一連熬了好幾個通宵;有些人會說，自己最近吹了冷風、淋了雨；有些人則說，工作的壓力很大，常常頭痛又失眠。事實上，諸如此類現象，都是導致感冒的因素，換句話說，假使病人的敏感度及警覺性夠的話，自然能夠做到「防患未然」的目標。
71 真正的科學是什麽？就是因緣果報。不信因果，就不是真正的科學。
72 沒有怕吃虧的心，沒有占別人便宜的心。換句話說，就是你能吃虧，別人就是要你命你都舍得，你都給他，而自己在任何時候都不去貪便宜，那你的心還能不定嗎？世人誰能做到？但佛就做到了。
73 當人們掌握了健康的方法之後，會真正享受到那種完全不用擔心疾病的自信，這種感覺真好，但願您也能和我們一樣擁有這份自信。
74 學問深時意氣平，心定則氣平。所以對於一個得道的人來說，觀察一個人，並不是一件很困難的事，這也是相隨心轉的結果。
75 名為五欲之最難破者，色次之，財又次之，食與睡更次之。名心不死，無以入道。
76 百病之始，起於風邪乘入。如體氣虛弱，營衛失調，或憂思驚恐，酒色勞力，真氣耗而外邪入矣。
77 治五臟之病，莫先於補氣。腎猶亟焉。補氣在勿動心，心動則肝旺，各脈震驚，真水耗損。
心為扇，主引風。風動則火旺，火旺則水幹，水幹則地損。
78 對於醫生而言，心定神一，受治者信堅心專，兩心相合，可以統治百病，無不神效。
79 從當年希特勒繞開盟軍堅固防線攻克馬其諾防線的案例中，我悟到了：對付一些頑固的病癥，不能正面硬攻，要從其他的相關方面突破。如治療腎病，肝病這些頑固之癥，可通過調肺、脾等來達到效果。
80 中庸，是養生的根本原則。人體中的氣血也是一對陰陽，血為陰為體，氣為陽為用。血為氣之母，氣為血之帥。氣不足，易得淤積之病，如腫瘤、血栓等；氣太過，易得腦出血之類的病。所以，只有氣血平衡，人才能健康。
81 人只有悟到什麽是“自然”了，才算是得道了。知道自然，然後能順其自然，這個人就是神人。懂得陰陽了，懂得順其自然了，你就一定會成為良醫大德了。
82 什麽是自然，自然就是任何事物都有陰陽兩面，任何事物都要經過生、長、收、藏的過程。你順應這個過程，采用五行相生相克的原理去調節病人的平衡，怎麽會治不好病呢。
83 簡單和複雜是一對陰陽，越是複雜的事情，往往用最簡單的辦法就可以解決。同樣，看似最簡單的問題，你往往解決起來並不容易，你付出極大的努力也不一定能解決得了。這就和剛柔一樣，柔極能克剛，剛極柔不防。所以，我們在解決問題的時候就要有這個思路，遇到複雜的問題要去找簡單的方法解決，遇到簡單的問題不要忽視它，要引起足夠的重視。就和毛主席所說的那樣，戰略上藐視，戰術上重視。就是對問題給予藐視，對過程引起重視。
84 我們看看這個世界上是不是這個道理。吃飯睡覺有幾個人能順其自然，有幾個人能遵守自然。你遵守不了，為什麽？因為它太簡單了，正因為太簡單了，所以你就不容易遵守。這就是辯證法。
85 什麽是平衡？平衡就是陰陽的互相依存和互相制約，哪一方太過或不及都會失去平衡。怎麽會傷元氣，失去平衡就是在傷元氣。經常處於平衡的狀態，元氣就會保持得好，人就衰老的慢。
86 陰陽之道就是矛盾對立的兩個方面互相依存、互相轉化。任何一對矛盾，如果一方脫離了另一方，不受另一方的制約了。那它離消失、滅亡就不遠了。你看，當今社會，領導們都不喜歡制約，喜歡獨來獨往，我行我素，貪汙受賄，其結果是什麽就可想而知了。陰和陽就是如此。大自然中，一個事物的出現，總有另它產生的因素，但同時總會出現另一因素來制約它。這就是五行相生相克的道理，也是陰陽相互依存、相互制約的道理。所以養生的道理也是如此，你生病了，總有一個使你生病的因素存在，同時也會有一個制約它，令你疾病消失的因素存在。正如自然界中毒蛇存在的地方，必定附近就有解蛇毒的草藥存在一樣。
87 什麽叫人得意忘形？他失去控制了，失去陰的制約了，所以其下場畢竟是……，同樣人也不能一味消沈下去，這就是失去陽對他的制約了。
88 如何具有大智慧，沒有博大的胸懷，哪來的大智慧。
89 俗語說，活到老，學到老。學習也要應時，到什麽年齡就要學他這個階段應該學的東西，否則就是不應時，不順其自然。但看看我們現在的教育，從幼兒園到大學，有多少是學了應該學的東西。小時候應該學什麽，應該學德，學孝道，接著學識字斷句，再往下學如何做事。到青年學如何優生優育、家庭幸福。到了中年，學習養生之道。到了老年，學放下心態，安享晚年。繼續教育學什麽，就是要學這些。
90 情誌跟疾病的相關性是很密切的，有些疾病就是因情誌而起，你用藥物治療，治來治去都不好，對於這類疾病，解鈴還需系鈴人。五誌能夠致病，五誌亦能解病。
91 養生有一條很重要，就是不能怕死。怕死者陽氣不足，陽氣不足，死神就會找到你。這就是道家所講的，修煉人要有英雄的氣質。仁、智、勇三者缺一不可。
92 當你把什麽學問理解到她是非常簡單樸素的時候，這時候你才是真正得到其中的三昧了。如果你還感到她是那麽博大精深，深不可測，那是你還沒有掌握到她的精髓，是只見到茂密的樹葉，而沒看到她的根本，這時候你還是處於“有”的階段，沒有達到“無”的境界。一切離不開陰陽，萬事萬物離不開陰陽。這個根本就是陰陽。知其一，萬事畢。
93 凝神定氣，物我兩忘。---養生的真諦。
