江恩理論

到目前為止 我很佩服的兩位人物  一個是酒田戰法K線理論的緣起 日本的本間宗久  ,另一位就是本世紀初美國的 WD.Gann  對岸翻成 威廉江恩  , 台灣翻成 甘氏  . WD Gann一生在華爾街賺了約5000萬美金的純利 相當於現在的五億美金  ,,重要的是他的知識幾乎全部來自自學 結合了 天文學 幾何學 神祕學 時間循環 ,,而創出了自己的一套理論 (輪中輪,江恩線 ..)  我休耕期間有研究了一下 但還沒學完  相當精彩  也印了幾本原文的 pdf ,,還沒時間全部讀完  ,,有關WD Gann其人其事 ,,有興趣的google查察就知道

po一下江恩留下的最廣泛人所知的 21條原則跟 12條買賣規則  ,12條買賣規則裡面已經有蠻多學問  有興趣的可以自行先研究一下  以後有空再多談談

頭還是暈暈的 看來感冒還沒好 ,,早點休息了 = =

江恩投資的二十一條原則

　　1. 每次入市買賣，損失不應超過買賣資本的1/10。

　　2. 永遠設下止蝕位。  (停損價位一定要設 嚴格執行)

　　3. 永不過量買賣。

　　4. 永不讓所持倉盤轉盈為虧。

　　5. 不逆市而為。  (不做逆向單)

　　6. 有懷疑，即平倉離場。

　　7. 只在活躍的市場買賣。

　　8. 永不限價出入市，要在市場中買賣。  (用市價買賣)

　　9. 如無適當理由，勿將所持倉盤平倉，可用止賺位保障所得利潤。

　　10. 在市場連戰皆勝後，可將部分利潤提取，以備急時之需。

　　11. 買股票切忌只望收息。 (賺價差為第一)

　　12. 買賣招損失時，切忌加碼。 (尊重趨勢 順勢操作)

　　13. 不要因為不耐煩而入市，也不要因為不耐煩而平倉。   (冷靜操盤 勿情緒化)

　　14. 肯輸不肯贏，切戒。 (不要凹單)

　　15. 入市時落下的止蝕盤，不宜胡亂取消。

　　16. 做多錯多，入市要等候機會，不宜炒賣過密。

　　17. 查沽自如，不應只做單邊。 (多空雙向)

　　18. 不要因為價位太低而吸納，也不要因為價位太高而沽空。 (心無多空 照指標走)

　　19. 避免在不適當的時候金字塔式加碼。

　　20. 永不對沖。

　　21. 如無適當理由，避免胡亂更改所持倉盤的買賣策略。

 

江恩12條買賣規則

1 決定市場的走勢； 2 在單底、雙底或三底能力進場買入； 3 根據市場波動的百分比買賣； 4 根據三星期上昇或下跌買賣； 5 市場分段波動； 6 利用5或7點波動買賣； 7 成交量； 8 時間因素； 9 當出現高低點或新高時買入； 10 決定於大勢趨勢的轉向； 11 最安全的買賣點； 12 快速市場的價位波動。 江恩總結45年在華爾街投資買賣的經驗，寫成以下十二條買賣規則:     一 決定趨勢     江恩認為，決定趨勢是最為重要的一點，對於股票而言，其平均綜合指數最為重要，以決定大市的趨勢。此外，分類指數對於市場的趨勢亦有相當啟示性。所選擇的股票，應以根據大市的趨勢者為主。     在應用上，他建議使用三天圖及九點平均波動圖。三天圖的意思是，將市場的波動，以三天的活動為記錄的基礎。這三天包括週六及週日。三天圖表的規則是，當三天的最低水平下破，則表示市場會向下，當三天的最高水平上破，則表示市場會出現新高。     「九點平均波動圖」的規則是： 若市場在下跌的市道中，市場反彈低於9點，表示反彈乏力。超過9點，則表示市場可能轉勢，在10點之上，則市勢可能反彈至20點，超過20點的反彈出現，市場則可能進一步反彈至30至31點，市場很少反彈超過30點的。 對於上升的市道中，規則亦一樣。     二: 在單底，雙底或三底水平入市買入     當市場接近從前的底部，頂部或重要阻力水平時，根據單底，雙底或三底形式入市買賣。     不過投資者要特別留意，若市場出現第四個底或第四個頂時，便不是吸納或沽空的時機，根據江恩的經驗，市場四次到頂而上破，或四次到底而下破的機會會十分大。     在入市買賣時，投資者要緊記設下止蝕盤，不知如何止蝕便不應入市。止蝕盤一般根據雙頂/三頂幅度而設於這些頂部之上。     三 根據市場波動的百分比買賣     順應市勢有兩種入市方法： 1) 若市況在高位回吐50%，是一個買入點。 2) 若市況在底位上升50%，是一個沽出點。此外，一個市場頂部或底部的百分比水平，往往成為市場的重要支持或阻力位，有以下幾個百分比水平值得特別留意。     1) 3~5%     2) 10~12%     3) 20~25%     4) 33~37%     5) 45~50%     6) 62~67%     7) 72~78%     8) 85~87%     其中，50%，100%以及100%的倍數皆為市場重要的支持或阻力水平。     四 根據三星期上升或下跌買賣     1) 當趨勢向上時，若市價出現三周的調整，是一個買入的時機。     2) 當趨勢向下時，若市價出現三周的反彈，是一個沽出的時機。     3) 當市場上升或下跌超過30天時，下一個留意市勢見頂或見底的時間應為42至29天。     4) 若市場反彈或調整超過45天至49天時，下一個需要留意的時間應為60至65天。     五 市場分段波動     在一個升市之中，市場通常會分為三段甚至四段上升的。在一個下跌趨勢中，市場亦會分三段，甚至四段浪下跌的。     六 根據五或七點上落買賣     1) 若趨勢是上升的話，則當市場出現5至7點的調整時，可作趁低吸納，通常情況下，市場調整不會超過9至10點。     2) 若趨勢是向下的話，則當市場出現5至7點的反彈時，可趁高沽空。     3) 在某些情況下，10至12點的反彈或調整，亦是入市的機會。     4) 若市場由頂部或底部反彈或調整18至21點水平時，投資者要小心市場可能出現短期市勢逆轉。     七 成交量     江恩認為，利用成交量的紀錄以決定市場的走勢，有以下面兩條規則：     第一， 大成交量經常伴著市場頂部出現。     第二， 市場下跌，成交量續漸縮減的時候，市場底部隨即出現。     第三， 成交量的分析必須配合市場的時間週期，否則收效減弱。     第四， 當市場到達重要支持阻力位，而成交量的表現配合見頂或見底的狀態時，市勢逆轉的機會便會增加。     八 時間因素     江恩認為在一切決定市場趨勢的因素之中，時間因素是最重要的一環。原因有：     1. 時間超越價位平衡     第一，當市場在上升的趨勢中，其調整的時間較之前的一次調整的時間為長，表示這次市場下跌乃是轉勢。此外，若價位下跌的幅度較之前一次價位高速的幅度為大的話，表示市場已經進入轉勢階段；     第二，當時間到達，成交量將增加而推動價位升跌。     第三，在市場分三至四段浪上升或下跌時候，通常末段升浪無論價位及時間的幅度上都會較前幾段浪為短，這現像表示市場的時間循環已近尾聲，轉勢隨時出現。     2. 轉勢時間     江恩特別列出，一年之中每月重要的轉勢時間如下：     - 1月7日至10日及1月19日至24日     - 2月3日至10日及2月20日至25日     - 3月20日至27日     - 4月7日至12日及4月20日至25日     - 5月3日至10日及5月21日至28日     - 6月10日至15日及6月21日至27日     - 7月7日至10日及7月21日至27日     - 8月5日至8日及8月14日至20日     - 9月3日至10日及9月21日至28日     - 10月7日至14日明亮10月21日至30日     - 11月5日至10日及11月20日至30日     - 12月3日至10日及12月16日至24日     在上面所列出的日子中，相對於中國曆法中的24個節氣時間。