94 主明則下安，以此養生則壽，歿世不殆，以為天下則大昌。主不明則十二官危，使道閉塞而不通，形乃大傷，以此養生則殃，以為天下者，其宗大危，戒之戒之！
95 五行相生相克的應用：凡是因五臟太過引起的疾病，都可以用五行相克的方法對治。同樣，凡是因為五行不足引起的疾病都可以用五行相生的方法解決。這是運用五行的根本原則。
96 現代人往往都在追求提高物質生活方面下工夫，這種追求的後果是很可怕的。要知道，人們對於物質的欲望是無止境的。一旦這種欲望得不到控制，那等待我們的就是無止境的痛苦。其實，物質能帶來的享受，精神也能；藥物能治療疾病，心理療法也能做到。所以，我們用一生來追求財富，不如用一生來培養出一種好的心態，讓我們的精神達到一種超凡的境界。
97 當人們掌握了健康的理念和方法之後，會真正享受到那種完全不用擔心疾病的自信，這種感覺真好，願我們都能擁有這份自信。
98 我們人體是一個充滿智能的機體，我們的身體有好多“哨兵”：牙齒、闌尾、扁條體等。本來一旦我們的身體有異常時（通常是“上火”），這些哨兵會立即做出反應通知大腦。聰明的人這時候就應該調整心態，檢討自己，讓自己平和下來。但現在我們的西醫都做了什麽？你疼不是嗎，我把你們通通切除掉。現在更有甚者，發明了一種儀器，你不是得了過敏性鼻炎打噴嚏嗎？我把你鼻子里的敏感區神經燒毀，這樣以後你怎麽刺激它都不會打噴嚏了。西醫這樣做的後果就是可能我們再生病後，切掉的就是我們的五臟六腑了。
99 記住，我們偶爾拉肚子、打噴嚏、咳嗽、發燒等都是我們自己的身體修複系統在工作，不要一出現這些癥狀就濫用藥物。
100 很多重病或絕癥，都只有一個理由：恨。當這恨沒了，病也必一起消失。這世間最難解的是綿延不止的恨，固有解不開的恨，才有治不好的病。
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飲食起居與傳統養生 劉逢軍教授談養生
傳統養生是中國5000年文化傳統的重要組成部分。從傳統養生的寶庫中汲取知識，有助於科學地保持健康體魄。
實際上，傳統養生就在日常的飲食起居中，只要掌握了正確的方法，飲食起居無處不養生。
在此著重談談吃、喝、睡、行的養生之道。
吃：宜清淡講五性
飲食一是要適量清淡。《黃帝內經》講了一個道理：吃飯的量恰到好處補氣，吃多了傷氣；味道過厚傷氣，味道清淡補氣。老子在《道德經》里也講道：過多吃美味的食物傷胃。二是要看食物的屬性和身體的需要。任何可吃食之物都有性，離不開寒、熱、溫、涼、平五種屬性。體內熱時應吃涼性的，體內涼時應吃熱性的。如：胃熱，應吃寒性的香蕉；胃涼應喝熱性的姜湯。如果吃反了會鬧出病來。又如：每年立秋至秋分之間氣候燥熱，不宜吃辛辣之物，易引發胃和大腸燥熱火氣上攻，導致耳聾、耳鳴等癥。
水果吃得合適是營養，吃得不當有害於身體。脾胃虛便稀時不要吃水果，氣盛便幹時多吃水果。
喝：酒適量茶有別
飲酒要遵循規律：一是適量。過量而又不能及時代謝出去，會損害內臟。二是立春至春分、立秋至秋分，要慎喝白酒。這兩段時間喝白酒，易引起內臟燥熱。
喝茶有益健康。茶的一大功能是去穢氣。經常喝茶可去人身的異味。可是，茶也分不同的品種不同的性。
綠茶。性涼，適合胃熱的人喝。
花茶。是用茉莉花等熏制的茶葉。茉莉花性溫，胃寒的人喝茉莉花茶暖胃。
紅茶。性溫助消化。胃涼的人喝有助於暖胃。烏龍茶。結合綠茶和紅茶的特點，屬於平性。
睡：順四時有節律
傳統養生認為睡覺是第一大補。民間有好多俗話：“一夜好睡，精神百倍；徹夜難睡，渾身疲憊。”“睡個好覺，有如吃個母雞。”睡覺為什麽如此重要？那就是老子講的“一陰一陽謂之道。”晚間睡覺是休養生息，養精蓄銳；白天工作學習是能量的釋放。陰陽各半，缺一不可。
睡覺與起床都要科學把握時間。《黃帝內經》關於養生的第一個原則是“必順四時而適寒暑。”人只有順應一年四季的變化，與變化的時空和諧相處，才有利於生命健康。睡覺與起床也當如此。
一年有四季，一天也有四季。一年十二個月二十四個節氣；一天有十二個時辰，二十四個小時。一天是一年的濃縮。因此，人一天的生活節律與一天“春、夏、秋、冬”的變化要符合。晚9點到淩晨3點是一天的冬季，叫日冬；淩晨3點到上午9點是一天的春季，叫日春；上午9點到下午3點是一天的夏季，叫日夏；下午3點到晚上9點是一天的秋季，叫日秋。
晚9點“立冬”。到了晚9點，天地睡了，如果人不睡，如同人與天地做“拔河”遊戲。“人力不及天力”，“拔河”的結果是天必勝人。人的身體變化節律與天地運行節律相吻合，才可以“借天力還以人力”。
晚上睡得太遲有兩種情況：一是晚上睡不著，二是困倦但硬挺著不睡。睡不著是陽氣該收的時候未收。秋主收，下午3點到晚9點是日秋，人要逐漸進入收的狀態。“陽氣盛目瞠，陰氣盛目瞑。”傍晚仍然做些興奮的事情，陽氣就收不回來，陰氣占不了主導地位就難以入睡。第二種情況是硬挺著不睡，這是觀念出現偏差，不懂得日冬的道理，不懂要符合自然規律。
夜里睡得過晚會傷膽氣。嚴重者就會患抑郁癥。《黃帝內經》講：“氣以壯膽。”“十一藏府皆取決於膽。”23點至1點是子時，膽經最旺。人在睡眠中養蓄了膽氣，如果不睡覺消耗了膽氣，嚴重者出現“怯癥”，即是現代醫學講的抑郁癥。
晚9點至淩晨3點是人最佳的睡眠時間段。其他時間段的睡眠難以代替“日冬”。
起床的時間同樣應當順時。
淩晨3點是一天的“立春”，6點是一天的“春分”。天地在3點醒了，人體的細胞在這個時空感應下也醒了。在每天3點到5點之間醒了無須再睡，有時侯反而越睡越累。天醒人不起床，也如同“拔河”，人是拔不過天地的。5點前還沒有起床，6點“春分”人的神就出不來，使人精神不足。
一些公務人員晚上常常會因工作搞到很晚才休息，時間長了影響健康。因為如果晚上睡得過晚會耗殺陽氣，早上起得過晚會封殺陽氣。這叫“雙殺”。因此，既使睡晚了，早5點前也要起，中午補個覺，防止“雙殺”。
此外，睡覺的房間不宜太大，主要是為聚集陽氣。傳統養生講究睡覺時一定要關好門窗。夏天再熱也不要開電扇和空調睡覺。人睡著了身體表面會形成陽氣保護層。如果風把這層陽氣吹散了，體內還會補充。循環往複淘幹陽氣，早上起來渾身沒勁，面色黃，頭如布裹。如果夏天太熱，可關臥室門開空調把房間吹涼，人沖完澡迅速睡覺。涼爽空氣可保持1個多小時，人已經睡著了。如果中間熱醒，可再按這個辦法做一次。
行：動適度晨散步
行走也要講辯證。走路時應該把所有的精力放在腿上。神可調動氣；氣可以調動精，灌註到腿的關節之中。人體中流動的水份叫津液，津比較稀薄貫穿於肌膚之中，體溫熱時走汗道，體溫涼時走尿道。液比較稠貫穿於人的筋骨之中，潤滑關節。如果人走路精力不在腿上，胯關節、膝關節、踝關節，這些“人體軸承”得不到充足的潤滑油，時間久了，會把關節磨壞。
行走還需把握強度。“生命在於運動。”這是人們常講的一句話。如果再加上兩個字“適度”，即“生命在於適度運動”，這句話就科學了。走路腿輕快就走，腿累了就歇歇。因為腿累了如同汽車發動機缸熱了，再發動就會磨損機件。
行走的時間要放在早晨。早晨為春，春主動；肝主動，應春，主管筋脈，早晨動使筋脈條達。
晚飯後不宜外出散步。“早出晚歸。”這是大家都熟悉的話。晚為冬，冬主藏，沒有儲蓄，就沒有用錢之本。
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符合自然的飲食睡眠是最好的養生
養生的思維和方法是人民群眾實踐經驗的總結，是歷代養生學家高度概括的結果。所以，掌握和運用養生於日常的飲食起居中並非難事。例如：“晚吃蘿蔔，早吃姜；冬吃蘿蔔，夏吃姜。”這是長期留傳於百姓中的經驗。但是很少有人講出其中的道理。古代養生大家則站在宇宙變化規律上概括事物的道理。一年之中陰陽各半，春夏養陽，秋冬養陰。夏季吃姜可暖胃以助陽氣；冬天吃蘿蔔降內熱以滋陰氣。早晨如春，傍晚如秋。晨起吃姜升發肝氣令人陽氣開放，精神充沛；傍晚吃蘿蔔令陽氣收降，迎接陰氣開放以利睡眠。
1、飲食
缺少唯物辯證法，就會“跟風走”，人雲亦雲，違反自然規律。在吃的問題上也是如此。說很多是吃出來的，一點也不為過。
（1）吃飯——身體的好壞與吃大有關系。
一是適量清淡。《黃帝內經》講了一個道理：吃飯的量恰到好處補氣，吃多了傷氣；味道過厚傷氣，味道清淡補氣。老子在道德經里也講道：過多吃美味的食物傷胃。
二是食物的屬性和身體的需要。食物都有性，分為寒、熱、溫、涼、平五種。體內熱時應吃涼性的，體內涼時應吃熱性的。如：胃里熱，應吃寒性的香蕉；胃涼應吃熱性的姜湯。如果吃反了會鬧出病來。
（2）吸煙——不吸煙的人不要學吸煙。但吸煙成隱的人戒煙應辯證地對待。如果打破舊機制又不能及時形成新機制，人體失衡就會生病。所以戒煙應逐漸少吸，不可斷然。
（3）喝酒——“酒為百藥之首。”但飲酒要遵循規律：一是適量。過量而又不能及時代謝出去，會損害內臟。二是立春至春分，立秋至秋分要慎喝白酒。這兩段時間喝白酒，易引起內臟燥熱。
（4）喝茶——茶是人們應該選擇的飲料。茶的一大功能是去穢氣。經常喝茶可去人體的異味。可是，茶也分不同的品種不同的性。 綠茶。性涼，適合胃熱的人喝。胃涼人喝如雪上加霜。花茶。是用茉莉花等熏制的茶葉。茉莉花性溫，揮發油有穿透性。所以，胃寒的人喝茉莉花茶暖胃。頭昏腦脹的人喝花茶，有助於醒腦。紅茶。是經發酵的茶葉，性溫助消化。胃涼的人有助於暖胃。烏龍茶。結合綠茶和紅茶的特點，屬於平性。偏溫性茶葉，上午喝有助於補氣，偏涼性茶下午喝有助於收氣。
（5）吃水果——脾胃虛便稀時不要吃水果；氣盛便幹時多吃水果。上午吃水果傷氣；下午吃水果去燥。水果吃得合適是營養，吃得不當有害於身體。
2、睡眠
傳統養生認為睡覺是第一大補。民間有好多俗話：“一夜好睡，精神百倍；徹夜難睡，渾身疲憊。”“睡個好覺，有如吃個母雞。”睡覺為什麽如此重要？那就是老子講的“一陰一陽謂之道。”晚間睡覺是休養生息，養精蓄銳；白天工作學習是能量的釋放。陰陽各半，缺一不可。
（1）睡覺的時間
講睡覺的時間，必須要講《黃帝內經》關於養生的第一個原則：“必順四時而適寒暑。”人只有順應一年四季的變化，與變化的時空和諧相處，才有利生命健康。春、夏、秋、冬每個季節的主旋律是什麽呢？春生、夏長、秋收、冬藏。春夏養陽，秋冬養陰。春夏是一個事物的放大，秋冬是一個事物的濃縮。例如：一粒種子通過春夏的放大成為一顆稻谷，秋冬使稻谷濃縮為種子。種子由起點回到了終點，但是發生了變化，一粒種子變成了幾十粒種子，這是哲學上的螺旋式上升，波浪式前進。