從天文學角度，乃是以地球為中心來說，太陽行走相隔15度的時間。     3. 市場趨勢所運行的日數     除了留意一年裡面，多個可能出現轉勢的時間外，留意一個市場趨勢所運行的日數，是異常重要的。由市場的重要底部或頂部起計，以下是江恩認為有機會出現轉勢的日數：     （1）7至12天     （2）18至21天     （3）28至31天     （4）42至49天     （5）57至65天     （6）85至92天     （7）112至120天     （8）150至157天     （9）175至185天     4. 週年紀念日     江恩認為，將市場數十年來的走勢作一統計，研究市場重要的頂部及底部出現的月份，投資者便可以知道市場的頂部及底部會常在哪一個月出現。要留意的包括:     第一，市場的重要頂部及底部週年紀念日。紀念日的意義是，市場經過重要頂部或底部後的一年、兩年，甚至十年，都是重要的時間週期。     第二，重要消息的日子，當某些市場消息入市而引致市場大幅波動。此外，消息入市時的價位水平，這些水平經常是市場的重要支持或阻力位水平。     九 當出現高低底或新高時買入     1. 當市價開創新高，表示市勢向上，可以追市買入。     2. 當市價下破新底，表示市勢向下，可以追沽。 不過，在應用上面的簡單規則前，江恩認為必須特別留意時間的因素，特別要注意：     1) 由從前頂部到底部的時間；     2) 由從前底部到底部的時間；     3) 由重要頂部到重要底部時間；     4) 由重要底部到重要頂部的時間。     江恩在這裡的規則，言下之意乃是指出，如果市場上創新高或新低，表示趨勢未完。若所預測者為頂部，則可從頂與頂之間的日數或底與頂之間的日數以配合分析；相反，若所預期者為底部，則可從底與底之間及頂與底之間的日數配合分析，若兩者都到達第三的日數，則轉勢的機會便會大增。     除此之外，市場頂與頂及底與頂之間的時間比率，例如：1倍、1.5倍、2倍等，亦為計算市場下一個重要轉勢點的依據。     十 決定大市趨勢的轉向     根據江恩對市場趨勢的研究，一個趨勢逆轉之前，在圖表形態上及時間週期上都是有跡可尋的。     在時間週期方面，江恩認為有以下幾點值得特別留意：     1﹒市場假期––市場的趨勢逆轉，通常會剛剛發生在假期的前後。     2. 週年紀念日––投資者要留意市場重要頂部及底部的1，2，3，4或5週年之後的日子，市場在這些日子經常會出現轉勢。     3﹒趨勢運行時間––由市場重要頂部或底部之後的15，22，34，42，48或49個月的時間，這些時間可能會出現市勢逆轉。     在價位形態方面，江恩則建議：     1) 升市––當市場處於升市時，可參考江恩的九點圖及三天圖。若九點圖或三天力下破對上一個低位，表示市勢逆轉的第一個訊號。     2) 跌市––當市場處於跌市時，若九點圖或三天圖上破對上一個高位，表示市勢見底回升的機會十分大。     十一 最安全的買賣點     出入市的策略亦是極為重要的，江恩對於跟隨趨勢買賣，有以下的忠告：     （1） 當市勢向上的時候，追買的價位永遠不是太高。     （2） 當市勢向下的時候，追沽的價位永遠不是太低。     （3） 在投資時緊記使用止蝕盤以免招巨損。     （4） 在順勢買賣，切忌逆勢。     （5） 在投資組合中，使用去弱留強的方法維持獲利能力。     至於入市點如何決定，江恩的方法非常傳統：在趨勢確認後纔入市是最為安全的。 在市勢向上時，市價見底回升，出現第一個反彈，之後會有調整，當市價無力破底而轉頭向上，上破第一次反彈的高點的時候，便是最安全的買入點。止蝕位方面，則可設於調整浪底之下。 在市勢向下時，市介見頂回落，出現第一次下跌，之後市價反彈，成為第二個較低的頂，當市價再下破第一次下跌的底部時，便是最安全的沽出點，止蝕位可設於第二個較低的頂部之上。     十二 快市時價位上升     市價上升或下跌的速度，為界定不同市勢的準則。 江恩認為，若市場是快速的話，則市價平均每天上升或下跌一點，若市場平均以每天上升或下跌兩點，則市場已超出正常的速度，市勢不會維持過久。這類的市場速度通常發生於升市中的短暫調整，或者是跌市中的短暫時間反彈。 在應用上面要特別注意：江恩所指的每天上升或下跌一點，每天的意思是日曆的天數，而非市場交易日，這點是江恩分析方法的特點。在圖表上將每天上升或下跌10點連成直線，便成為江恩的1 X 1線，是界定市好淡的分水嶺。若市場出現升市中的調整或跌市中的反彈，速度通常以每天20點運行，亦即1 X 2線。     江恩其中一個重要的觀察是：「短暫的時間調整價位」。江恩認為，當市場處於一個超買階段，市場要進行調整，若調整幅度少的話，則調整所用的時間便會相對地長。 相反而言，若市場調的幅度大的話，則所需要的時間便會相對地少。