春天陽氣生起，是萬物推陳出新的季節。天地之間生機勃勃，生物欣欣向榮。一派生動的景象。春主生、主動。
夏天陽氣開放，是萬物繁榮的季節。天地相交，地氣上升為雲，雲降下為雨，萬物繁華以待秋實。夏主長、主放。
秋天陽氣漸收，是萬物成熟收獲的季節。天氣以急，地氣以明。隨著冷空氣的到來，大地上的濕氣退去。秋主收、主殺。
冬天陽氣閉藏，是萬物休養生息的季節。天寒地凍，一些動植物進入冬眠狀態。冬主藏，主靜。了解春、夏、秋、冬每個季節的主旋律，有利於順應四季的變化，以適應那個季節的時空特點。
一年有四季，一天也有四季。一年十二個月二十四個節氣，一天有十二個時辰，二十四個小時。一天是一年的濃縮。因此，人一天的生活節律與一天春、夏、秋、冬的變化要符合。晚9點到淩晨3點是一天的冬季，叫日冬；淩晨3點到上午9點是一天的春季，叫日春；上午9點到下午3點是一天的夏季，叫日夏；下午3點到晚上9點是一天的秋季，叫日秋。
冬主閉藏。晚9點立冬。到了晚9點，天地睡了，如果人不睡，如同人與天地做“拔河”遊戲。“人力不及天力”，“拔河”的結果天必勝人。人的身體變化節律與天地運行節律相吻合，才可以“借天力還以人力。”以補人在天地之間渺小的不足。
晚上睡得太遲有兩種情況：一是晚上睡不著，二是困倦但硬挺不睡。睡不著是陽氣該收的時候未收。秋主收，下午3點到晚9點是日秋，人要逐漸進入收的狀態。“陽氣盛目瞠，陰氣盛目瞑。”傍晚仍然做些興奮的事情，陽氣就收不回來，陰氣占不了主導地位就難以入睡。第二種情況硬挺不睡，是觀念出現偏差，懂得日冬的道理就要符合這一自然規律。
夜里睡得過晚會傷膽氣。嚴重者就會患抑郁癥。《黃帝內經》講：“氣以壯膽。”“十一藏府取決於膽。”23點至1點是子時，膽經最旺。人在睡眠中養蓄了膽氣，如果不睡覺消耗了膽氣，嚴重者出現“怯癥”，即是現代醫學講的抑郁癥，表現為：惕惕不安，似有人捕之，氣短，多疑，潔癖，嚴重者視父母如路人。再發展下去可能自殺或者殺人。2006年9月5日《北京晚報》刊登消息，北京的大學生有23.66%患者抑郁癥，據此估計不少於10萬人。這是一個可怕的數字。這10萬人牽動著10萬個家庭的幾十萬人的心。解決的好壞直接影響著社會的安定。
晚9點至淩晨3點是人最佳的睡眠時間段。這時太陽在地球的對面，我們處在陰面，“陰氣盛目瞑。”所以，其他時間段的睡眠難以代替“日冬”。
（2）起床的時間
故宮史料記載：清朝的大臣淩晨3點上朝，皇太子3點起來讀書。這是科學的做法。3點至5點是寅時，也叫“雞鳴之時”。有個詞匯叫“聞雞起舞”。清朝的太監也會在3點沖著皇帝的房間喊：“雞鳴即起，勤政愛民。”3點是一天的“立春”，6點是一天的“春分”。春主動，立春時風吹樹動如同壓水井把營養灌到樹稍，待春分後暖氣到來，嫩芽一夜之間發出來。人與植物同屬於生物，對自然界的感應有相同之處。天地在3點醒了，人體的細胞在這個時空感應下也醒了。在每天3點到5之間醒了無須再睡，有時侯反而越睡越累。天醒人不起床如同“拔河”，人是拔不過天地的。5點前還沒有起床，6點春分人的神就出不來，使人精神不足。現代“星期天病”就是如此。周日不上班，有人睡到上午10點。3點立春，6點春分，9點立夏。立夏之前沒起床，相當於沒有經歷春天的動，無動無生。《黃帝內經》講：“無春就無夏。”夏是陽氣大放，沒有陽氣大放就沒有精神。因此，早上起床應在3點至5點之間。3點至5點起床天沒亮，可以在家里幹家務，也可以看書寫文章，也可以看電視，待天亮時外出散步。但是，冬天三個月不要輕易外出，必須有太陽才可外出鍛煉。晚上睡得過晚或早上起得過晚都會封殺了陽氣。既使睡晚了，早5點前也要起，中午補個覺。
（3）睡覺的空間
睡覺的房間不宜太大，主要是為聚集陽氣。傳統養生講究睡覺時一定要關好門窗。夏天再熱也不要開電扇和空調睡覺。人睡著了身體表面會形成陽氣保護層。如果風把這層陽氣吹散了，體內還會補充。循環往複淘幹陽氣，早上起來渾身沒勁，面色黃，頭如布裹。如果夏天太熱。可關臥室門開空調把房間吹涼，人沖完澡迅速睡覺。涼爽空氣可保持1個多小時，人已經睡著了。如果中間熱醒，可再按這個辦法做一次。人在睡著時，體溫下降。記住千萬不能開窗、開空調、電扇睡覺。
（本文作者劉逢軍系北京養生文化學會會長）
少賺太多 還是po個圖
今天還是一樣忙 自然是沒操 期指大漲快破表 挖勒,,真是少賺太多啦
這5,6個交易日沒操盤少賺的 一口單我看都十萬餘了 只能流口水了 ..誰叫自己不夠大膽留倉閉著眼睛玩呢 
我操盤用的主要指標 KD15,5,3 , WR27, DMI (+DI=1) 一直都沒變
搭配 BOL + K線戰法 其實已經就差不多了 當沖5+ 15分鐘 這樣已經足夠 其餘則是信心問題 ,,
前幾篇po的江恩理論 21條買賣原則的 第4條 (永不讓所持倉盤轉盈為虧)
第6條 (有懷疑，即平倉離場)
我是常記在腦中的 昨天智原就是在這原則下先獲利出場 不管是股票或是期指當沖 有懷疑馬上出場 寧願少賺 別凹單賠很大 ,,, 今天智原還是很弱 我早上忙碌中看到網通的建漢漲停 只有把前陣子賣掉的友訊趕快接回.. 這是今天惟一的動作 手中的其他股票多單還是繼續漲
端午後能否攻七千 ?! 大家都很期待 .. 台股加油吧!!
昨日到今日台指15分鐘線先跌再拉很大拍照留念
九變
2009年5月21日 星期四
昨晚很早睡 今天起了個大早 看了看美股開高收低 不是很意外
台指我還在等好點來接波段單 大概端午節後才比較有空可當沖操盤
起床翻了手邊的大膽玩孫子兵法一書 隨意翻翻到第八章 :
九變 -論用兵的五大變則
有趣 :) 我也來引申一下
4要點 :
1. 小利誘敵 願者上鉤 (一, 五分鐘買訊常有騙線 不可不防)
2. 死地則戰 絕處逢生 (恐慌性超跌急殺 等待低檔鎚子買進)
3. 防患未然 有備無害 ( KD高檔 等待破80死叉 + DMI躺平 + WR27破-20 絕佳賣點)
4. 鎮靜從容 處變不驚 (下好離手 心無多空 依訊號平倉停利停損)
下面是網路找來的原文的翻譯 自行玩味玩味了
[原文]
孫子曰：凡用兵之法，將受命 于 君，
合軍聚眾，圮地無舍，衢地交和，絕地勿留，圍地則謀，死地則戰。
途有所不由，軍有所不擊，城有所不攻，地有所不爭，君命有所不受。
故將通于九變之利者，知用兵矣；
將不通于九變之利，雖知地形，不能得地之利矣；
治兵不知九變之朮，雖知地利，不能得人之用矣。
是故智者之慮，必雜于利害。
雜于利，而務可信也；雜于害，而患可解也。
是故屈諸侯者以害，役諸侯者以業，趨諸侯者以利。
故用兵之法，無恃其不來，恃吾有以待也；
無恃其不攻，恃吾有所不可攻也。
故將有五危：
必死，可殺也；
必生，可虜也；
忿速，可侮也；
廉潔，可辱也；
愛民，可煩也。
凡此五者，將之過也，用兵之災也。
覆軍殺將，必以五危，不可不察也。
[白話文]
孫子說：用兵作戰隨機應變，靈活處之。主將在領受 國 君命令後，就要徵集兵員、組編軍隊、出征作戰。在征途中可能遇到「圯地」、「衢地」、「絕地」、「圍地」、「死地」等各種地域，因此要針對不同地域和敵軍的實際情況採取不同對策。
遇到難於通行的「圯地」，不可宿營；行至交通便利、四通八達的「衢地」，要聯絡諸侯、結交朋友；遇到交通不便、水草皆無、難於生存的「絕地」，絕不可停留；行至進退兩難、易被包圍的「圍地」，就要防敵襲擊、巧設奇謀；當陷入前不得出、後不得退，非死戰就難以生存的「死地」，要堅決果斷，拚死搏鬥、置於死地而後生。
在戰場上遇有錯綜複雜的情況，要靈活處置。有的道路不要通過，有的敵軍不要攻擊，有的城邑不要攻占，有的土地不要爭奪， 國 君的某些命令也可不接受，這就是被歷代將帥所推崇的「將在外，君命有所不受」的意思。可見，如果將帥能精通各種地區的靈活處置，就是懂得用兵的法則了。如果不通曉各種地形的靈活利用，雖然了解地形，但也不能得到地利為我軍所用。指揮作戰，不善於隨機應變、靈活處置，即或知道「五利」（塗有所不由，軍有所不擊，城有所不攻，地有所不爭，君命有所不受），也不能使軍隊的戰鬥力充分發揮出來。
聰明的將領在考慮問題、制定謀略的時候，一定要兼顧利與害這兩個方面。既要充分考慮到有利的方面，從而堅定取勝的信心和勇氣，即或在困難的情況下也要看到有利的因素；同時也要考慮到不利的一面，從而保持清醒的頭腦，多發現些困難和可能遭受的挫折，把可能發生的禍患盡早消除。這也就是所謂的「人無遠慮，必有近憂」。
所以，要使列國諸侯屈服，就要用他們最害怕、最忌諱的手段去擾害和威脅他；要使列國諸侯疲於應付，就要讓他做不得不做的事情，繁忙不止而陷於煩勞；要使列國諸侯被動奔走，就要用小利引誘他。
另外，用兵作戰的法則還有：兩軍對壘，不要指望敵軍不會來犯，而要依靠自己作好充分準備，嚴陣以待；不要指望敵軍不會進攻，而要依靠我軍具有使敵軍無法攻破的足夠力量。任何時候、任何情況都要作好充分準備，使進攻之敵無隙可乘。
用兵作戰的將帥要禁忌五種危險：一是有勇無謀、只知硬拚，這就可能被敵誘殺；二是貪生怕死、臨陣畏怯，這就可能被敵俘獲；三是暴躁易怒，禁不起敵軍挑逗、凌辱，這就可能被敵欺騙；四是廉潔好名、過於自尊，這就可能因敵羞辱而失去理智；五是過分地愛惜遷就民眾，這就可能使我軍煩勞陷入被動。以上五點，是將帥易犯的過失，其中也反映了將帥性格上的缺點，它是指揮作戰的災害啊！有時全軍覆滅、將領被殺，就是由這五種危害所引發的，因此，作為三軍的將帥不能不警惕，不可不認真加以考慮啊！
忙碌中的隨筆
2009年5月20日 星期三
今天超忙 只有看了不到一小時的盤 預計會忙到下週三 接下來就端午連假了
看了看今天的期指K線應該不是很難賺
保握住 15分鐘K線 ,KD, DMI , WR27 指標 應該都可以賺的到才對 ,,15分鐘是短刀流趨勢 這也是我之前封版前最後有提醒大家的 避免1,5分鐘的騙線記得一定要參考15分鐘線
昨天買的友訊今天收盤看了看有漲 看看還能漲多少了
豬流感進入台灣 大家也別太過驚慌 其實就只是感冒的另一種而已 以我看中醫也詢問過三位中醫師開藥的經驗 , 預備以下三種中藥大致ok
1. 荊防敗毒散 (溫性) : 感冒初期 流鼻水時吃
2. 銀翹 : 扁桃腺發炎 喉嚨痛時吃
一般覺得快感冒時吃以上兩種的科學中藥就可以了 1:2 or 2:1 看你流鼻水多 還是喉羅痛多
3. 普濟消毒散 (性苦寒) : 去熱 , 發燒時吃
以上三種科學中藥都是抗病毒的 , 我都有買 ,,應該說是旅行或家用必備良藥
當然有病最好是去看醫生啦 ,, 沒空看醫生或是因為要操盤沒空看醫生的時候 這幾罐科中是一定要有的
只是隨筆談談 ....
祝這幾天操盤愉快 ~~
江恩理論
2009年5月19日 星期二
到目前為止 我很佩服的兩位人物 一個是酒田戰法K線理論的緣起 日本的本間宗久 ,另一位就是本世紀初美國的 WD.Gann 對岸翻成 威廉江恩 , 台灣翻成 甘氏 . WD Gann一生在華爾街賺了約5000萬美金的純利 相當於現在的五億美金 ,,重要的是他的知識幾乎全部來自自學 結合了 天文學 幾何學 神祕學 時間循環 ,,而創出了自己的一套理論 (輪中輪,江恩線 ..) 我休耕期間有研究了一下 但還沒學完 相當精彩 也印了幾本原文的 pdf ,,還沒時間全部讀完 ,,有關WD Gann其人其事 ,,有興趣的google查察就知道
po一下江恩留下的最廣泛人所知的 21條原則跟 12條買賣規則 ,12條買賣規則裡面已經有蠻多學問 有興趣的可以自行先研究一下 以後有空再多談談
頭還是暈暈的 看來感冒還沒好 ,,早點休息了 = =
江恩投資的二十一條原則
1. 每次入市買賣，損失不應超過買賣資本的1/10。
2. 永遠設下止蝕位。 (停損價位一定要設 嚴格執行)
3. 永不過量買賣。
4. 永不讓所持倉盤轉盈為虧。
5. 不逆市而為。 (不做逆向單)
6. 有懷疑，即平倉離場。
7. 只在活躍的市場買賣。
8. 永不限價出入市，要在市場中買賣。 (用市價買賣)
9. 如無適當理由，勿將所持倉盤平倉，可用止賺位保障所得利潤。
10. 在市場連戰皆勝後，可將部分利潤提取，以備急時之需。
11. 買股票切忌只望收息。 (賺價差為第一)
12. 買賣招損失時，切忌加碼。 (尊重趨勢 順勢操作)
13. 不要因為不耐煩而入市，也不要因為不耐煩而平倉。 (冷靜操盤 勿情緒化)
14. 肯輸不肯贏，切戒。 (不要凹單)
15. 入市時落下的止蝕盤，不宜胡亂取消。
16. 做多錯多，入市要等候機會，不宜炒賣過密。
17. 查沽自如，不應只做單邊。 (多空雙向)
18. 不要因為價位太低而吸納，也不要因為價位太高而沽空。 (心無多空 照指標走)
19. 避免在不適當的時候金字塔式加碼。
20. 永不對沖。
21. 如無適當理由，避免胡亂更改所持倉盤的買賣策略。
江恩12條買賣規則
1 決定市場的走勢； 2 在單底、雙底或三底能力進場買入； 3 根據市場波動的百分比買賣； 4 根據三星期上昇或下跌買賣； 5 市場分段波動； 6 利用5或7點波動買賣； 7 成交量； 8 時間因素； 9 當出現高低點或新高時買入； 10 決定於大勢趨勢的轉向； 11 最安全的買賣點； 12 快速市場的價位波動。 江恩總結45年在華爾街投資買賣的經驗，寫成以下十二條買賣規則: 一 決定趨勢 江恩認為，決定趨勢是最為重要的一點，對於股票而言，其平均綜合指數最為重要，以決定大市的趨勢。此外，分類指數對於市場的趨勢亦有相當啟示性。所選擇的股票，應以根據大市的趨勢者為主。 在應用上，他建議使用三天圖及九點平均波動圖。三天圖的意思是，將市場的波動，以三天的活動為記錄的基礎。這三天包括週六及週日。三天圖表的規則是，當三天的最低水平下破，則表示市場會向下，當三天的最高水平上破，則表示市場會出現新高。 「九點平均波動圖」的規則是： 若市場在下跌的市道中，市場反彈低於9點，表示反彈乏力。超過9點，則表示市場可能轉勢，在10點之上，則市勢可能反彈至20點，超過20點的反彈出現，市場則可能進一步反彈至30至31點，市場很少反彈超過30點的。 對於上升的市道中，規則亦一樣。 二: 在單底，雙底或三底水平入市買入 當市場接近從前的底部，頂部或重要阻力水平時，根據單底，雙底或三底形式入市買賣。 不過投資者要特別留意，若市場出現第四個底或第四個頂時，便不是吸納或沽空的時機，根據江恩的經驗，市場四次到頂而上破，或四次到底而下破的機會會十分大。 在入市買賣時，投資者要緊記設下止蝕盤，不知如何止蝕便不應入市。止蝕盤一般根據雙頂/三頂幅度而設於這些頂部之上。 三 根據市場波動的百分比買賣 順應市勢有兩種入市方法： 1) 若市況在高位回吐50%，是一個買入點。 2) 若市況在底位上升50%，是一個沽出點。此外，一個市場頂部或底部的百分比水平，往往成為市場的重要支持或阻力位，有以下幾個百分比水平值得特別留意。 1) 3~5% 2) 10~12% 3) 20~25% 4) 33~37% 5) 45~50% 6) 62~67% 7) 72~78% 8) 85~87% 其中，50%，100%以及100%的倍數皆為市場重要的支持或阻力水平。 四 根據三星期上升或下跌買賣 1) 當趨勢向上時，若市價出現三周的調整，是一個買入的時機。 2) 當趨勢向下時，若市價出現三周的反彈，是一個沽出的時機。 3) 當市場上升或下跌超過30天時，下一個留意市勢見頂或見底的時間應為42至29天。 4) 若市場反彈或調整超過45天至49天時，下一個需要留意的時間應為60至65天。 五 市場分段波動 在一個升市之中，市場通常會分為三段甚至四段上升的。在一個下跌趨勢中，市場亦會分三段，甚至四段浪下跌的。 六 根據五或七點上落買賣 1) 若趨勢是上升的話，則當市場出現5至7點的調整時，可作趁低吸納，通常情況下，市場調整不會超過9至10點。 2) 若趨勢是向下的話，則當市場出現5至7點的反彈時，可趁高沽空。 3) 在某些情況下，10至12點的反彈或調整，亦是入市的機會。 4) 若市場由頂部或底部反彈或調整18至21點水平時，投資者要小心市場可能出現短期市勢逆轉。 七 成交量 江恩認為，利用成交量的紀錄以決定市場的走勢，有以下面兩條規則： 第一， 大成交量經常伴著市場頂部出現。 第二， 市場下跌，成交量續漸縮減的時候，市場底部隨即出現。 第三， 成交量的分析必須配合市場的時間週期，否則收效減弱。 第四， 當市場到達重要支持阻力位，而成交量的表現配合見頂或見底的狀態時，市勢逆轉的機會便會增加。 八 時間因素 江恩認為在一切決定市場趨勢的因素之中，時間因素是最重要的一環。原因有： 1. 時間超越價位平衡 第一，當市場在上升的趨勢中，其調整的時間較之前的一次調整的時間為長，表示這次市場下跌乃是轉勢。此外，若價位下跌的幅度較之前一次價位高速的幅度為大的話，表示市場已經進入轉勢階段； 第二，當時間到達，成交量將增加而推動價位升跌。 第三，在市場分三至四段浪上升或下跌時候，通常末段升浪無論價位及時間的幅度上都會較前幾段浪為短，這現像表示市場的時間循環已近尾聲，轉勢隨時出現。 2. 轉勢時間 江恩特別列出，一年之中每月重要的轉勢時間如下： - 1月7日至10日及1月19日至24日 - 2月3日至10日及2月20日至25日 - 3月20日至27日 - 4月7日至12日及4月20日至25日 - 5月3日至10日及5月21日至28日 - 6月10日至15日及6月21日至27日 - 7月7日至10日及7月21日至27日 - 8月5日至8日及8月14日至20日 - 9月3日至10日及9月21日至28日 - 10月7日至14日明亮10月21日至30日 - 11月5日至10日及11月20日至30日 - 12月3日至10日及12月16日至24日 在上面所列出的日子中，相對於中國曆法中的24個節氣時間。從天文學角度，乃是以地球為中心來說，太陽行走相隔15度的時間。 3. 市場趨勢所運行的日數 除了留意一年裡面，多個可能出現轉勢的時間外，留意一個市場趨勢所運行的日數，是異常重要的。由市場的重要底部或頂部起計，以下是江恩認為有機會出現轉勢的日數： （1）7至12天 （2）18至21天 （3）28至31天 （4）42至49天 （5）57至65天 （6）85至92天 （7）112至120天 （8）150至157天 （9）175至185天 4. 週年紀念日 江恩認為，將市場數十年來的走勢作一統計，研究市場重要的頂部及底部出現的月份，投資者便可以知道市場的頂部及底部會常在哪一個月出現。要留意的包括: 第一，市場的重要頂部及底部週年紀念日。紀念日的意義是，市場經過重要頂部或底部後的一年、兩年，甚至十年，都是重要的時間週期。 第二，重要消息的日子，當某些市場消息入市而引致市場大幅波動。此外，消息入市時的價位水平，這些水平經常是市場的重要支持或阻力位水平。 九 當出現高低底或新高時買入 1. 當市價開創新高，表示市勢向上，可以追市買入。 2. 當市價下破新底，表示市勢向下，可以追沽。 不過，在應用上面的簡單規則前，江恩認為必須特別留意時間的因素，特別要注意： 1) 由從前頂部到底部的時間； 2) 由從前底部到底部的時間； 3) 由重要頂部到重要底部時間； 4) 由重要底部到重要頂部的時間。 江恩在這裡的規則，言下之意乃是指出，如果市場上創新高或新低，表示趨勢未完。若所預測者為頂部，則可從頂與頂之間的日數或底與頂之間的日數以配合分析；相反，若所預期者為底部，則可從底與底之間及頂與底之間的日數配合分析，若兩者都到達第三的日數，則轉勢的機會便會大增。 除此之外，市場頂與頂及底與頂之間的時間比率，例如：1倍、1.5倍、2倍等，亦為計算市場下一個重要轉勢點的依據。 十 決定大市趨勢的轉向 根據江恩對市場趨勢的研究，一個趨勢逆轉之前，在圖表形態上及時間週期上都是有跡可尋的。 在時間週期方面，江恩認為有以下幾點值得特別留意： 1﹒市場假期––市場的趨勢逆轉，通常會剛剛發生在假期的前後。 2. 週年紀念日––投資者要留意市場重要頂部及底部的1，2，3，4或5週年之後的日子，市場在這些日子經常會出現轉勢。 3﹒趨勢運行時間––由市場重要頂部或底部之後的15，22，34，42，48或49個月的時間，這些時間可能會出現市勢逆轉。 在價位形態方面，江恩則建議： 1) 升市––當市場處於升市時，可參考江恩的九點圖及三天圖。若九點圖或三天力下破對上一個低位，表示市勢逆轉的第一個訊號。 2) 跌市––當市場處於跌市時，若九點圖或三天圖上破對上一個高位，表示市勢見底回升的機會十分大。 十一 最安全的買賣點 出入市的策略亦是極為重要的，江恩對於跟隨趨勢買賣，有以下的忠告： （1） 當市勢向上的時候，追買的價位永遠不是太高。 （2） 當市勢向下的時候，追沽的價位永遠不是太低。 （3） 在投資時緊記使用止蝕盤以免招巨損。 （4） 在順勢買賣，切忌逆勢。 （5） 在投資組合中，使用去弱留強的方法維持獲利能力。 至於入市點如何決定，江恩的方法非常傳統：在趨勢確認後纔入市是最為安全的。 在市勢向上時，市價見底回升，出現第一個反彈，之後會有調整，當市價無力破底而轉頭向上，上破第一次反彈的高點的時候，便是最安全的買入點。止蝕位方面，則可設於調整浪底之下。 在市勢向下時，市介見頂回落，出現第一次下跌，之後市價反彈，成為第二個較低的頂，當市價再下破第一次下跌的底部時，便是最安全的沽出點，止蝕位可設於第二個較低的頂部之上。 十二 快市時價位上升 市價上升或下跌的速度，為界定不同市勢的準則。 江恩認為，若市場是快速的話，則市價平均每天上升或下跌一點，若市場平均以每天上升或下跌兩點，則市場已超出正常的速度，市勢不會維持過久。這類的市場速度通常發生於升市中的短暫調整，或者是跌市中的短暫時間反彈。 在應用上面要特別注意：江恩所指的每天上升或下跌一點，每天的意思是日曆的天數，而非市場交易日，這點是江恩分析方法的特點。在圖表上將每天上升或下跌10點連成直線，便成為江恩的1 X 1線，是界定市好淡的分水嶺。若市場出現升市中的調整或跌市中的反彈，速度通常以每天20點運行，亦即1 X 2線。 江恩其中一個重要的觀察是：「短暫的時間調整價位」。江恩認為，當市場處於一個超買階段，市場要進行調整，若調整幅度少的話，則調整所用的時間便會相對地長。 相反而言，若市場調的幅度大的話，則所需要的時間便會相對地少。 |
當沖操盤密碼
這篇文章介紹我使用的工具 戲給本部落閣的讀友
當然 , 跟我一樣不見得就是好 總之指標人人有 能否運用自如還是得看個人了
期指賺大錢通常給兩種人
1. 趨勢看對 大膽敢留倉的
2. 早起有時間看盤 當沖多空反應快速的人
昨天信心不足多單沒續抱 讓這尾大魚溜掉 呵呵 只能說不夠大膽沒賺到沒辦法 昨晚身體微恙有點發燒 今天早上很晚才到公司 頭還暈暈的 早上的大魚也早就錯過 身體不大舒服絕對不操盤 所以今日期指空手沒做單 尾盤最後波段大指標出現賣訊 ..我看了一下大盤委賣一直大於委買 這也難怪後來殺下來了 明天520會怎走? 一定很有趣 , 我不夠大膽 所以不留倉保持期指部位空手
這一篇標題 ”當沖操盤密碼“ 有點慫動, 其實我只是把我的操盤工具大概介紹一下 我當沖的看盤工具目前三種 (好像太複雜了 ? ) 巴菲特說 “簡單就是美” 我想以後還是弄得越簡單越好 K棒永遠是老大 除了K線戰法外 :
頭還是暈暈的 先寫到這裡 此篇的工具你如果都有 當沖就具備跟我一樣的配備 其餘只是練習跟人性 只有自己幫自己了
當沖的部份就介紹到這 大家賺錢加油 !
工具 1: 寶來孫悟空 15分鐘線我是一定開的 1,5分鐘則看情況 沒空操盤就算了 指標很有多內建的 參數都可以改 大概最好用的Trix, co , kd 一類的 參數隨便改改就差不多了 千萬別花錢去買第四台貴到死人的指標軟體 當然如果你錢很多的我也沒什好說
今天期指15分鐘線
工具 2: HTS 系統4000 , 買賣訊號是日盛送的 如果你會自己寫更好的交易訊號當然更好 我自己加入了 力度(Force Index) 跟 牛熊指標 還有量度指標
最常用也最好用的是力度 , 這跟群益的 “期貨成交力差” 有異曲同工之妙 , 我也是通常開 15 分鐘線 , 今天的力度是一路下 直到訊號空補出現, 如果你有看 就不會中間跑去做多了
牛熊指標跟macd差不多 不過像今天這種典型開高走低的盤 牛指標後來就沒來了 都是熊指標 ..呵呵 很清楚
工具 3: 股神系統 :
這是最近才加入的 主要是看股票 ..當然也是免費
主要是看兩個主線指標: 價格震盪指標 && 空頭透視指標
這個工具我用五分鐘看
今日期指五分鐘
鴻海
2009年5月18日 星期一
台股實在強 ,,兩岸利多加持 今天一路上 週一有些忙碌 加上盤中看了一下道瓊期指好像殺的蠻慘 還是將手頭的六月大台多單獲利了結 現在看道瓊期只剩-16, nasdaq期快平盤了 有點要扭轉的味道 ..看來我又平太早? 哈哈 ..明天再撈回來吧 留一點給別人賺
我的大波段指標還是多訊 , 只能怪自己信心不足了 沒留倉晚上看美國盤就沒什太大感覺 我好像越來越喜歡作Day Trading ,, 也許是盤中無法一直盯盤的忙碌 現在當沖比較少了過去的刺激 反而多了些沉穩 不過我的老毛病還是常常少賺 ..哈 這點還是得要好好檢討一下
指數從4100以來已經漲了兩千多點 隨便找一檔股票看都是雙主線翻多的 兩三倍的比比皆是 這時候在介紹股票好像是叫人去追高 沒多大意義 .. 我記得三月的時候有去聽一場群益辦的演講 有邀請到柯建維來做主講 主要講的是多空能量與期指當沖的關係, “趨勢比買賣點重要100倍” 他特別要所有在場的觀眾都將這句話抄下來 ,因為看對趨勢遠比買賣點重要太多了 ,,買賣點不好即使短期被嘎 ,只要趨勢對了 幾天後還是跟著趨勢走, 還是會賺 . 買賣點對但是趨勢賭錯邊, 跑的快當沖能賺蠅頭小利 跑的慢就準備賠很大 不可不慎 所以趨勢永遠必須尊重 讓祂成為自己的好朋友而非敵人
偶而去聽個免費演講收穫是不少 最有趣的是你可以看到玩期指的各式各樣的人 年輕的 中年的 連阿公阿婆都有~ 臥虎藏龍 也許有很多高手在裡頭 大家的目標都只有一個吧 ! 抓住多空的要訣 !!
下圖貼貼今天漲停的鴻海 股神系統2/11翻多以來一路上 週線也是沒有賣訊 留著圖給大家自行想像 .. 鴻海漲停的意義? 下次賣訊該是何時 ..?
2317 週線 有賺的情況下, 誰能抱的住這麼久 ?
反轉型態整理
2009年5月17日 星期日
蠟燭圖精解 反轉型態整理複習 當沖或留倉者必備
[update] 收錄蠟燭圖相關pdf 不過是英文 有需要的可以自行下載研讀
CandleStick <= 這裡下載
反轉型態 | 建議 | 型態的簡化 | 備註 |
槌子線 上吊線 | 必須進行確認 |
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吞沒 | 建議進行確認 | 紙傘或鎚子 流星 |
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孕線 | 強烈建議進行確認 | 鎚子 流星 |
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十字孕線 | 仍建議確認 | 紙傘 鎚子 |
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倒鎚子線 流星線 | 必須進行確認 | 大陰線 大陽線 |
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刺透線 | 牛市反轉型態 建議進行確認 | 鎚子 |
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烏雲蓋頂 | 熊市反轉型態 無須進行確認 | 流星 |
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十字星 | 趨勢即將發生變化的預警信號 建議進行確認 | 無法簡化 |
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護明星 黃昏星 | 無須進行確認 | 鎚子 流星 |
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十字護明星 十字黃昏星 | 無須進行確認 | 鎚子 流星 |
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棄嬰 | 無須進行確認 | 鎚子 流星 | 注意跳空缺口 |
三星 | 建議進行確認 | 紡錘線 | 極少出現 |
向上跳空兩只烏鴉 | 熊市反轉型態 最好進行確認 | 帶長上影線的陽線 須進一步確認 |
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約會線 | 建議進行確認 |
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